كيف قادت أسهم الذكاء الاصطناعي وأرباح الشركات الأوروبية مؤشر STOXX 600 إلى قمة تاريخية؟

جاء الصعود نتيجة تضافر عاملين رئيسيين: عودة قوية لشهية المستثمرين تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي عالمياً بعد نتائج Microsoft وAmazon، وموجة من النتائج الإيجابية وتحديثات التوقعات من شركات أوروبية. وقد تغلب هذا الزخم على المخاوف المرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط وعدم وضوح مسار أسعار الفائدة .

شرارة الذكاء الاصطناعي بدأت من الولايات المتحدة

انطلقت الموجة خلال التداولات الليلية في الولايات المتحدة، بعدما أعادت نتائج Microsoft وAmazon إشعال الحماس تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي . فقد قفز سهم Microsoft بنحو 15% بعد إعلان نمو قوي في خدمة الحوسبة السحابية Azure وتقديم توقعات متفائلة، فيما ارتفع سهم Amazon بنحو 14% عقب نتائج وصفت بالقوية .

وأعلنت Microsoft أن إيرادات الربع المالي الرابع من 2026 ارتفعت 18% على أساس سنوي إلى 90 مليار دولار، بينما زادت الأرباح غير المحاسبية إلى 4.74 دولار للسهم، بارتفاع قدره 23% . كما أضاف صعود السهم نحو 450 مليار دولار إلى القيمة السوقية للشركة، ما خفف مخاوف المستثمرين من أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يتجاوز قدرة الشركات على توليد النقد .

وانتقلت المعنويات الإيجابية إلى آسيا؛ إذ قفز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنحو 18%، في أكبر مكسب يومي له على الإطلاق، بقيادة شركتي الرقائق SK Hynix وSamsung Electronics، اللتين ارتفع سهماهما بنحو 30% و27% على التوالي . وعند افتتاح الأسواق الأوروبية، واصلت الأسهم تتبع هذه الموجة العالمية .

أسهم التكنولوجيا الأوروبية تتقدم 2.2%

ارتفعت أسهم التكنولوجيا المدرجة على STOXX 600 بنسبة 2.2% خلال الجلسة، مع تصدر شركات أشباه الموصلات للمكاسب . ومن أبرز التحركات:

• ASML: ارتفع سهم الشركة الهولندية بنحو 2.8% إلى 3.4%، مستفيداً من قرارها السابق رفع توقعات مبيعات 2026 إلى ما بين 43 و45 مليار يورو، بدعم من الطلب المتزايد على الرقائق المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي .
• Infineon Technologies: قفز السهم بنحو 5.8% إلى 6.8%، ليصبح من أفضل الأسهم أداءً في المؤشر .
• Soitec: ارتفع السهم 7% في جلسة 31 يوليو، بعدما كان قد صعد نحو 23% قبل أسبوع بفعل الطلب القوي على تقنيات الفوتونيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي .
• STMicroelectronics: كسب السهم نحو 3.8% إلى 4.1% .
• Aixtron: ارتفع بنسبة 9% .

وكان قطاع أشباه الموصلات الأوروبي قد صعد بالفعل 69% خلال الربع الثاني من 2026، فيما رفعت شركة Jefferies في أوائل يوليو أهدافها السعرية لسهمي ASML وSTMicroelectronics .

نتائج الشركات تضيف وقوداً إلى الارتفاع

لم يكن صعود المؤشر رهناً بموجة الذكاء الاصطناعي العالمية وحدها. فقد دعمت نتائج الشركات الأوروبية وتحديثات توقعاتها الاتجاه الصعودي أيضاً.

Schneider Electric

قفز سهم Schneider Electric بنحو 11% بعدما رفعت الشركة توقعاتها لعام 2026، مستفيدة من الطلب المتزايد على معدات مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي . وتتوقع الشركة الآن نمواً عضوياً في الإيرادات يصل إلى 13%، مقارنة بتوقع سابق عند 10%، كما رفعت نطاق نمو أرباح EBITA إلى 14%–19% من 10%–15% .

