ميرسك تعود تدريجياً إلى قناة السويس.. لكن الشحن العالمي لا يزال في مرمى النيران

على الرغم من هذه التحركات، شددت ميرسك مراراً على أن هذه "عودة تدريجية" وليس لديها حالياً "جدول زمني محدد" لاستعادة الشبكة بالكامل .

التباين الحاد: مضيق هرمز لا يزال مشلولاً تقريباً

بينما تتسم عودة ميرسك إلى البحر الأحمر بالتفاؤل الحذر، تظل الصورة الأوسع للأمن البحري والجيوسياسي قاتمة، خاصة في مضيق هرمز - وهو أهم نقطة اختناق للطاقة في العالم.

انهيار حركة المرور بنسبة ٩٠٪ تقريباً

قبل النزاع الإيراني، كان يعبر مضيق هرمز أكثر من ١٣٠ سفينة يومياً . في أحد أيام أغسطس الأخيرة، عبرت ١٤ سفينة فقط - ١١ منها استخدمت طرقاً تديرها إيران . بلغ متوسط حركة المرور اليومية ٣٣ سفينة في يونيو و٢٦ في يوليو . من بين ٢,٣٣٩ عبوراً لهرمز تم تتبعها من أواخر فبراير حتى ٥ أغسطس، كانت أكثر من ٥٤٪ منها "عبوراً مظلماً" مع إيقاف تشغيل أجهزة تتبع السفن . شكلت الطرق الخاضعة للسيطرة الإيرانية ٢٩٪ من المعابر، بينما استخدمت حوالي ٩٪ فقط من السفن الطريق المعتمد من المنظمة البحرية الدولية التابعة للأمم المتحدة .

أقساط التأمين ضد مخاطر الحرب عند مستويات متطرفة

وصلت أقساط التأمين ضد مخاطر الحرب لعبور هرمز إلى ٧.٥٪ إلى ١٠٪ من قيمة الهيكل - وهو ما يفوق بكثير سقف ١-٣٪ في الفترات المضطربة السابقة . تتحمل ناقلة نفط تزن ٢٧٠,٠٠٠ طن حالياً تكلفة تأمين إضافية تبلغ حوالي ٨-١٠ ملايين دولار لكل رحلة . تقوم شركات التأمين بمراجعة التغطية كل ٢٤-٤٨ ساعة، ونصح بعضها مالكي السفن بوقف رحلات هرمز تماماً .

تهديدات الحوثيين في باب المندب مستمرة

ترتفع أسعار التأمين البحري أيضاً بشكل كبير للسفن التي تعبر مضيق باب المندب، حيث يُعتبر كلا الممرين المائيين الآن مسارح حرب نشطة . لا تزال هجمات الحوثيين على الشحن في البحر الأحمر تهديداً مستمراً، ولهذا السبب اشترط كليرك صراحةً توقعاته بالعودة الكاملة على "عدم حدوث شيء في اليمن" .

أسعار النفط لا تزال متقلبة

كانت أسواق النفط شديدة الحساسية للعناوين الرئيسية. في ٤ أغسطس، انخفض خام برنت بنسبة ٥.٣٪ (٤.٤١ دولاراً) ليستقر عند ٧٩.٣٦ دولاراً بفضل آمال التوصل لحل دبلوماسي أمريكي إيراني . بحلول ١١ أغسطس، ارتفع النفط مجدداً إلى ٩٠ دولاراً للبرميل مع تصلب الجمود في هرمز . وتوقعت مجموعة غولدمان ساكس تداول برنت في نطاق يتراوح بين ٨٠ و٩٠ دولاراً للبرميل حتى يتم تأكيد الاتفاق .

أسواق التوقعات ترى فرصة شبه معدومة لتطبيع هرمز

تقوم أسواق التوقعات بتسعير احتمالية العودة إلى الملاحة الطبيعية في مضيق هرمز بأقل من ١٪ - مما يؤكد أنه على الرغم من محادثات الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران وعُمان، لا تُمنح أي احتمالية تذكر لإعادة فتح ذات معنى [مما يتوافق مع الأدلة الأوسع للتشاؤم الشديد في السوق].

الخلاصة: عالمان مختلفان تماماً للشحن

عودة ميرسك الحذرة لقناة السويس هي إعادة توجيه تدريجية تركز على حاويات الشحن لخدمات محددة تحسنت فيها الظروف الأمنية بما يكفي لعبور محدود. إنها توفر للعملاء ٧-١٤ يوماً من وقت العبور مقارنة بالالتفاف حول رأس الرجاء الصالح. لكنها موجودة في عالم حيث:

• انخفضت حركة المرور في هرمز بنسبة ~٩٠٪
• أقساط التأمين ضد مخاطر الحرب عند مستويات تاريخية مرتفعة (٧.٥-١٠٪ من قيمة الهيكل)
• تهديدات الحوثيين في باب المندب مستمرة
• انهارت حركة ناقلات النفط الخام عند كلا نقطتي الاختناق
• ترى أسواق التوقعات فرصة شبه معدومة لتطبيع هرمز

الفجوة بين إعادة الفتح الجزئي للبحر الأحمر والشلل شبه التام في الخليج العربي لا تزال هائلة. عودة ميرسك التدريجية حقيقية، لكنها بعيدة كل البعد عن كونها إشارة على عودة الشحن العالمي إلى طبيعته.