أكبر صفقة في تاريخ التوصيل: أوبر تستحوذ على دليفري هيرو مقابل 13 مليار يورو

في خطوة تاريخية تعيد تشكيل مشهد التوصيل العالمي، أعلنت شركة أوبر (Uber) في 16 يوليو 2026 عن عرض استحواذ نقدي طوعي للاستحواذ على شركة دليفري هيرو (Delivery Hero) الألمانية العملاقة، في صفقة تقدر قيمة الشركة الألمانية بنحو 13.0 مليار يورو (14.8 مليار دولار) بالكامل . تخلق هذه الصفقة أكبر مجموعة لتوصيل الطعام خارج الصين، وتُعد علامة فارقة في حروب التوصيل العالمية.

تجمع الصفقة بين شبكة التنقل والتوصيل الحالية لشركة أوبر وعمليات دليفري هيرو في حوالي 50 سوقًا، مما يوسع منصة أوبر المجمعة من 79 إلى 99 سوقًا . بلغت قيمة الحجوزات الإجمالية المجمعة للشركتين 236 مليار دولار في عام 2025 .

تفاصيل العرض وسعر السهم

ستدفع أوبر لمساهمي دليفري هيرو 41.50 يورو لكل سهم نقدًا . يمثل هذا العرض علاوة تبلغ حوالي 26% على عرض أوبر الأولي البالغ 33 يورو في مايو 2026، وعلاوة تبلغ 34% على متوسط سعر سهم دليفري هيرو المرجح بحجم التداول لمدة ثلاثة أشهر قبل الإعلان .

وبعد تعديل قيمة الصفقة بناءً على حصة أوبر الحالية من الأسهم (التي وصلت إلى حوالي 37% من الملكية الاقتصادية من خلال المشتريات السابقة)، تبلغ التكلفة الصافية على أوبر حوالي 13.7 مليار دولار . تتطلب الصفقة موافقة حاملي أكثر من 50% من الأسهم القائمة (بما في ذلك حصة أوبر الحالية)، وتخضع للموافقات التنظيمية .

النطاق الجغرافي والتنازلات لمكافحة الاحتكار

ستمتد المنصة المجمعة عبر 99 سوقًا، ارتفاعًا من 79 سوقًا لأوبر، وستضاعف تقريبًا عدد الأسواق التي تقدم فيها أوبر خدمات التنقل والتوصيل معًا، من 34 إلى 58 سوقًا . لمعالجة مخاوف مكافحة الاحتكار، وافقت دليفري هيرو بشكل منفصل على بيع أعمالها في 14 سوقًا متداخلة، بشكل أساسي في جنوب شرق آسيا (سنغافورة وتايلاند وماليزيا والفلبين) وأجزاء من أمريكا اللاتينية، لشركة الاستثمار إس إس دبليو بارتنرز (SSW Partners) ومقرها نيويورك، مقابل حوالي 1.6 مليار دولار .

تشمل الأسواق التي ستحتفظ بها دليفري هيرو مراكز قوية في جميع أنحاء الشرق الأوسط (طلبات، هانجر ستيشن)، وأمريكا اللاتينية (بيديدوس يا)، وآسيا (فودباندافي أسواق مختارة)، وأوروبا .

عمليات دليفري هيرو ونمو التجارة السريعة

دليفري هيرو هي منصة توصيل عالمية يقع مقرها الرئيسي في برلين، وتدير علامات تجارية محلية رائدة بما في ذلك فودبندا، طلبات، هانجر ستيشن، وبيديدوس يا . في السنة المالية 2025، أعلنت عن أكثر من 3.5 مليار طلب، وإجمالي قيمة بضائع (GMV) قدره 49 مليار يورو، وإيرادات بلغت 15 مليار يورو .

