ماذا قد تعني محادثات إنفيديا و«ريبليونز» لمستقبل استدلال الذكاء الاصطناعي؟

تجري شركة إنفيديا، وفق تقارير، محادثات أولية مع شركة تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي الكورية الجنوبية «ريبليونز» حول عدة صيغ محتملة للتعاون. وتشمل الخيارات شراكة تقنية، أو استثمارًا في أسهم الشركة، أو حتى الاستحواذ عليها. لكن المحادثات لا تزال في بدايتها، وقد لا تنتهي بأي صفقة.

ماذا حدث بين إنفيديا و«ريبليونز»؟

أفادت «بلومبرغ» بأن جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لإنفيديا، التقى سونغهيون بارك، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ«ريبليونز»، في مقر إنفيديا بمدينة سانتا كلارا الأميركية خلال أسبوع 21 أغسطس. ووصف مطلعون على المحادثات الأمر بأنه بحث في تعاون محتمل، وليس اتفاقًا موقعًا أو صفقة معلنة.

وهنا تكمن النقطة الأهم: المعلومات المتاحة تتحدث عن محادثات استكشافية، لا عن تقييم متفق عليه أو شروط صفقة أو التزام من إنفيديا بشراء الشركة. وقد ينتهي المسار بعلاقة تجارية، أو استثمار أقلية، أو استحواذ كامل، أو لا شيء على الإطلاق.

لماذا تهم «ريبليونز» إنفيديا؟

تأسست «ريبليونز» عام 2020، وتطوّر وحدات معالجة عصبية مخصصة لاستدلال الذكاء الاصطناعي؛ أي المرحلة التي تنتج فيها النماذج المدربة إجابات أو توقعات للمستخدمين. ويضعها ذلك في جزء من سوق عتاد الذكاء الاصطناعي تزداد فيه أهمية الأداء وكفاءة استهلاك الطاقة وتصميم المسرّعات المتخصصة.

جمعت الشركة نحو 850 مليون دولار. وقد منحتها أحدث جولة تمويلية، البالغة 400 مليون دولار، تقييمًا يقارب 2.34 مليار دولار، بمشاركة «صندوق النمو الوطني الكوري»، وهو مستثمر مدعوم من الحكومة الكورية الجنوبية. كما تضم قائمة داعمي «ريبليونز» مستثمرين بارزين في أشباه الموصلات والتقنية، من بينهم SK Hynix وSamsung Ventures وArm.

وتمنح هذه التركيبة الشركة قيمة استراتيجية تتجاوز منتجاتها الحالية. فقد تكون إنفيديا تقيّم إمكانية الوصول إلى تقنية متخصصة في الاستدلال، أو إلى مهندسين ذوي خبرة، أو إلى علاقات تجارية، أو إلى موطئ قدم في منظومة أشباه الموصلات الكورية المخصصة للذكاء الاصطناعي. إلا أن التقارير لا تحدد أيًّا من هذه الأصول يمثل محور المحادثات.

الطرح العام يقدّم مسارًا منافسًا

تستعد «ريبليونز» أيضًا للإدراج في سوق الأسهم الكورية الجنوبية. وكانت «بلومبرغ» قد ذكرت أن الشركة عيّنت JPMorgan مديرًا رئيسيًا عالميًا للاكتتاب، وأنها تستهدف طرحًا عامًا أوليًا في سيول أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027.

وقال بارك، بشكل منفصل، لوكالة «رويترز» إن الشركة تتوقع إعداد مستندات الطرح بحلول نهاية 2026، وتدرس الإدراج في سوق KOSPI خلال الربع الأول أو الثاني من عام 2027، بحسب أوضاع السوق.

لذلك، قد تتقاطع أي صفقة مع خطة إدراج قائمة بالفعل. فالاستثمار أو الشراكة التجارية قد يتيحان لـ«ريبليونز» الحفاظ على خيار الطرح العام بدرجة أكبر، بينما قد يحل الاستحواذ الكامل محل هذا المسار. ولا تؤكد التقارير الحالية أيًّا من الاحتمالين.