SMIC… عملاقة الرقائق الصينية تستثمر في الطلب الخفي للذكاء الاصطناعي

لا تقتصر طفرة الذكاء الاصطناعي على رقائق وحدات معالجة الرسوميات (GPU) فائقة التطور فحسب. بل إنها تخلق زخمًا قويًا ومستدامًا لسنوات لصالح شركة SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation)، أكبر شركة صينية متعاقدة لتصنيع الرقائق، في مجال الرقائق ذات العقد الناضجة التي تغذي خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. إليك كيف تستجيب SMIC وما هي المنتجات المحددة التي تدفع هذا الطلب حتى عام 2027.

استجابة SMIC الاستراتيجية: رفع الأسعار، توسيع القدرات، و'تأثير السيفون' للذكاء الاصطناعي

رفع الأسعار بقوة. قامت SMIC بزيادة أسعار بعض منتجات العقد الناضجة بأكثر من 10% في النصف الأول من عام 2026. ارتفع متوسط أسعار البيع (ASP) في الربع الثاني من 2026 بنسبة 5-6% على أساس ربع سنوي، مع زيادات إضافية دخلت حيز التنفيذ في يوليو 2026. ومن المتوقع أن يستمر اتجاه رفع الأسعار حتى عام 2027 مع بقاء الطاقة الإنتاجية محدودة .

توسيع القدرات في المصانع الحالية. صرح الرئيس التنفيذي المشارك تشاو هاي جون بأن بدء تشغيل الرقائق (wafer starts) يتجاوز بكثير التوقعات الأولية، وتقوم SMIC حاليًا بتقييم إضافة معدات في مصانعها الحالية لزيادة طاقة إنتاج العقد الناضجة . يتوقع المحللون نموًا في الإيرادات بنسبة 22%/14%/12% في الأعوام 2026/27/28 بفضل ارتفاع معدلات الاستخدام وتحسن متوسط أسعار البيع .

الاستفادة من 'تأثير السيفون' (AI Siphon Effect). مع تحول شركات التصنيع العالمية الرائدة مثل TSMC وSamsung قدراتها الإنتاجية نحو مسرعات الذكاء الاصطناعي وذاكرة HBM فائقة السرعة، نشأت أزمة في القدرات الإنتاجية للعقد الناضجة، مما دفع العملاء الأجانب إلى تحويل طلبياتهم إلى SMIC . بلغت شحنات الربع الثاني من 2026 حوالي 2.9 مليون رقاقة (بمكافئ 8 بوصات)، مرتفعة بنسبة 14% عن الربع السابق . من المتوقع أن تصل حصة المصانع الصينية من الطاقة الإنتاجية العالمية للعقد القديمة (في نطاق 22 نانومتر إلى 40 نانومتر) إلى 37% في 2026 و41% في 2027، مقارنة بـ32% في 2025 .

نتائج مالية قياسية. تضاعف صافي أرباح الربع الثاني من 2026 ثلاث مرات على أساس سنوي ليصل إلى 479.2 مليون دولار، متجاوزًا تقديرات المحللين، مع تجاوز الإيرادات حاجز 3 مليارات دولار لأول مرة .

المنتجات المحددة التي تدفع الطلب حتى 2027

ليست كل الرقائق متساوية في عصر الذكاء الاصطناعي. الفئات التالية من العقد الناضجة هي المحركات الرئيسية لنمو SMIC:

رقائق إدارة الطاقة (BCD - Bipolar-CMOS-DMOS). هذه هي الفئة الأكثر ذكرًا كمحرك رئيسي. رقائق BCD ضرورية لإدارة الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، وقد صرح الرئيس التنفيذي المشارك لـ SMIC بأن الطلبيات مؤكدة بالفعل حتى نهاية عام 2027 . تدعم هذه المنصة إدارة فعالة للطاقة، وهي ضرورية لمراكز البيانات التي تستهلك كميات هائلة من الكهرباء .

دوائر إدارة الطاقة المتكاملة (PMICs). فئة واسعة من الرقائق ذات العقد الناضجة المستخدمة لتنظيم الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي والخوادم العامة وأجهزة الحوسبة الطرفية (Edge AI). تشير TrendForce إلى أن طلب خوادم الذكاء الاصطناعي رفع معدل استخدام مصانع الـ 8 بوصات للدوائر المتعلقة بالطاقة إلى 85-90%، مقارنة بـ75-80% في 2025 . لا تزال منتجات مثل PMICs وأجهزة الطاقة المنفصلة تعتمد إلى حد كبير على عمليات الـ8 بوصات .

وحدات التحكم الدقيقة (MCUs) والرقائق التناظرية. أوضح تشاو خمسة مسارات يتدفق من خلالها طلب الذكاء الاصطناعي إلى مصانع SMIC، معتبرًا منصات MCU والرقائق التناظرية من بين أقوى الفئات. تعتبر هذه مسارات سببية من المستوى الثاني، حيث يسحب طلب الذكاء الاصطناعي الطلبيات بشكل غير مباشر إلى مصانع SMIC .

الرقائق المنطقية والمساعدة الأخرى. تشهد SMIC أيضًا طلبًا قويًا على الرقائق الأقل بروزًا حول معالجات GPU — مثل الدوائر المنطقية ومشغلات الشاشات والمكونات الداعمة الأخرى المستخدمة في لوحات خوادم الذكاء الاصطناعي وأجهزة الحوسبة الطرفية . كما وصفها تشاو، هذه هي الرقائق التي "تجعل الأجزاء الباهظة الثمن تعمل."

الخلاصة الرئيسية

لا تقتصر طفرة الذكاء الاصطناعي على رقائق GPU المتطورة فحسب. بل إنها تخلق زخمًا قويًا ومستدامًا لسنوات لصالح SMIC في رقائق العقد الناضجة (28 نانومتر فأكبر) المخصصة لإدارة الطاقة والرقائق المتخصصة، مع قوة تسعيرية وتوسع في القدرات الإنتاجية من المتوقع أن يستمرا على الأقل حتى عام 2027. إن 'تأثير السيفون' — حيث تتحول القدرات الإنتاجية العالمية بعيدًا عن العقد الناضجة نحو مسرعات الذكاء الاصطناعي المتميزة — قد خلق ضيقًا هيكليًا في السوق، مما يضع SMIC في موقع فريد لاستغلاله، محققًا مكاسب في كل من الحجم والأسعار لسنوات قادمة.