OpenAI تحقق إيرادات سنوية بـ40 مليار دولار وتتجاوز عوائد المؤسسات عوائد المستهلكين مع رحيل مسؤولين كبيرين وتأجيل الطرح العام إلى 2027

شهد منتصف أغسطس 2026 سلسلة من الكشفات من OpenAI أعادت تشكيل السرد العام حول الشؤون المالية للشركة، وقيادتها، ومسار طرحها العام الأولي. فيما يلي تفصيل للتطورات الرئيسية.

الإنجازات المالية

معدل الإيرادات السنوية يتجاوز 40 مليار دولار

تجاوز معدل الإيرادات السنوية المتوقعة لـ OpenAI حاجز 40 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف وتيرتها في نهاية عام 2025 . وتسارعت إيرادات الشركة بشكل حاد في الأشهر الأخيرة، مدفوعة بالطلب القوي على اشتراكات المستهلكين، وعقود المؤسسات، وتدفقات الإعلانات الجديدة، وبرامج البرمجة بالذكاء الاصطناعي . وفي مذكرة داخلية، أخبر المؤسس المشارك والرئيس جريج بروكمان الموظفين أن معدل الإيرادات نما بأكثر من 20٪ على أساس شهري في يوليو وحده .

إيرادات المؤسسات تتجاوز إيرادات المستهلكين

أخبرت المديرة المالية سارة فراير المستثمرين في 14 أغسطس أن إيرادات المؤسسات تجاوزت أعمال المستهلكين بقيادة ChatGPT - أي قبل عدة أشهر من توقعات الشركة . وقالت فراير خلال اجتماع مع المستثمرين: "دخلنا العام بنسبة 60-40، لكن قطاع المؤسسات تسارع بشكل أسرع بكثير مما كنا نتوقع، وهذه الخطوط قد تقاطعت الآن" . تمثل منتجات المؤسسات الآن غالبية إيرادات الشركة، مما يمثل تحولًا جوهريًا عن جذورها التي كانت تهيمن عليها أعمال المستهلكين .

التغييرات القيادية

رحيل براد لايتكاب (11 أغسطس)

أعلن براد لايتكاب، أحد أقدم المسؤولين التنفيذيين في OpenAI، عن مغادرته الشركة "لبدء شيء جديد" . انضم لايتكاب إلى OpenAI في عام 2018 وشغل منصب المدير المالي من 2018 إلى 2022، ثم المدير التنفيذي للعمليات حتى أبريل 2026، عندما تراجع للتركيز على مشاريع خاصة . قال إنه سيبقى لبضعة أسابيع ووصف المشروع الجديد بأنه يتضمن "أشياء مهمة سيحتاج العالم إلى إتقانها مع دخولنا هذه الفترة القادمة" .

رحيل دنيس دريسر (13 أغسطس)

بعد يومين فقط، قالت مديرة الإيرادات دنيس دريسر إنها ستتنحى "للبحث عن فرص أخرى" بعد أقل من عام في المنصب . انضمت دريسر، الرئيسة التنفيذية السابقة لـ Slack، إلى OpenAI في ديسمبر 2025 . تم تأكيد رحيلها من قبل OpenAI وذكرته صحيفة وول ستريت جورنال . ستبقى دريسر خلال فترة انتقالية .

تعيين دالي راجيتش كمدير إيرادات جديد (13 أغسطس)

عينت OpenAI دالي راجيتش، الذي كان يشغل منصب الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات في شركة الأمن السيبراني Wiz (المملوكة لشركة Alphabet)، كمدير جديد للإيرادات، اعتبارًا فوريًا . سيقود راجيتش منظمة الإيرادات العالمية لـ OpenAI في مرحلة حرجة بينما تستعد الشركة لطرحها العام الأولي . أعلن الرئيس جريج بروكمان عن التعيين في منشور داخلي .

هذه الرحيلات هي جزء من تغيير قيادي أوسع شهد مغادرة ما لا يقل عن 12 من كبار المسؤولين التنفيذيين OpenAI في عام 2026 .

تأجيل الطرح العام الأولي إلى 2027

قدمت OpenAI ملف S-1 السري لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في يونيو 2026 ، ولكن منذ ذلك الحين مالت الشركة إلى تأجيل ظهورها العام الأولي إلى عام 2027 .

العوامل الرئيسية وراء التأخير:

• يصر الرئيس التنفيذي سام ألتمان على تقييم بقيمة تريليون دولار، معتبرًا أي شيء أقل "غير قابل للتفاوض" .
• جعلت ظروف السوق العامة المتقلبة، بما في ذلك الأداء المضطرب لأسهم SpaceX بعد طرحها العام الأولي، الطرح في أواخر 2026 أقل جاذبية .
• لا يزال التقييم الخاص للشركة البالغ 852 مليار دولار (الذي تم تحديده خلال جولة التمويل البالغة 122 مليار دولار في مارس 2026) أقل من عتبة ألتمان البالغة تريليون دولار .

ذكر موقع TradingKey في 14 أغسطس أن نافذة الطرح العام الأولي لا تزال "مغلقة" وأن الجدول الزمني للشركة قد تحول فعليًا إلى عام 2027 . قدم فريق الاستشارات لألتمان خيارًا صارخًا: إما الانتظار حتى عام 2027 لتحقيق هدف التريليون دولار، أو خفض التقييم للإدراج المبكر - واختار الانتظار .

السياق الأوسع

في أوائل أغسطس 2026، أكملت OpenAI عملية إعادة شراء أسهم الموظفين بقيمة 7 مليارات دولار باستخدام أموالها النقدية الخاصة بدلاً من المستثمرين الخارجيين، مما أبقی تقييمها البالغ 852 مليار دولار سليمًا ولم يضف أي أسماء جديدة إلى قائمة مساهميها . قامت SoftBank، أكبر مستثمر في OpenAI، بترتيب قرض جسر غير مضمون بقيمة 40 مليار دولار يستحق في مارس 2027، والمصمم لسد الفجوة المالية للشركة حتى حدث السيولة لديها .

ترسم هذه التطورات - النمو السريع في الإيرادات، والتحول التاريخي في مزيج الإيرادات، والتغيير في القيادة التنفيذية، وتأجيل الطرح العام الأولي - صورة لشركة تسابق الزمن للتوسع تجاريًا وهي تتنقل بين تحول داخلي وضغوط السوق الخارجية.