ما الذي حدث بين تسلا و«سبيس إكس» والصين؟ إيلون ماسك ينفي تقرير «وول ستريت جورنال»

فماذا قال التقرير تحديداً؟ ولماذا يُعد فصل أعمال تسلا في الصين خطوة بالغة التعقيد، حتى لو كانت الشركة تنفي وجود خطة من هذا النوع؟

ماذا قال تقرير «وول ستريت جورنال»؟

بحسب التقرير، كانت تسلا تدرس فصل عملياتها في الصين لإزالة عقبة محتملة أمام اندماج مع «سبيس إكس» . وتضمن التقرير عدة نقاط رئيسية:

• أُبلغ بعض المديرين التنفيذيين في تسلا بالاستعداد لاحتمال الفصل .
• ناقش مستشارو الشركة خيارات عدة، بينها طرح الوحدة الصينية كشركة مستقلة، أو بيعها، أو إغلاق عملياتها .
• ذكر التقرير أن ماسك صمّم أعمال تسلا في الصين بطريقة تجعل فصلها عن العمليات الأميركية أسهل، تحسباً للتوترات الجيوسياسية .
• وارتبط هذا الاحتمال بحقيقة أن «سبيس إكس» مرتبطة بعمق بالأمن القومي الأميركي وعقود الدفاع، ما قد يجعل امتلاك كيان موحد لانكشاف كبير على الصين مصدراً لمخاوف تنظيمية وأمنية .

ومع ذلك، لم يذكر التقرير أن قراراً نهائياً اتُّخذ، كما أشار إلى أن الجدول الزمني لأي خطوة محتملة غير واضح وأن الخطط قد تتغير .

لماذا يصعب التخلي عن أعمال تسلا في الصين؟

لا تقتصر أهمية الصين بالنسبة إلى تسلا على كونها سوقاً رئيسية للسيارات الكهربائية؛ فمصنع شنغهاي، أو «غيغا فاكتوري شنغهاي»، يمثل أحد أهم أعمدة الإنتاج والتصدير العالمي للشركة.

• تزيد الطاقة الإنتاجية السنوية للمصنع على 950 ألف سيارة .
• في عام 2025، أسهم المصنع بنحو 851 ألف سيارة من إجمالي تسليمات تسلا العالمية البالغ نحو 1.63 مليون سيارة؛ أي ما يزيد على النصف، أو قرابة 52% .
• يحصل المصنع على أكثر من 95% من مكوّناته محلياً، مستفيداً من شبكة تضم أكثر من 400 مورّد في منطقة دلتا نهر اليانغتسي .
• في ديسمبر/كانون الأول 2025، أنتج المصنع السيارة رقم 4 ملايين بعد ما يزيد قليلاً على ست سنوات من بدء تشغيله .
• كما يعمل المصنع مركزاً رئيسياً لتصدير سيارات تسلا إلى أوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ وأسواق أخرى .

لذلك، فإن فصل الأعمال الصينية لن يكون مجرد إعادة ترتيب إداري. بل سيعني عملياً اقتطاع أكبر منشأة إنتاج لدى تسلا، وأهم مراكز تصديرها، وأكبر أسواقها خارج الولايات المتحدة من هيكل الشركة.

أين تكمن العقدة في اندماج تسلا و«سبيس إكس»؟

حتى مع نفي ماسك للتقرير، فإن التوتر الاستراتيجي الذي أشار إليه ليس افتراضياً بالكامل. فاندماج شركة سيارات ذات حضور صناعي واسع في الصين مع شركة تؤدي دوراً مهماً في برامج الفضاء والدفاع الأميركية سيصطدم بعقبات متعددة.

مراجعات الأمن القومي والاستثمار الأجنبي

سيخضع أي اندماج يجمع بين شركة ذات عمليات كبيرة في الصين، مثل تسلا، وشركة تملك عقوداً دفاعية أميركية مصنفة، مثل «سبيس إكس»، لتدقيق من لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS). وقد تنظر الجهات التنظيمية إلى الانكشاف على الصين باعتباره قناة محتملة لنقل التكنولوجيا أو تهديداً أمنياً .

