أزمة ذاكرة HBM ترفع كلفة رقائق الذكاء الاصطناعي الصينية وتُربك الإمدادات

تتحول ذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM، إلى أحد أكبر القيود أمام صانعي مسرّعات الذكاء الاصطناعي في الصين. فهذه الذاكرة عالية السرعة ضرورية لتدريب النماذج وتشغيلها على نطاق واسع، لكنها شحيحة عالمياً ومكلفة، ما يرفع تكلفة البطاقات المسرّعة ويحد من الكميات القابلة للتسليم. وبذلك لا يكفي تصميم معالج محلي منافس؛ إذ إن توافر الذاكرة المصاحبة له وسعرها أصبحا عاملين حاسمين في قدرة المنتجات الصينية على منافسة بدائل إنفيديا. 12

قيود أميركية تضيف ضغطاً خاصاً على الصين

أضافت الولايات المتحدة في حزمة ضوابطها الصادرة في ديسمبر 2024 قيوداً على أنواع محددة من ذاكرة HBM المتجهة إلى الصين. وتشمل الضوابط ذاكرة منشأها الولايات المتحدة، وكذلك بعض الذاكرة المصنّعة خارجها والخاضعة لقواعد المنتج الأجنبي المباشر الخاصة بالحوسبة المتقدمة. 2

وبحسب رويترز، زاد ذلك اعتماد بعض صانعي الرقائق الصينيين على قنوات سوق رمادية للحصول على الإمدادات، وهي قنوات تكون تكلفتها عادة أعلى. لكن المواد المتاحة لا تقدم تقديراً مستقلاً لحجم هذه المشتريات أو العلاوة السعرية التي تُدفع عبرها. 4

الأسعار: هواوي وكامبريكون تمرران الضغط إلى العملاء

تظهر آثار النقص مباشرة في عروض الأسعار:

• رفعت هواوي السعر الاسترشادي لبطاقة Ascend 950DT، التي تجمع معالج ذكاء اصطناعي مع الذاكرة ومكوّنات أخرى، إلى أكثر من 250 ألف يوان صيني، أي نحو 37,255 دولاراً. ويمثل ذلك زيادة بين 20% و50% عن الأسعار المعروضة على العملاء قبل شهرين، وفقاً لشروط العقد. 34
• رفعت كامبريكون، بحسب المصادر، السعر الاسترشادي لمعالجها من الجيل المقبل، الذي يحمل اسم 690 بصورة مؤقتة، بنسبة تراوح بين 20% و30% عن المستوى المشار إليه قبل شهرين. ولا تتوافر في المواد المقدمة قيمة موثوقة لسعره المطلق باليوان. 52
• أفادت رويترز بأن MetaX وIluvatar CoreX رفعتا أيضاً أسعار معالجات ذكاء اصطناعي حالية أو مخططة، في ظل صعود تكلفة HBM وشح الإمدادات. 34

أما الادعاءات المتعلقة بأسعار راهنة محددة أو نسب زيادة لمنتجي هواوي 950PR و910C، أو تخصيص حصة محددة من شحنات Iluvatar لصالح ByteDance، فلا تؤكدها الأدلة المتاحة هنا، ولذلك ينبغي التعامل معها بحذر.

الإمدادات والتخصيص: الإنتاج لا يواكب الطلب

كان مخططاً أن تشحن هواوي نحو 750 ألف وحدة من 950PR خلال 2026. وأُرسلت عينات إلى العملاء في يناير، مع توقع بدء الإنتاج الكمي في الشهر التالي، على أن تبدأ الشحنات الكاملة في النصف الثاني من العام. 7

لكن تحسن توافر منظومات Ascend 950 على نطاق أوسع يرتبط ببدء الشحن على نطاق إنتاجي كبير. وقد أشارت رويترز إلى أن القيود ستظل قائمة خلال مرحلة رفع الإنتاج، في وقت يتوقع فيه أن يقل إنتاج 950 عن الطلب. 6

ولا تحدد المصادر المتاحة تاريخاً دقيقاً لإطلاق 950DT. وهي تشير فقط إلى أن الإمدادات الأوسع من منظومات Ascend 950 لن تتحسن بوضوح قبل اتساع الشحنات الإنتاجية.

لماذا تمثل HBM مسألة استراتيجية؟

الضغط لا يقتصر على رفع سعر بطاقة واحدة. فعندما ترتفع كلفة HBM أو يصعب الحصول عليها، تصبح المسرّعات المحلية أغلى، وتقل الكميات التي يمكن تسليمها، وقد تتراجع جدواها الاقتصادية لدى شركات الحوسبة السحابية الصينية. وهذا يبطئ استبدال منتجات إنفيديا حتى عند توافر معالج منطقي محلي. 234

وفي المقابل، يعزز الشح القوة التسعيرية لموردي الذاكرة الكبار، ولا سيما الشركات الكورية. وتُعد SK Hynix المورد الرئيسي لذاكرة HBM لشركة إنفيديا، وهي صاحبة حصة قدرها 57% من سوق HBM وفق بيانات Counterpoint التي نقلتها رويترز. 5

غير أن هذه الأفضلية قصيرة الأجل تمنح العملاء الصينيين حافزاً أقوى لتأهيل ذاكرة محلية وتطوير سلسلة توريد بديلة للمسرّعات والذاكرة. لذلك قد يحمي النقص مكانة الموردين القائمين وهوامشهم الآن، لكنه يدفع في الوقت نفسه نحو بناء منافسين محتملين على المدى الطويل.

إلى متى قد يستمر الضيق؟

لا تقدم المصادر المتاحة أساساً لتقييم تحذير محدد يُنسب إلى محافظ سابق لبنك كوريا أو للتنبؤ بمدة دقيقة لأزمة HBM نفسها. لكنها تدعم فكرة أن المشكلة ليست عابرة: فالطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ما زال يتجاوز العرض، وقال رئيس مجموعة SK، تشي تاي-وون، إن نقص رقائق السيليكون الأساسية قد يستمر حتى 2030. وهذا ليس توقعاً دقيقاً لذاكرة HBM، لكنه مؤشر على أن اختناقات الذاكرة والقدرة التصنيعية قد تمتد لسنوات ما دامت توسعات الإنتاج أبطأ من نمو الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. 5