زيادة كوالكوم الجديدة في أسعار الشرائح: تمرير للتكاليف أم ضغط على أسعار الهواتف؟

ما الذي تغيّر اعتبارًا من 1 سبتمبر؟

أبلغت كوالكوم عملاءها في يوليو بأنها سترفع أسعار شرائحها بنسبة تقع ضمن نطاق الأرقام من خانتين، على أن تسري الزيادة على المنتجات التي تُشحن بعد 1 سبتمبر 2026. ولم تُعلن الشركة نسبة موحدة لجميع الشرائح أو قائمة أسعار تفصيلية، لذلك لا يمكن التعامل مع الخبر باعتباره زيادة واحدة متطابقة على كل منتجاتها. 3

لماذا تصف كوالكوم الزيادة بأنها تمرير للتكاليف؟

قال الرئيس التنفيذي كريستيانو آمون إن كوالكوم لم تعد قادرة على تحمّل الارتفاعات الكبيرة في تكاليف مورديها، وإن الشركة تقوم ببساطة بتمرير هذه الزيادات إلى العملاء. وتشمل الضغوط، وفق التقارير، تكلفة تصنيع الرقائق، والرقائق المصنّعة، والتجميع، والاختبارات، والتغليف المتقدم، وليس الذاكرة وحدها. 2

المعنى العملي لذلك أن كوالكوم تحاول حماية هوامشها من التآكل بعدما ارتفعت قاعدة تكلفتها. لكن هذا لا يثبت أن الزيادة ستؤدي تلقائيًا إلى توسيع هامش الربح؛ فالنتيجة ستعتمد على مدى قبول العملاء للأسعار الجديدة، وعلى ما إذا كانت الكميات أو مزيج المنتجات سيتغيران.

كيف دخل الذكاء الاصطناعي في أزمة مكونات الأجهزة؟

أدى الإنفاق المتسارع على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى توجيه جزء أكبر من الطاقة الإنتاجية المحدودة نحو منتجات الذاكرة والبنية التحتية الأعلى ربحية. ونتيجة لذلك، تراجعت الإتاحة المتاحة للإلكترونيات الاستهلاكية والسيارات، فيما ارتفعت أسعار DRAM، وهي الذاكرة قصيرة الأجل المستخدمة في الهواتف والحواسيب ومراكز البيانات، وكذلك NAND، وهي ذاكرة التخزين التي تحفظ الصور والملفات والتطبيقات. 5

وتوقعت TrendForce أن تقفز أسعار عقود DRAM التقليدية بنسبة 90–95% في الربع الأول من 2026 مقارنة بالربع السابق، كما توقعت زيادات إضافية في الربع الثالث تتراوح بين 13–18% لـDRAM و10–15% لذاكرة NAND. 3 14

لهذا تبدو خطوة كوالكوم جزءًا من سلسلة أوسع من الضغوط:

• ارتفاع الذاكرة والتخزين يزيد تكلفة مكونات الهاتف الأساسية.
• ارتفاع أسعار التصنيع والتغليف والاختبار يرفع تكاليف شركات تصميم الشرائح.
• شركات تصنيع الأجهزة تضطر إلى المفاضلة بين خفض هوامشها، أو تقليص المواصفات، أو رفع أسعار التجزئة.

هل رفعت TSMC أسعار رقائقها بنسبة مضاعفة؟

لا تتوافر في المصادر المتاحة أدلة موثوقة تثبت وجود زيادة شاملة بأرقام من خانتين في أسعار رقائق TSMC. صحيح أن الطاقة الإنتاجية المتقدمة، مثل عملية التصنيع بدقة 2 نانومتر، تمثل مدخلًا مرتفع التكلفة، لكن لا ينبغي الخلط بين ذلك وبين إثبات زيادة عامة وموحدة أعلنتها TSMC لجميع العملاء.

ماذا يعني ذلك لسامسونغ وبقية شركات أندرويد؟

تواجه سامسونغ وشاومي وأوبو وغيرها من الشركات التي تستخدم منصات Snapdragon قرارًا تفاوضيًا معقدًا. وقد تكون الهواتف الرائدة أقدر على استيعاب الزيادة أو تمريرها إلى المشتري، بينما تبدو الهواتف المتوسطة والاقتصادية أكثر عرضة لتغييرات مثل:

• تقليل سعة الذاكرة أو التخزين.
• إبطاء ترقية بعض المكونات.
• خفض العروض والخصومات.
• رفع السعر النهائي.

