آبل تستعيد عرش الشركات الأكثر قيمة في العالم

ماذا حدث في 27 يوليو؟

• إنفيديا تتراجع بشدة. انخفضت الأسهم بنحو 5%، مما قلص قيمتها السوقية إلى حوالي 4.77 تريليون دولار، في موجة بيع واسعة لأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي . وانخفض مؤشر iShares لأشباه الموصلات (SOXX) بنسبة 19.4% في يوليو، بينما انخفضت أسهم شركات رقائق الذاكرة مثل ميكرون (Micron) بنسبة 22% في الفترة نفسها .
• آبل تربح. ارتفع سهم آبل بنحو 2%، ليصل قيمتها السوقية إلى حوالي 4.94 تريليون دولار (وصلت خلال الجلسة إلى نحو 4.944 تريليون دولار)، وإن كانت لم تعبر بعد عتبة 5 تريليون دولار .
• الفارق ضئيل لكنه حاسم. أكدت كل من CNBC ورويترز أن آبل أنهت اليوم كأكثر شركة قيمة في العالم لأول مرة منذ أبريل 2025 .

لماذا كانت موجة بيع أشباه الموصلات قاسية؟

• اكتتاب CXMT كان الشرارة. شركة تصنيع رقائق الذاكرة الصينية ChangXin Memory Technologies (CXMT) بدأت التداول في بورصة شنغهاي (STAR Market) في 27 يوليو، جامعة 8.6 مليار دولار في أكبر اكتتاب عام آسيوي هذا العام. . وقفزت أسهمها بنسبة 466% في اليوم الأول، مما جعلها لفترة وجيزة الشركة الأكثر قيمة المدرجة في البر الصيني الرئيسي .
• مخاوف المنافسة. قام السوق بتسعير "غزو صيني واسع النطاق للذاكرة"، مما أثار مخاوف من أن طوفان الطاقة الإنتاجية الجديدة من CXMT سيضغط على هوامش أرباح موردي إنفيديا في الذاكرة والنظام البيئي للرقائق الأوسع . وحذر بنك HSBC من أن الصفقة قد تستنزف السيولة مؤقتًا من السوق .
• تشكيك أوسع في الذكاء الاصطناعي. يتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما إذا كان بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمكن أن يحقق العوائد التي تسعرها الأسواق، وهو قلق ثقل على إنفيديا لأسابيع . وتفاقمت موجة البيع بفعل تأثير استنزاف النقد حيث جمع المستثمرون أموالاً للمشاركة في طرح CXMT .

الأحداث القادمة الرئيسية التي يراقبها المستثمرون

• أرباح آبل للربع المالي الثالث 2026 – 30 يوليو (بعد إغلاق السوق). ستكون هذه آخر مكالمة أرباح لتيم كوك كرئيس تنفيذي . يتوقع إجماع وول ستريت إيرادات قريبة من 108.9 مليار دولار وعائد السهم المخفف حوالي 1.89 دولار، بعد أن وجهت آبل إلى نمو في الإيرادات بنسبة 14%–17% على أساس سنوي . بنك أوف أميركا لديه تصنيف "شراء" مع سعر مستهدف قدره 380 دولارًا ويتوقع أن تتفوق آبل على التوقعات . كما حذرت آبل من أن تكاليف الذاكرة سترتفع بشكل حاد .
• قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) – 29 يوليو (الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي). تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28-29 يوليو ومن المتوقع على نطاق واسع أن تبقي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ثابتًا عند 3.5%–3.75%، حيث كان منذ بداية عام 2026 . لم يتم جدولة ملخص للتوقعات الاقتصادية (مخطط النقاط) لهذا الاجتماع . يعقب ذلك المؤتمر الصحفي للرئيس باول في الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي.
• أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى. بينما لم يتم تحديد تواريخ محددة لمايكروسوفت وأمازون وجوجل (ألفابت) وميتا في هذا البحث، إلا أن هذه الشركات تعلن عادةً في نفس الفترة من أواخر يوليو. سيراقبها المستثمرون عن كثب للحصول على إشارات حول الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وإيرادات الحوسبة السحابية، واتجاهات الإعلانات، والتي ستحدد نغمة السوق الأوسع إلى جانب تقرير آبل وقرار الفيدرالي.