تراجع الدولار مع اقتراب اتفاق أميركي إيراني عُماني لإعادة فتح مضيق هرمز

لم يكن ضعف الدولار يوم الأربعاء حدثاً معزولاً. فقد تفاقم بفعل ضغوط مسبقة ناتجة عن تدخل أميركي ياباني منسق في زوج الدولار/ين الأسبوع الماضي، وموقف متحفظ من الاحتياطي الفيدرالي برئاسة كيفن وارش، مما دفع مؤشر الدولار إلى أدنى مستوياته في سبعة أسابيع عند حوالي 99.42 .

الاتفاق المؤقت بشأن هرمز: الشروط، الوضع الراهن، والأطراف

اعتباراً من 5-6 أغسطس 2026، تقترب الولايات المتحدة وإيران وسلطنة عُمان من المراحل النهائية لاتفاق مؤقت لإعادة فتح مضيق هرمز. وتسعى واشنطن للإعلان الرسمي يوم الأربعاء 5 أغسطس، لكن الرئيس ترامب قال إنه قد يكون الأربعاء أو الخميس .

الشروط الرئيسية للاتفاق الناشئ:

• ترتيب مؤقت لمدة 60 يوماً لاستعادة حركة الملاحة عبر مضيق هرمز، مع خيار التمديد .
• ستُدخل السفن إلى الخليج عبر ممر شمالي تحت السيطرة الإيرانية وتخرج عبر ممر جنوبي تحت السيطرة العُمانية، على أن تدير الدولتان الملاحة والأمن ورسوم الخدمة في قطاعيهما .
• سيعيد الاتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران الذي انهار الشهر الماضي، مما يساعد في تهدئة الصراع الأوسع في الشرق الأوسط .
• الاتفاق هو تسوية مؤقتة وليس نهائية، ويهدف لكسب الوقت لإجراء مزيد من المفاوضات حول البرنامج النووي الإيراني وقضايا أخرى .

الأطراف المعنية: الولايات المتحدة وإيران هما الطرفان الرئيسيان، وتلعب عُمان دور الوسيط الرئيسي، وشاركت قطر بجهود وساطة موازية .

التحفظات والمخاطر

يواجه الاتفاق عقبات حقيقية. فنقلت وسائل إعلام إيرانية رسمية عن مصدر مطلع قوله إن الاتفاق "سيتأخر طالما استمرت الولايات المتحدة في تهديد إيران" . وأصر وزير الخارجية الإيراني على أن الممر المائي "لن يعود أبداً إلى وضعه قبل الحرب"، مما يشير إلى أن شروط إعادة الفتح قد لا تكون غير مشروطة . كما انهارت مذكرة تفاهم من 14 نقطة بين واشنطن وطهران في الشهر الماضي فقط، مما يؤكد هشاشة مسار التفاوض .

آثار أوسع على الأسواق

كانت آمال إعادة فتح هرمز المحرك الاقتصادي الكلي الأهم للأسبوع، مع تداعيات امتدت عبر فئات الأصول:

• انهيار أسعار النفط: انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 6.21% إلى 75.35 دولاراً للبرميل، وخام برنت بنسبة 5.74% إلى 78.96 دولاراً يوم تصريحات بيسنت، مما مدد موجة هبوط لعدة أيام . وعزا محللون في بنك دانسكي هذا الانهيار مباشرة إلى تقارير صفقة هرمز، مشيرين إلى أن تصريحات بيسنت "دفعت خام برنت إلى ما دون 80 دولاراً للبرميل" .
• ارتفاع قياسي للأسهم: سجلت الأسهم الأميركية والأوروبية مستويات قياسية، بينما انتعشت الأسواق الآسيوية بشكل حاد بقيادة أسهم التكنولوجيا والتفاؤل بانخفاض تكاليف الطاقة .
• سيطرة التدفقات عالية المخاطرة: ضعف الدولار على نطاق واسع مع تحول رأس المال من الملاذات الآمنة إلى الأصول الأكثر خطورة .
• ارتفاع التقلبات: رغم المستويات القياسية للأسهم، ارتفعت مؤشرات التقلبات مع بناء تحوطات قبل أسبوع غني بالبيانات الاقتصادية، مما يعكس عدم اليقين حول ما إذا كان الاتفاق سينجح .

الخلاصة: رفعت آمال إعادة فتح هرمز الأصول عالية المخاطرة وحطمت أسعار النفط، مع ممارسة ضغوط هبوطية جديدة على الدولار. لكن هيكل الاتفاق المؤقت لمدة 60 يوماً والتحفظات الإيرانية العلنية يعنيان أن السوق تسعّر تفاؤلاً هشاً وليس حلاً دائماً.