اتفاقيات تاريخية لتوريد رقائق الذاكرة بـ 950 مليار دولار بين كوريا وأميركا في قمة سان فرانسيسكو

تفاصيل الاتفاقيات الكبرى

1. صفقة إس كيه هاينكس وإنفيديا (أكثر من 500 مليار دولار)

حصلت إس كيه هاينكس على حصة الأسد من الصفقات، بتوقيع عقود لتوريد رقائق ذاكرة بقيمة 750 مليار دولار للشركات الأميركية، وكانت إنفيديا (NVIDIA) الشريك الأبرز . ووفقاً لشبكة CNBC، فإن الجزء الخاص بإنفيديا وحده قد تبلغ قيمته 500 مليار دولار على مدى عدة سنوات، ويتضمن بناء مراكز بيانات ضخمة من المتوقع أن تدخل الخدمة في 2027 .

2. الشراكة الاستراتيجية بين سامسونغ وبرودكوم (أكثر من 200 مليار دولار)

وقعت سامسونغ للإلكترونيات مذكرة تفاهم استراتيجية مع شركة برودكوم (Broadcom) الأميركية، بقيمة تتجاوز 200 مليار دولار (حوالي 292 تريليون وون كوري) . وتغطي الاتفاقية:

• رقائق الذاكرة عالية الأداء (HBM) لتسريعات الجيل التالي من برودكوم .
• التصنيع التعاقدي (Foundry) لإنتاج الرقائق .
• التغليف المتقدم (Advanced Packaging) .

كيف تعيد هذه العقود تشكيل سوق الذاكرة العالمي؟

القوة التسعيرية وشح الإمدادات

تعمل هذه العقود طويلة الأجل على تحويل السوق من نموذج التقلبات السعرية الحادة إلى هيكل تعاقدي مستقر يمنح الموردين (سامسونغ وإس كيه هاينكس) قوة تسعيرية هائلة . والنقطة المحورية هنا:

• تخصيص الإنتاج: تحجز سامسونغ ما يصل إلى 70% من إنتاجها لعقود مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لمدة خمس سنوات، مما يترك حوالي ثلث الإنتاج فقط للعملاء التقليديين في الهواتف والحواسيب والسيارات .
• إزالة الطرح من السوق المفتوحة: تخرج كميات ضخمة من الرقائق من السوق الفورية (Spot Market)، مما يقلص العرض المتاح بشكل كبير .
• مدة بناء المصانع: بسبب الحاجة إلى أكثر من 3.5 سنوات لبناء مصانع جديدة والبدء في الإنتاج، فإن هذه العقود تعمل كآلية لحجز السعة الإنتاجية للشركات الأميركية التي تحتاج تأمين إمدادات رقائق الذاكعة عالية الأداء (HBM وذاكرة الخوادم) خلال فترة لا يمكن فيها زيادة العرض بسرعة .

النتيجة النهائية: سوق ذاكرة يتحول من دورة سعرية متقلبة إلى هيكل تعاقدي لصالح الموردين، حيث يدفع العملاء الكبار علاوة لضمان الحصص المخصصة لهم .

أرباح سامسونغ القياسية في الربع الثاني 2026

سجلت سامسونغ للإلكترونيات نتائج مالية قياسية في الربع الثاني من العام 2026، مما يعكس الطفولة الهائلة التي تشهدها رقائق الذاكرة بفضل الذكاء الاصطناعي :

وقد أشارت صحيفة نيويورك تايمز إلى أن سامسونغ "حققت أرباحاً في الربع الأخير أكثر مما حققته في العامين السابقين مجتمعين" .

تحذيرات جاي جون كيم: نقص الرقائق سيتفاقم حتى 2028

خلال مكالمة أرباح الربع الثاني في 30 يوليو 2026، قدم جاي جون كيم (Jaejune Kim)، نائب الرئيس التنفيذي لقسم الذاكرة في سامسونغ، توقعات قاتمة متعددة السنوات:

• الوضع سيسوء قبل أن يتحسن: صرح كيم بأن قيود العرض ستصبح "أكثر حدة في 2027" وستستمر حتى 2028 .
• 2026 ليست الذروة: قال للمحللين إن الطلب لا يزال يفوق العرض بكثير، وأن الطلبات التي لا تستطيع سامسونغ تلبيتها هذا العام ستنتقل إلى العام التالي .
• لا زيادة كبيرة في العرض قريباً: أوضح أنه "من الصعب زيادة العرض بشكل كبير على المدى القصير" لأن بناء مصانع جديدة يستغرق أكثر من ثلاث سنوات ونصف .
• نقل عن التصريحات: "بناءً على الطلبات الواردة التي نراها، نعتقد أنه من غير المرجح أن نشهد أي تخفيف كبير للعرض حتى عام 2028 على الأقل" .

هذه التحذيرات جاءت في خضم موجة بيع واسعة لأسهم أشباه الموصلات، حيث أشارت KB Securities إلى أن التراجع يعكس "ضعف معنويات المستثمرين وليس تدهوراً في الأساسيات" .

ملخص سريع للصفقات

ملاحظة: لا توجد معلومات كافية في المصادر المتاحة للإبلاغ عن دعوى قضائية متعلقة بتثبيت الأسعار في كاليفورنيا ضد مصنعي الذاكرة الثلاثة الكبار (سامسونغ، إس كيه هاينكس، مايكرون).