تُعد أعمال التجارة السريعة للشركة، والتي تشمل توصيل البقالة ومنتجات الصحة والجمال ومستلزمات الحيوانات الأليفة وغيرها من السلع المنزلية، محركًا رئيسيًا للنمو. في عام 2025، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للتجارة السريعة حوالي 7.5 مليار يورو، بمعدل نمو سنوي يتراوح بين 40% و55% في جميع الفئات . يمثل العملاء الذين يطلبون الطعام والتجارة السريعة معًا 55% من إجمالي قيمة البضائع المباعة . في الربع الأول من عام 2026، نما إجمالي قيمة بضائع التجارة السريعة بنسبة 30% على أساس سنوي، ومثل حوالي 18% من إجمالي قيمة بضائع المجموعة . تتوقع دليفري هيرو أن تقترب قيمة بضائع التجارة السريعة من 10 مليارات يورو في السنة المالية 2026 .

تصريحات الرؤساء التنفيذيين

قال دارا خسروشاهي، الرئيس التنفيذي لشركة أوبر: "معًا، سنضاعف تقريبًا نطاق توصيل أوبر، ليتوسع من حوالي 6,000 إلى ما يقرب من 12,000 مدينة عبر 99 سوقًا، وسنعزز ريادتنا في التجارة السريعة." كما صرح بأن طموح أوبر "مباشر، وهو أن تصبح المنصة التجارية الرائدة عالميًا للمركبات ذاتية القيادة" .

وقال نيكلاس أوستبيرج، الرئيس التنفيذي لشركة دليفري هيرو: "منصة أوبر العالمية للتنقل والتوصيل والتزامنا المشترك بالابتكار يجعلان من هذه الشراكة المناسبة للبناء على نقاط قوة دليفري هيرو في التوصيل المحلي للطعام والتجارة السريعة" .

أعلن مجالس إدارة كلتا الشركتين دعمهما الكامل للصفقة .

الالتزام بالمقر الرئيسي في برلين والقوى العاملة

تعهدت أوبر بالحفاظ على المقر الرئيسي لشركة دليفري هيرو في برلين باعتباره مركزًا رئيسيًا، والاحتفاظ بالقوى العاملة الألمانية للشركة المندمجة (والتي تشمل حوالي 1,400 موظف من دليفري هيرو في برلين) لمدة ثلاث سنوات على الأقل بعد إتمام الصفقة، أي حتى عام 2029 على الأقل .

تعهد باستثمار ملياري يورو في ألمانيا حتى عام 2031

في خطوة هامة تؤكد التزامها بالسوق الألماني، تعهدت أوبر باستثمار حوالي 2 مليار يورو في ألمانيا بين عامي 2027 و2031. يوجه الاستثمار إلى ثلاثة مجالات: (1) توسيع القوى العاملة للشركة ووجودها الهندسي في ألمانيا (بما في ذلك ثاني أكبر مكاتب أوبر خارج الولايات المتحدة في برلين)، (2) تسريع نمو أعمال توصيل الطعام والتجارة السريعة، و(3) نشر تكنولوجيا المركبات ذاتية القيادة في المدن الألمانية .

الأهداف الاستراتيجية وتأثير السوق

يمنح هذا الاستحواذ أوبر موقعًا مهيمنًا في العديد من أسواق التوصيل الأسرع نموًا في العالم، بما في ذلك الشرق الأوسط وأجزاء من آسيا وأمريكا اللاتينية. كما يعزز بشكل كبير طموحات أوبر في التجارة السريعة في وقت أصبح فيه التوصيل السريع للبقالة والسلع المنزلية ساحة معركة تنافسية رئيسية.

من المتوقع أن تساهم الصفقة في زيادة أرباح أوبر المعدلة حسب مبادئ المحاسبة غير المقبولة عموماً (Non-GAAP) للسهم الواحد فور إتمامها، مع زيادة بنسبة عالية من رقم واحد في السنة الثالثة . من المتوقع إتمام الصفقة في النصف الثاني من عام 2027 .