كوكاكولا تحقق نتائج قوية في الربع الثاني من 2026 بدعم من كأس العالم وترفع توقعاتها السنوية

أداء الربع الثاني 2026

كانت نتائج شركة كوكاكولا للربع الثاني من 2026 قوية عبر عدة مؤشرات رئيسية:

• الإيرادات الصافية: ارتفعت 7% إلى 13.4 مليار دولار، متجاوزة قليلاً توقعات المحللين البالغة 13.16 مليار دولار .
• الإيرادات العضوية (مبادئ محاسبية غير مقبولة عموماً): نمت 6%، مدفوعة بزيادة 4% في مبيعات المركزات و2% من الأسعار/المزيج .
• الأرباح المعدلة للسهم: وصلت إلى 0.97 دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 0.93 دولار. بلغت أرباح السهم المبلغ عنها (مبادئ محاسبية مقبولة عموماً) 1.03 دولار، بارتفاع 16% على أساس سنوي .
• حجم المبيعات العالمي (بوحدة الكرتون): زاد 5% على أساس سنوي .
• الدخل التشغيلي: ارتفع 9%؛ واتسع هامش الربح التشغيلي إلى 34.9% من 34.1% قبل عام، بينما وصل هامش الربح التشغيلي المماثل إلى 35.6% .

كما أظهرت الشركة توليداً قوياً للنقد، حيث بلغ التدفق النقدي من العمليات منذ بداية العام 7.5 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر (مبادئ محاسبية غير مقبولة عموماً) 6.9 مليار دولار .

دوافع رفع التوجيهات السنوية

بعد هذا الربع القوي، رفعت كوكاكولا توجيهاتها للعام المالي 2026 ككل:

• نمو الإيرادات العضوية: تم رفعه إلى حوالي 5%، مقارنة بالنطاق السابق الذي تراوح بين 4% و5% .
• نمو الأرباح المماثلة للسهم: تم رفعه إلى 10%-11% من نطاق سابق .

أبرز الدوافع وراء رفع التوجيهات:

• رعاية كأس العالم 2026: بصفتها راعياً رئيسياً للبطولة التي أقيمت لأول مرة في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، شهدت كوكاكولا زخماً تسويقياً واسعاً عزز مبيعات العلامة التجارية. ساهمت الحملة في تحقيق أقوى نمو لحجم مبيعات كوكاكولا التقليدية (Trademark Coca-Cola) في 17 عاماً، حيث ارتفع حجم مبيعات العلامة التجارية بنسبة 5% ومشروب باوريد بنسبة 8% .
• توازن قوي بين المبيعات والتسعير: نمت مبيعات المركزات بنسبة 4%، بينما أضاف الأسعار/المزيج 2%. وهذا يظهر قدرة الشركة على رفع الأسعار دون التأثير الكبير على المبيعات، وهو مؤشر رئيسي على قوة العلامة التجارية .
• زخم المنتجات خالية السكر: واصلت دايت كوك وكوكاكولا زيرو شوغر اكتساب حصة سوقية بفضل المستهلكين المهتمين بالصحة. قال المدير المالي جون ميرفي إن دايت كوك "تعيش لحظتها"، بينما كانت كوكاكولا زيرو شوغر مرة أخرى المحرك الرئيسي لنمو المشروبات الغازية .
• مكاسب الحصة السوقية: نمت حصة كوكاكولا السوقية في كل من أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية خلال الربع .

التحديات أثناء الربع

على الرغم من الأرقام القوية، واجهت كوكاكولا عدة تحديات كبيرة:

• تضخم تكاليف المدخلات المستمر: ظلت تكاليف المواد الخام للسكر والألومنيوم والبولي إيثيلين تيريفثالات (PET) مرتفعة، مما ضغط على الهوامش. في حين أشارت شركة كوكاكولا فيمسا (Coca-Cola FEMSA) إلى أنها قامت بتحوط 96% من احتياجاتها من السكر و73% من الألومنيوم لعام 2026، إلا أن التكاليف كانت لا تزال تشكل تحدياً .
• طلب المستهلك غير المتساوي: وصف المديرون الطلب بأنه "واسع لكن غير متساوٍ"، حيث ظل المستهلكون من ذوي الدخل المنخفض تحت الضغط في العديد من الأسواق. خلق هذا الحساسية السعرية رياحاً معاكسة، خاصة في بعض الأسواق الدولية .
• قضايا جيوسياسية وتنظيمية: شكل عدم اليقين الجيوسياسي وضريبة سكر جديدة في المكسيك تحديات في مناطق معينة .
• رياح معاكسة من عمليات التخارج: أدى تحسين المحفظة الاستثمارية من خلال عمليات التخارج الاستراتيجية، بما في ذلك البيع المعلق لشركة كوكاكولا بيفرجيز أفريكا، إلى خفض بنسبة 2%-3% في الإيرادات الصافية المبلغ عنها للسنة المالية بأكملها .
• توقيت شحنات المركزات: تأخرت مبيعات المركزات عن حجم مبيعات الوحدة بنقطة مئوية واحدة في الربع الثاني بسبب توقيت الشحنات، مما قد يخلق تذبذباً بين الأرباع .

بشكل عام، يؤكد أداء كوكاكولا في الربع الثاني من 2026 على قوة الأحداث العالمية الكبرى والتنفيذ القوي للعلامة التجارية في دفع النمو، حتى مع تنقل الشركة في مشهد اقتصادي وجيوسياسي معقد.