لكن الأثر لن يكون متطابقًا بين الشركات، إذ يعتمد على شروط العقود، ومزيج الشرائح، والمخزون الذي اشترته قبل 1 سبتمبر، وقوة كل شركة في التفاوض مع كوالكوم. 5

هل سترتفع أسعار الهواتف بنفس نسبة زيادة الشريحة؟

ليس بالضرورة. فالمعالج أو شريحة الاتصال جزء واحد فقط من قائمة تكلفة تصنيع الهاتف، ولذلك لا تتحول زيادة مضاعفة في سعر مكوّن واحد تلقائيًا إلى زيادة مماثلة في سعر الجهاز بأكمله.

مع ذلك، فإن تزامن زيادة كوالكوم مع ارتفاع تكاليف الذاكرة والتخزين والشاشات والشرائح المصنّعة بتقنيات متقدمة يجعل ارتفاع الأسعار النهائية، أو تراجع الخصومات، أو تقديم مواصفات أساسية أقل سخاءً، احتمالات أكثر ترجيحًا في الهواتف والحواسيب والأجهزة المتصلة. 3 4

هل تستطيع كوالكوم فرض الزيادة بسهولة؟

تتمتع كوالكوم بقدرة تفاوضية أكبر في المجالات التي تملك فيها تقنيات متميزة، مثل شرائح المودم والترددات اللاسلكية ومنصات Snapdragon الرائدة. لكن عملاءها يستطيعون مقاومة الزيادة عبر الالتزام بعقود توريد أطول، أو تجربة شرائح بديلة، أو تعديل تصميمات أجهزتهم.

وقد تعامل المستثمرون مع بيئة التكلفة المرتفعة وتراجع أعمال آبل باعتبارهما خطرًا قصير الأجل على الأرباح؛ إذ تراجعت أسهم كوالكوم بنحو 5% بعد توقعاتها في يوليو. 2 ولا تحمي الزيادة أرباح الشركة إلا بقدر ما يقبلها العملاء من دون خفض ملموس في الطلب أو تغيير سلبي في مزيج المنتجات.

كيف تؤثر آبل في الصورة؟

تعمل آبل تدريجيًا على تطوير أجهزة مودم من تصميمها، وهو ما يقلل نفوذ كوالكوم على المدى الطويل، حتى لو لم ينهِ اعتماد آبل عليها فورًا. وقالت كوالكوم إن الإيرادات المرتبطة بمنتجات آبل ستنخفض بوتيرة أسرع من المتوقع، مع تقارير تشير إلى تراجع يقارب 50% بين ربع سبتمبر وربع ديسمبر، وعزت الشركة ذلك إلى قيود في الإمدادات ستقلص حصتها من المكونات. 1

يمثل مودما C1X وخليفته المتوقع C2 الاتجاه الاستراتيجي لتقليل الاعتماد على كوالكوم. لكن التقارير التي تتحدث عن استخدام مودم كوالكوم في طرازات iPhone 18 Pro المخصصة للولايات المتحدة، مقابل استخدام C2 في الإصدارات الدولية، لا تزال قائمة على تسريبات ولم تؤكدها آبل رسميًا. 6

ماذا عن تكلفة iPhone 18 Pro؟

تتوقع تقارير أن يستخدم iPhone 18 Pro شريحة A20 Pro المصنّعة بتقنية TSMC الأولى بدقة 2 نانومتر، ما قد يحسن الأداء وكفاءة الطاقة، لكنه يزيد أيضًا تعرض الجهاز لتكلفة التصنيع المتقدمة. 14

أما الادعاء بأن آبل حصلت تحديدًا على شاشات OLED أرخص لتعويض هذه الزيادة، فلا تتوافر أدلة موثوقة كافية لتأكيده. قد يكون ذلك منطقيًا من منظور المشتريات، لكنه يظل غير مؤكد إلى أن تؤكده آبل أو مورّدوها أو تقارير أقوى.

الخلاصة

أفضل قراءة لقرار كوالكوم هي أنه إعادة تسعير دفاعية وسط تضخم في تكاليف سلسلة الإمداد، لا إعلان مؤكد عن استراتيجية لتوسيع الهوامش. قد يخفف القرار ضغط التكلفة على كوالكوم، لكنه ينقل جزءًا من العبء إلى شركات تصنيع هواتف أندرويد، في وقت تحاول فيه آبل استخدام خارطة شرائح المودم الخاصة بها لتقليل اعتمادها على الشركة الأمريكية.