HSBC: أرباح الربع الثاني تخالف التوقعات.. واستئناف إعادة الشراء

فيما يلي أهم النقاط المستخلصة من نتائج HSBC للربع الثاني والنصف الأول من 2025.

أرباح الربع الثاني قبل الضريبة تخالف التوقعات بسبب رسوم BoCom

أعلن HSBC عن أرباح قبل الضريبة للربع الثاني من 2025 بلغت 6.3 مليار دولار، بانخفاض 29% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وأقل من توقعات المحللين . يعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى رسوم انخفاض القيمة والتخفيف بقيمة 2.1 مليار دولار والمتعلقة بحصته في بنك الاتصالات الصيني . وصف الرئيس التنفيذي جورج إلهيديري هذه الرسوم بأنها "خسائر ورقية" .

وباستثناء البنود الاستثنائية، بلغت الأرباح قبل الضريبة للربع الثاني 9.2 مليار دولار، وهي مستقرة على أساس سنوي. كما ارتفعت الإيرادات باستثناء البنود الاستثنائية بنسبة 5% إلى 17.7 مليار دولار .

النصف الأول من 2025: نمو الأرباح الأساسية بنسبة 5%

للنصف الأول من 2025، سجل HSBC أرباحاً قبل الضريبة بقيمة 15.8 مليار دولار، بانخفاض 5.7 مليار دولار على أساس سنوي بسبب رسوم BoCom . ولكن على أساس معدّل (باستثناء البنود الاستثنائية)، نمت أرباح النصف الأول قبل الضريبة بنسبة 5% لتصل إلى 18.9 مليار دولار، مدعومة بارتفاع صافي دخل الفوائد وإيرادات إدارة الثروات. كما زادت الإيرادات (باستثناء البنود الاستثنائية) بنسبة 6% إلى 35.4 مليار دولار .

استئناف برنامج إعادة شراء الأسهم بمليار دولار

أعلن HSBC عن استئناف برنامج إعادة شراء الأسهم بخطة تصل قيمتها إلى مليار دولار . هذه هي أول عملية إعادة شراء منذ تعليق البرنامج في أكتوبر 2025 لتمويل صفقة الاستحواذ على الحصة المتبقية البالغة 36.5% من بنك هانغ سنغ بقيمة 13.6 مليار دولار . كان من المتوقع أن يستمر التعليق لمدة ثلاثة أرباع مالية بعد إتمام الصفقة لإعادة بناء مستويات رأس المال .

تسريع خطة إعادة الهيكلة: توفير التكاليف قبل الموعد المحدد

دفع الرئيس التنفيذي جورج إلهيديري، الذي تولى المنصب في أواخر 2024، قدماً بإعادة هيكلة شاملة تهدف إلى تبسيط هيكل HSBC. التزم البنك بتحقيق وفورات سنوية في التكاليف تبلغ 1.5 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، وذلك بشكل رئيسي من خلال تقليل المناصب العليا الزائدة عن الحاجة . في عام 2025 وحده، خفض HSBC تكاليف بقيمة 1.2 مليار دولار وقلص عدد مناصب المديرين الإداريين بنحو 15% . يتوقع البنك الآن تحقيق الهدف السنوي البالغ 1.5 مليار دولار بحلول نهاية يونيو 2026، أي قبل ستة أشهر من الموعد المخطط له أصلاً، مع توقع أن تصل إجمالي النفقات المرتبطة بإعادة الهيكلة إلى 1.8 مليار دولار حتى عام 2026 .

رفع توجيهات صافي دخل الفوائد لعام 2026

رفع HSBC توجيهاته لصافي دخل الفوائد (NII) لعام 2026. يتوقع البنك الآن أن يتجاوز صافي دخل الفوائد 46 مليار دولار، مقارنة بتوجيهاته السابقة التي كانت تشير إلى الوصول إلى هذا المستوى .

توزيعات الأرباح المؤقتة

أعلن HSBC عن توزيعات أرباح بقيمة 0.10 دولار للسهم عن الربع الثاني من عام 2025، ليصل إجمالي توزيعات النصف الأول إلى 0.20 دولار للسهم .

خسائر الائتمان المتوقعة والتعرض للعقارات التجارية في هونغ كونغ

كانت جودة الائتمان مجالاً بارزاً للضغوط. سجل HSBC رسوم خسائر ائتمانية متوقعة (ECL) في الربع الثاني من 2025 بقيمة 1.1 مليار دولار، مرتفعة بشكل حاد من 346 مليون دولار في العام السابق . وشمل ذلك:

• 400 مليون دولار تتعلق بالعقارات التجارية في هونغ كونغ، مما يعكس تحديثات النماذج، وحالات التخلف عن السداد في المرحلة الثالثة، والضغوط الهبوطية على الإيجارات غير السكنية وقيم رأس المال .
• 200 مليون دولار مرتبطة بتطبيع الائتمان التجاري في المملكة المتحدة .

للنصف الأول من 2025، بلغ إجمالي خسائر الائتمان المتوقعة 1.9 مليار دولار، مما يمثل تكلفة مخاطرة تبلغ 40 نقطة أساس . سجلت شركة هونغ كونغ وشنغهاي المصرفية المحدودة، وهي شركة تابعة رئيسية لـ HSBC، رسوم خسائر ائتمانية بقيمة 3.4 مليار دولار هونغ كونغ مرتبطة بالعقارات التجارية في هونغ كونغ في النصف الأول من 2025 .

يبلغ إجمالي تعرض HSBC للعقارات التجارية في هونغ كونغ حوالي 32 مليار دولار، يرتبط نصفها تقريباً ببنك هانغ سنغ . بحلول منتصف عام 2025، تم تصنيف 73% من محفظة قروض HSBC للعقارات التجارية في هونغ كونغ إما على أنها متعثرة أو تحمل مخاطر ائتمانية متزايدة، مقارنة بأقل من 30% قبل عام . صرحت الإدارة بأن المخاطر الهبوطية "محتواة بشكل جيد" واحتفظت بمخصص بقيمة 500 مليون دولار يغطي شريحة بقيمة 1.4 مليار دولار من القروض المتعثرة التي تتجاوز نسبة القرض إلى القيمة فيها 70% .