وبلغت إيرادات الشركة في النصف الأول مستوى قياسياً عند 21.2 مليار يورو، مع نمو عضوي قدره 14% .

Crédit Agricole

أعلن بنك Crédit Agricole إيرادات فصلية قياسية بلغت 7.4 مليار يورو، فيما ارتفع صافي الدخل العائد للمجموعة بنسبة 1.4% إلى 2.05 مليار يورو . كما كشف البنك عن خطة لاستثمار 500 مليون يورو في الذكاء الاصطناعي ضمن تحولاته الاستراتيجية، وارتفع سهمه بنحو 2.9% .

Engie

ارتفع سهم شركة Engie بنحو 5% بعدما تجاوزت نتائج النصف الأول توقعات السوق . ورفعت الشركة الفرنسية توقعاتها السنوية لأرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب، أو EBIT، إلى نطاق يتراوح بين 9.2 و10.2 مليار يورو، مدعومة بقوة أنشطة تجارة الغاز وارتفاع رسوم شبكات الكهرباء .

وبلغت أرباح EBIT في النصف الأول 5.3 مليار يورو، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 5.1 مليار يورو .

أسهم تراجعت رغم صعود المؤشر

لم تشارك جميع الأسهم في موجة الارتفاع. فقد هبط سهم Melrose Industries بنسبة 9.3%، ليكون الأسوأ أداءً على مؤشر STOXX 600، بعدما أعلنت الشركة المالكة لنشاط GKN Aerospace انخفاض أرباحها قبل الضرائب في النصف الأول إلى 89 مليون جنيه إسترليني، مقارنة بـ379 مليون جنيه في الفترة نفسها من العام السابق .

كما حذرت الشركة من تكاليف إضافية تتراوح بين 25 و30 مليون جنيه إسترليني خلال النصف الثاني، عقب حادث وقع في منشأة Garden Grove بولاية كاليفورنيا .

وتراجع سهم Siemens Healthineers بنسبة 3.3% بعدما خفضت الشركة توقعاتها للإيرادات، في ظل استمرار الضعف في نشاط التشخيص الطبي .

ما المخاطر التي يراقبها المستثمرون؟

رغم تسجيل المؤشر مستوى قياسياً، لم تختفِ مصادر القلق من الأسواق. وكان المستثمرون يترقبون في وقت لاحق من اليوم صدور القراءة الأولية لتضخم منطقة اليورو، نظراً إلى قدرتها على التأثير في توقعات مسار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي .

ويواجه البنك المركزي معادلة صعبة: فاستمرار التضخم المرتفع قد يؤجل خفض أسعار الفائدة، في حين قد يدفع تباطؤ النمو نحو سياسة نقدية أكثر تيسيراً .

كما شهد الأسبوع قرارات من بنوك مركزية واستمراراً للأعمال القتالية في الشرق الأوسط، ما أبقى الأسواق في حالة من الحذر . وكان أداء أسهم الذكاء الاصطناعي نفسه متقلباً في بداية الأسبوع، بعدما تعرض سهما Alphabet وMeta لعمليات بيع حادة قبل أن تساعد نتائج Microsoft وAmazon على استقرار المعنويات .

الخلاصة: يوم صعود مدفوع بالمخاطرة والذكاء الاصطناعي

يعكس تسجيل STOXX 600 مستوى قياسياً في 31 يوليو نموذجاً واضحاً ليوم صعود عالمي تقوده شهية المخاطرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. فقد بدأت الموجة بنتائج شركات التكنولوجيا الأميركية الكبرى، ثم انتقلت إلى أسهم الرقائق الآسيوية، قبل أن تصل إلى أوروبا حيث عززت النتائج القوية لشركات مثل Schneider Electric وCrédit Agricole وEngie الاتجاه الصعودي.

وتكشف حركة السوق عن عمق تأثير استثمارات الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأوروبية؛ إذ أصبحت التكنولوجيا، وبخاصة منظومة الرقائق ومراكز البيانات، أحد المحركات الرئيسية لعوائد المؤشرات، حتى مع استمرار مخاطر التضخم والفائدة والتوترات الجيوسياسية.