دور «سبيس إكس» كمقاول حكومي أميركي

تقدم «سبيس إكس» خدمات مرتبطة بإطلاق أقمار الأمن القومي الأميركي، ومنظومة «ستارشيلد» المخصصة للاستخدام العسكري، وبرامج سرية أخرى. وفي ملفها S-1، وصفت الشركة نفسها بأنها «المزوّد الرئيسي لعمليات الإطلاق للحكومة الأميركية»، وقالت إنها نفذت 11 مهمة من أصل 12 مهمة متوسطة وثقيلة لصالح برنامج الإطلاق الفضائي للأمن القومي في عام 2025 .

كما أثار أعضاء في مجلس الشيوخ الأميركي، بينهم إليزابيث وارن، مخاوف بشأن احتمال وصول استثمارات صينية إلى أسهم «سبيس إكس» عبر وسطاء، معتبرين الشركة «مقاولاً مهماً لوزارة الدفاع الأميركية» .

موافقات من أكثر من جهة قضائية

وصف محللو «جيه بي مورغان» الحصول على الموافقات التنظيمية في أسواق متعددة بأنه «عنق زجاجة عملي». فالصين قد تعارض أي إعادة هيكلة تقلص التزام تسلا المحلي، في حين قد ترفض الجهات الدفاعية الأميركية أي ارتباط أجنبي بعمليات «سبيس إكس» الحساسة .

النفوذ التنظيمي الصيني

تملك الصين بدورها أدوات لمراجعة صفقات الاندماج الأجنبية التي تمس مصالحها الوطنية. وقد تفرض بكين شروطاً صارمة أو تعرقل أي صفقة تؤدي، في تقديرها، إلى تحويل استثمارات أو تكنولوجيا من الصين إلى كيان يسيطر عليه ماسك خارجها .

تفاوت السيطرة على حقوق التصويت

هناك أيضاً مشكلة تتعلق بالحوكمة. فإيلون ماسك يسيطر على نحو 85% من حقوق التصويت في «سبيس إكس»، لكنه يملك نحو 20% فقط من حقوق التصويت في تسلا. وقد يزيد هذا التفاوت من صعوبة تصميم الصفقة، ويغذي الانطباع بأن العملية قد تكون استحواذاً تقوده «سبيس إكس» أكثر من كونها اندماجاً بين طرفين متكافئين .

تدقيق حكومي مستمر

وبحسب مذكرة لموظفي الأقلية في اللجنة الفرعية للتحقيقات التابعة لمجلس الشيوخ الأميركي، كانت هناك دعاوى وتحقيقات وإجراءات إنفاذ معلقة ضد ماسك وخمس من شركاته لدى ما لا يقل عن ثماني وكالات اتحادية، مع تعرض محتمل للمسؤولية يتجاوز 2.37 مليار دولار، وفقاً لوضع الملفات في يناير/كانون الثاني 2025 .

الخلاصة

ماسك ينفي أن تكون فكرة فصل أعمال تسلا في الصين قد نوقشت أصلاً، وتسلا الصين وصفت التقرير بأنه معلومات كاذبة. لكن ذلك لا يلغي المعضلة التي تجعل أي اندماج محتمل بين تسلا و«سبيس إكس» شديد التعقيد.

فالصفقة ستحتاج إلى اجتياز مسارين متوازيين: الحصول على موافقات الأمن القومي الأميركي، والتعامل مع حساسية الجهات التنظيمية الصينية تجاه أعمال تسلا واستثماراتها وتقنياتها. ومع امتلاك حكومتي البلدين أدوات مؤثرة لتعطيل الصفقة أو فرض شروط عليها، فإن فصل أعمال تسلا في الصين ــ إن طُرح يوماً كخيار ــ لن يكون حلاً بسيطاً لمشكلة واحدة، بل عملية استراتيجية وتنظيمية بالغة التعقيد.