لماذا يرتفع الدولار التايواني والوون الكوري الجنوبي بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي؟

شهد الدولار التايواني (TWD) والوون الكوري الجنوبي (KRW) ارتفاعات حادة في عام 2026، مدفوعين بمزيج قوي من الاستثمارات الأجنبية في أسهم أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتدفقات قياسية لإعادة أرباح التصدير. تحتل شركات TSMC وسامسونج إلكترونيكس وSK Hynix مركز هذه الدورة، مما يخلق حلقة متكررة ذاتية التعزيز بين قوة العملة وتدفقات الأسهم.

ما الذي يدفع الدولار التايواني للارتفاع؟

ارتفع الدولار التايواني إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهر عند 31.991 دولارًا أمريكيًا في 14 أغسطس 2026، مسجلاً مكاسبه لليوم الثالث على التوالي . هذا الارتفاع مدعوم بقوتين رئيسيتين:

تدفقات أجنبية إلى أسهم التكنولوجيا. يشتري المستثمرون الأجانب بنشاط أسهم التكنولوجيا في تايوان، مما يدعم العملة مباشرة مع دخول رأس المال إلى السوق . كما أن موسم توزيعات الأرباح في تايوان يقترب من نهايته، مما يزيل ضغطًا موسميًا .

إعادة أرباح تصدير قياسية. دفعت صادرات أشباه الموصلات والخوادم ومنتجات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الفائض التجاري لتايوان إلى ما يقرب من 20% من الناتج المحلي الإجمالي . عندما يتلقى المصدرون مدفوعات بالدولار الأمريكي ويحولونها إلى دولار تايواني، فإن ذلك يخلق ضغط شراء مستمرًا على العملة .

دورة اقتصادية فائقة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. تمت مراجعة الناتج المحلي الإجمالي لتايوان للربع الأول من عام 2026 بشكل حاد إلى 146% على أساس سنوي - وهو أعلى معدل نمو منذ عام 1987 - بدعم شبه كامل من الطلب على أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي . سجل مؤشر TAIEX مستويات قياسية جديدة بقيادة TSMC وجنون الذكاء الاصطناعي .

ما الذي يدفع الوون الكوري الجنوبي للارتفاع؟

حقق الوون مكاسب بنحو 8% مقابل الدولار في يوليو 2026، مما جعله أفضل عملة أداءً في العالم في ذلك الشهر . امتد الارتفاع إلى أغسطس، مع تراجع زوج الدولار/وون بنحو 8.9% من أعلى مستوياته في يوليو .

تدفقات أجنبية ضخمة إلى أسهم الرقائق. ضخ المستثمرون الأجانب أكثر من 2 تريليون وون (حوالي 1.5 مليار دولار) في الأسهم الكورية في يوم واحد في 23 يوليو 2026، بفضل التفاؤل بشأن رقائق الذكاء الاصطناعي . قفز مؤشر KOSPI بأكثر من 3% في جلسة واحدة في 12 أغسطس، بقيادة "موجة من الأموال الأجنبية" إلى سامسونج وSK Hynix . كان المستثمرون الأجانب مشترين صافين بأكثر من 3.4 تريليون وون في ذلك اليوم وحده .

أرباح تصدير رقائق قياسية. نمت صادرات كوريا الجنوبية بأقوى معدل سنوي في أكثر من أربعة عقود في مايو 2026، مدفوعة بمبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي التي سجلت أرقامًا قياسية . يشير بنك Commerzbank إلى أن قوة الوون مدعومة بإعادة أرباح المصدرين وتدفقات المحافظ الأجنبية .

"الانعكاس الكبير" للوون. بالإضافة إلى عائدات تصدير الرقائق، كان من المتوقع أن يؤدي إدراج SK Hynix في بورصة ناسداك إلى جلب ما يصل إلى 30 مليار دولار من تدفقات رأس المال الإضافية المرتبطة بموضوع الذكاء الاصطناعي . ارتد مؤشر KOSPI بنسبة 29.5% من أدنى مستوياته في 30 يوليو، مدعومًا بأرباح التكنولوجيا القوية .

دور الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي والشركات الرئيسية

TSMC كحجر الزاوية. تعد TSMC الشركة المصنعة الوحيدة لأحدث مسرعات الذكاء الاصطناعي التي تستخدمها Nvidia وAMD وApple. كان سهمها أداة رئيسية للمستثمرين الأجانب الباحثين عن التعرض للذكاء الاصطناعي، وارتبطت مستويات TAIEX القياسية ارتباطًا مباشرًا بأداء TSMC . دفع ازدهار صادرات الذكاء الاصطناعي الفائض التجاري لتايوان إلى ما يقرب من 20% من الناتج المحلي الإجمالي .

احتكار كوريا الجنوبية لذاكرة الرقائق. أدى سباق شركات التكنولوجيا العملاقة لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى انفجار في الطلب على ذاكرة عالية النطاق (HBM)، التي تهيمن عليها SK Hynix وسامسونج إلكترونيكس . اخترق مؤشر KOSPI حاجز 7,000 نقطة لأول مرة في مايو 2026 مع تجاوز سامسونج إلكترونيكس حاجز القيمة السوقية البالغ تريليون دولار .

حلقة التغذية الراجعة ثنائية الاتجاه بين العملة والأسهم

يعزز الشراء الأجنبي لأسهم الرقائق قوة الوون والدولار التايواني. ثم تجعل العملة الأقوى هذه الأسواق أكثر جاذبية لرأس المال الأجنبي الإضافي. وفي الوقت نفسه، يتم إعادة أرباح عمالقة الرقائق القياسية وتحويلها، مما يضيف ضغطًا صعوديًا إضافيًا - مما يخلق دورة ذاتية التعزيز .

أهم تحذير

على الرغم من الارتفاع، ذكرت رويترز في 1 يوليو 2026 أن المستثمرين الأجانب باعوا الأسهم الآسيوية بأسرع وتيرة في 16 عامًا في النصف الأول من عام 2026، حيث شهدت تايوان وكوريا الجنوبية أكبر التدفقات الخارجة . حدث هذا بشكل متناقض لأن ارتفاع الذكاء الاصطناعي جعل تلك المراكز مربحة للغاية لدرجة أن المستثمرين كانوا يقلصون مراكزهم الرابحة . كانت قوة العملة مدفوعة بمزيج من تدفقات إعادة أرباح التصدير وإعادة الدخول الدورية من قبل المستثمرين الأجانب، وليس تراكمًا خطيًا ثابتًا.