عجز ميزانية روسيا 2026 يتجاوز التوقعات: إنفاق الحرب يلتهم 40% من الميزانية وتمويل العلوم ينهار

حجم الإنفاق الحربي

الإنفاق الحربي هو المحرك الرئيسي للأزمة المالية.

• تخصص ميزانية 2026 16.84 تريليون روبل (حوالي 238 مليار دولار) للدفاع والأمن — ما يقرب من 40% من إجمالي الإنفاق الفيدرالي .
• يذهب ما يقرب من 30% من إجمالي النفقات مباشرة إلى القوات المسلحة والمجمع الصناعي العسكري؛ وبالجمع مع أجهزة الأمن، يقترب الرقم من 40% .
• بلغ إجمالي التمويل الفيدرالي للحرب والجيش حوالي 16 تريليون روبل في عام 2025 (7.5% من الناتج المحلي الإجمالي) . في حين تم تخفيض الإنفاق العسكري المخطط له مقارنة بالخطط الأولية كحصة من الناتج المحلي الإجمالي، إلا أن الإنفاق المطلق يستمر في الارتفاع .
• من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق الحربي مخصصات ميزانية 2026 بمقدار إضافي يتراوح بين 4-5 تريليون روبل (حوالي 40% فوق المستويات المدرجة في الميزانية)، وفقًا لمصادر بلومبرغ .

التأثير على البرامج المدنية وتمويل العلوم

لقد جاء تحويل الموارد إلى المجهود الحربي بتكلفة باهظة على القطاعات المدنية.

• تلقت العلوم المدنية 792.1 مليار روبل (8.7-9.6 مليار دولار) في عام 2025 — أي 2.5% فقط من إجمالي الإنفاق الفيدرالي وأقل 22 مرة من الإنفاق العسكري .
• خفضت الحكومة البحث المدني بنسبة 25% على مدى عامين، مع تضرر البحث التطبيقي بشدة .
• تلقت ثمانية من مشاريع بوتين الرائدة "للقيادة التكنولوجية" الوطنية 201.9 مليار روبل (2.46 مليار دولار) فقط من أصل 324.4 مليار روبل مخطط لها (أكثر من 3.95 مليار دولار) — أي تخفيض بنسبة تزيد عن 37% .
• حصل مشروع تكنولوجيا الفضاء على تمويل صفري بدلاً من 10 مليارات روبل المخطط لها؛ وتم تخفيض مشروعي "المواد الجديدة والكيمياء" و"التنقل الصناعي" بنسبة 40% تقريبًا .
• تستعد الحكومة لـ تخفيض بنسبة 10% في جميع الإنفاق "غير الحساس" مع إعفاء الإنفاق العسكري والرعاية الاجتماعية .

رد بوتين وإطار الكرملين المالي

قلل الرئيس بوتين علنًا من شأن الضغوط المالية.

• في يونيو 2026، ادعى أن الميزانية سجلت فائضًا، وأخبر المستثمرين أن الاقتصاد "في حالة جيدة" وأن تباطؤ النمو كان "عملية متعمدة ومسيطر عليها" . في الواقع، كان فائض شهر يونيو لمدة شهر واحد عابرًا — حيث سجل يوليو عجزًا قدره 724 مليار روبل (8.8 مليار دولار) .
• في مؤتمر "دافوس الروسي" الخامس أثناء الحرب (منتدى سانت بطرسبرغ الاقتصادي الدولي)، لم يقدم بوتين أي استراتيجية للنمو حيث لا ترى الشركات نهاية للحرب .
• لقد ضغط على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة، مشيرًا مرتين في يوليو 2026 إلى أن الأسعار يجب أن تكون أقل — وهو تدخل غير معتاد ومباشر في السياسة النقدية . امتثل بنك روسيا، وخفض السعر الرئيسي إلى 14.00% على الرغم من ارتفاع التضخم .
• فيما يتعلق بتمويل العلوم، طالب بوتين بأن تتدخل الشركات الخاصة لتمويل العلوم الروسية بينما تعيد الدولة توجيه الموارد إلى الحرب .

التحديات الاقتصادية الأوسع

التضخم

• من المتوقع رسميًا أن يبلغ التضخم السنوي 4.0-5.0% لعام 2026، لكن بيانات البنك المركزي نفسه تُظهر أن نمو الأسعار الحالي تسارع إلى 8.7% (سنويًا معدل موسميًا) في الربع الأول من عام 2026، مع تضخم أساسي عند 6.3% . أدت ضربات الطائرات بدون طيار الأوكرانية على مصافي النفط إلى تفاقم اضطرابات إمدادات الوقود .
• من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي لعام 2026 14.0-14.6%، مع توقع تخفيف تدريجي فقط حتى عام 2028 .

نقص العمالة

• انخفض تدفق العمال المهاجرين من آسيا الوسطى بنحو 15% في النصف الأول من عام 2026، مما أدى إلى تفاقم النقص الحاد بالفعل . كما أدى التعبئة العسكرية والهجرة إلى استنزاف القوى العاملة في جميع أنحاء التصنيع والبناء والخدمات. وصل معدل البطالة إلى أدنى مستوى تاريخي له عند 2% .

النمو

• توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الرسمي لعام 2026 تبلغ 0.4% فقط . يتوقع بنك فنلندا (BOFIT) نموًا يقترب من 1% في عام 2026، يتباطأ إلى حوالي 0.5% حتى عام 2028 . انكمش الاقتصاد بنسبة 0.2% في الربع الأول من عام 2026، وهو أول انكماش ربع سنوي له منذ عام 2023 .

المسار المالي

• يتجه العجز نحو العام الخامس على التوالي في المنطقة الحمراء، مع تجاوز إجمالي النفقات للإيرادات بنحو 10% من الناتج المحلي الإجمالي عبر الدورة . يحذر معهد الاتحاد الأوروبي للدراسات الأمنية من أن روسيا "ترهن مستقبل البلاد" مع ظهور نقاط ضعف اقتصادية هيكلية، وأن الكرملين سيحاول على الأرجح "التدبر في الأمور" — على الرغم من أن التصعيد يظل احتمالًا إذا خلص بوتين إلى أن الوقت ليس في صالحه .