أرباح قياسية لشركات النفط الكبرى. الندرة في المعروض حققت أرباحاً استثنائية:
بالمجمل، حققت شركات شيفرون وإكسون موبيل وشل معاً ما متوسطه 404 ملايين دولار من الأرباح كل يوم خلال الأشهر الثلاثة الماضية من الربع الثاني من عام 2026 .
آفاق هشة ـ أرباح مدفوعة بالحرب وليس بأسس اقتصادية سليمة. عنونت وكالة رويترز تحليلها بـ "حرب إيران تقود عصراً ذهبياً لتكرير النفط. لكنه لن يدوم" . هوامش الربح القياسية هي نتيجة مباشرة لتدمير الإمدادات في زمن الحرب: إغلاق مضيق هرمز والهجمات المباشرة على المصافي في الشرق الأوسط والضربات الأوكرانية بالطائرات المسيرة على مصافي التكرير الروسية
. تقدر وكالة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) أن الأمر سيستغرق حتى أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027 لاستئناف أنماط الإنتاج والتجارة قبل النزاع
. حذرت وكالة الطاقة الدولية من أن إنتاج النفط العالمي سينخفض بمقدار 3.9 ملايين برميل يومياً في عام 2026 بسبب النزاع وحده
. المحللون في جميع المجالات يؤكدون أن هذه الأرباح مؤقتة ولا تعكس صحة صناعية هيكلية.
ردود فعل سياسية عنيفة وتحقيقات متعددة. ارتفعت أسعار الوقود مما أثار استجابة سياسية عدوانية:
تحذير أرامكو الهيكلي. إلى جانب الخسائر المباشرة الناجمة عن الحرب، حذر مساعد نائب الرئيس لتحليل السوق والاستدامة في أرامكو السعودية، مصعب الملا، في يونيو 2026 من أن قطاع التكرير يعاني من نقص مزمن في الاستثمار منذ سنوات، حيث فقد ما يقرب من 3 ملايين برميل يومياً من طاقة التكرير بين عامي 2020 و2023 بسبب نقص المشاريع الجديدة حتى قبل النزاعات الأخيرة . قال الملا في مؤتمر الشرق الأوسط للبترول والغاز التابع لـ S&P Global Energy في لندن: "الآن ندرك أن وجود هذه المصافي كان يمكن أن يخفف بشكل كبير من تأثيرات الأزمة الحالية"
. هذا العجز الهيكلي يعني أن النظام لا يملك أي حاجز حتى عند عودة السلام في نهاية المطاف.
أزمة التكرير تترجم مباشرة إلى ارتفاع الأسعار للمستهلك. من المتوقع أن ينخفض إنتاج الديزل ووقود الطائرات في آسيا بمقدار مليون برميل يومياً على الأقل في أبريل 2026 وحده، مع لجوء المصافي إلى معالجة أنواع أخف من الخام بسبب قيود الإمدادات . مخزونات البنزين تقترب من أدنى مستوياتها منذ سنوات في مناطق الاستهلاك الرئيسية
. حتى التعافي الجزئي في إنتاج النفط الخام - الذي تحسن بشكل طفيف بعد فتح نوافذ التصدير المؤقتة في الخليج - لم يخفف من عنق الزجاجة في التكرير، لأن المصافي نفسها متضررة أو متوقفة عن العمل أو غير قادرة على الحصول على درجات الخام المعتادة. تتوقع وكالة معلومات الطاقة عودة أنماط التجارة الطبيعية بحلول أوائل عام 2027، مما يعني أن أسعار الوقود المرتفعة مرشحة للاستمرار
.