زوج الدولار/الين يترقب: هل يخترق حاجز 164؟

قرار الاحتياطي الفيدرالي (الأربعاء، 29 يوليو): من المتوقع على نطاق واسع أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على سعر الفائدة عند 3.50%–3.75%، وهي المرة الخامسة على التوالي التي يُثبت فيها السعر . ومع ذلك، أدى ارتفاع أسعار النفط وتوترات الشرق الأوسط إلى زيادة رهانات رفع الفائدة — أظهرت أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 82% تقريبًا لرفع الفائدة في اجتماع سبتمبر، على الرغم من أن احتمالات يوليو لا تزال منخفضة . ستكون نبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش والبيان الرسمي حاسمة لتوجيه حركة الدولار .

قرار بنك اليابان (الجمعة، 31 يوليو): من المتوقع أن يُبقي بنك اليابان على سعر الفائدة عند 1.00%، بعد رفعه بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو إلى أعلى مستوى في 31 عامًا . من المتوقع أن يُحسّن البنك المركزي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي، مع الإبقاء على تحذير بشأن مخاطر تجاوز التضخم الهدف، وترك المجال لمزيد من الزيادات مع نبرة تواصلية متشددة .

الديناميكيات الرئيسية التي تُبقي الزوج في نطاق ضيق:

• لا يزال فارق سعر الفائدة البالغ حوالي 250 نقطة أساس يُثقل كاهل الين بشكل كبير، مما يطغى على جهود التدخل اليابانية القياسية البالغة 11.7 تريليون ين والتي تمت في أبريل ومايو .
• يزداد خطر التدخل مع اقتراب زوج الدولار/الين من 164، حيث يُنظر إلى السلطات اليابانية على أنها ستتدخل على الأرجح إذا تحرك الزوج بسرعة نحو 165 .
• كانت تحركات العملة ضعيفة في التعاملات الآسيوية المبكرة حيث بقي المستثمرون على الحياد قبل حدثي البنك المركزي .

النظرة المستقبلية: الزوج في نمط انتظار — تثبيت متشدد من الاحتياطي الفيدرالي (مع إبقاء رهانات رفع الفائدة حية) يمكن أن يدفع زوج الدولار/الين نحو اختبار 164، في حين أن تثبيتًا متشددًا من بنك اليابان مع توقعات مُحسّنة وتحذيرات تضخم لا يوفر سوى دعم هامشي لليين. اختراق مستوى 163.99 (أعلى مستوى في 40 عامًا) يفتح الطريق نحو مستويات المقاومة 164.22–166.39 .