IQE تعود إلى الربحية بفضل طلب الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات

حققت شركة IQE البريطانية، المورّدة لرقائق أشباه الموصلات المركبة، عودة واضحة إلى الربحية في النصف الأول من 2026. فقد ارتفعت الإيرادات خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو إلى 64.6 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 43% على أساس سنوي، فيما تحولت الأرباح الأساسية المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 6 ملايين جنيه إسترليني، مقابل خسارة قدرها 0.4 مليون جنيه قبل عام. 18

ويقف توسع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات خلف هذا التحسن، ولا سيما عبر الطلب على مواد الفوتونيات التي تنتجها الشركة وتدخل في استخدامات منها ليزرات مراكز البيانات. وقد ساعد ذلك IQE على تجاوز تباطؤ سابق في سوق الإلكترونيات واضطرابات مرتبطة بالرسوم الجمركية الأميركية. 8

الفوتونيات تقود التعافي

كان قسم الفوتونيات الأفضل أداءً في النصف الأول، إذ زادت إيراداته 45% إلى 38.5 مليون جنيه إسترليني بدعم من طلب الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، إلى جانب تمويل برامج دفاعية أميركية. كما ارتفعت إيرادات قطاع الاتصالات اللاسلكية 40% إلى 26 مليون جنيه إسترليني. 18

وساهم ارتفاع تشغيل المصانع وتحول مزيج المبيعات بصورة أكبر نحو منتجات الفوتونيات في تحسين الربحية. 8 وتكتسب هذه النتيجة أهمية خاصة لأنها تعيد الشركة إلى أرباح EBITDA المعدلة الإيجابية، بعد خسارة في النصف الأول من العام السابق.

لماذا تحسن الذكاء الاصطناعي توقعات الشركة؟

يستلزم الاستخدام المتزايد للذكاء الاصطناعي استثمارات كبيرة في معدات مراكز البيانات، ما يزيد الحاجة إلى المكوّنات البصرية والفوتونية القادرة على نقل البيانات بسرعات مرتفعة. وتتوقع IQE أن يدعم هذا الاتجاه نمو قطاعاتها الرئيسية، معتمدةً على دفتر الطلبات واتفاقيات التوريد التي أبرمتها حديثاً لدفع الزخم في النصف الثاني من العام. 89

وفي يوليو، رفعت الشركة توقعاتها لنمو إيرادات 2026 إلى أكثر من 30% على أساس سنوي، مقارنة بتوقع سابق يتجاوز 20%، بعد أن جاء أداء النصف الأول أفضل من تقديرات الإدارة. وقد أكدت الشركة تمسكها بهذه التوقعات المحدّثة. 111

لكن يبقى التنفيذ عاملاً حاسماً: فالتوقعات تفترض أن تتمكن IQE من تحويل الطلب إلى إنتاج وشحنات فعلية، بالتزامن مع إدارة قيود الإمدادات والتكاليف. فالطلب المرتبط بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي داعم للنمو، لكنه لا يلغي هذه الضغوط التشغيلية. 8

توسيع طاقة فوسفيد الإنديوم لليزرات ومراكز البيانات

تخطط IQE لتحويل بعض معدات التصنيع القائمة خلال النصف الثاني من العام من أجل زيادة القدرة الإنتاجية لرقائق النمو الفوقي من فوسفيد الإنديوم (InP). وتُستخدم هذه المادة في تطبيقات الفوتونيات، بما فيها الليزرات المخصصة لمراكز البيانات. 8

ويهدف التوسع إلى تجهيز الشركة لموجة نمو إضافية في الطلب بدلاً من الاعتماد على طاقتها الحالية فقط. كما أعلنت IQE اتفاقية توريد متعددة السنوات لرقائق InP مع Tower Semiconductor، في حين قدم عميل تكنولوجي عالمي استراتيجي طلب إنتاج بقيمة 14 مليون دولار لتطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في يوليو. 4

اتفاقيات طويلة الأجل تمنح رؤية أوضح للطلب

تتحول IQE من الاعتماد على الطلبات الفورية قصيرة الأجل إلى ترتيبات توريد أطول مع العملاء، ومنهم MACOM وTower Semiconductor وLumentum. وترى الشركة أن هذه الاتفاقيات تساعدها في تحسين التخطيط والاستفادة من طاقة المصانع، مع بقاء المجال مفتوحاً لعقود إضافية ومكاسب محتملة إذا واصل الذكاء الاصطناعي دفع الطلب. 813

وبالنسبة إلى مورّد رقائق مثل IQE، تعني قابلية التنبؤ الأكبر بالطلب قدرة أفضل على تخطيط الطاقة الإنتاجية وتخفيف التقلب المرتبط بالطلبات العاجلة. إلا أن الفائدة الفعلية ستتوقف على سرعة تحول هذه الاتفاقيات إلى أحجام إنتاج مستدامة.

اختناقات الإمداد والرسوم الجمركية ما زالت قائمة

يأتي التعافي وسط نقص في الإمدادات وارتفاع تكاليف المواد الخام. وتبحث IQE زيادة الإنتاج في الولايات المتحدة، وتوسيع قاعدة مورديها، وتقاسم تكلفة الرسوم الجمركية مع العملاء للحد من أثر الرسوم الأميركية المحتملة واضطرابات التجارة الأوسع. 6

وتوضح هذه الإجراءات أن طلب الذكاء الاصطناعي حسّن آفاق النمو، لكنه لم يزل مخاطر سلاسل الإمداد والسياسات التجارية. وستكون قدرة الشركة على تأمين المدخلات وزيادة إنتاج InP اختباراً عملياً رئيسياً لتوقعاتها الخاصة بالنصف الثاني.

الانتقال إلى السوق الرئيسية في لندن خلال 2027

ارتفع سهم IQE بنسبة 0.6% في التعاملات المتأخرة عقب إعلان النتائج. 13 كما تعتزم الشركة طلب إدراج أسهمها في السوق الرئيسية لبورصة لندن بدلاً من سوق AIM، وهي منصة نمو مخصصة للشركات الأصغر، مع استهداف إتمام الانتقال خلال النصف الأول من 2027. 113

وفي الوقت الراهن، تتوقف جاذبية قصة الشركة على مدى استمرار تحويل توسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى طلبات فوتونيات، واستخدام أعلى للمصانع، وربحية قابلة للاستمرار. وتشير نتائج النصف الأول ورفع توقعات الإيرادات إلى زخم ملموس، فيما تظل قيود الإمدادات وتكاليف المواد والتعرض للرسوم الجمركية أبرز المحددات لهذه الفرصة. 18