بنك Erste Group يرفع تصنيف فيزا إلى 'شراء': منصة العملات المستقرة وتوقعات الأرباح وإجماع المحللين

حدد المحلل هانز إنجل من Erste Group ثلاثة محاور رئيسية لرفع التصنيف :

• تطور نظام خدمات الدفع: تواصل فيزا توسيع مجموعة تقنيات الدفع، بما في ذلك إمكانيات العملات المستقرة الجديدة التي تضعها في موقع ريادي للموجة القادمة من المدفوعات الرقمية .
• ربحية رائدة في القطاع: تبلغ هامش الربح الإجمالي لفيزا حوالي 98%، مع عائد على الأصول يبلغ 24% على مدار الاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من 2026، وهو أعلى بكثير من المنافسين .
• إمكانات صعود إضافية: يرى إنجل أن السهم مقيم بشكل عادل بناءً على مضاعف الربحية (P/E)، مع إمكانات صعود إضافية مدفوعة بنمو الإيرادات والأرباح التي تتفوق على نظيراتها .

يتوقع بنك Erste Group أن يستمر الاتجاه الصاعد للسهم، بدعم من حلول فيزا التكنولوجية للبنوك والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية والمؤسسات .

منصة Visa للعملات المستقرة (VSP): تفاصيل الإطلاق الرئيسية

في 16 يوليو 2026، أطلقت فيزا رسمياً منصة Visa Stablecoin Platform (VSP)، في خطوة كبيرة نحو البنية التحتية المؤسسية للعملات المشفرة .

ما تقدمه VSP

VSP هي منصة مؤسسية تتيح للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية إصدار وتحويل وسك وإدارة العملات المستقرة من بيئة واحدة تديرها فيزا، دون الحاجة لبناء بنية تحتية جديدة للبلوكتشين . تقدم المنصة مسارين: Wallet-as-a-Service، حيث توفر فيزا تقنية إدارة المفاتيح، أو Bring Your Own Wallet، حيث يتولى مزود الحفظ الحالي عمليات السك والتحويل .

العملة المستقرة الأولى ومدى الوصول

تدعم المنصة في البداية عملة Open USD (OUSD)، وهي عملة مستقرة يصدرها تحالف Open Standard Alliance، الذي يضم فيزا وماستركارد وكوينباس وبلاك روك وألفابت . تتصل VSP بشبكة فيزا التي تضم أكثر من 200 مليون تاجر في جميع أنحاء العالم وما يقرب من 15,000 مؤسسة مالية .

سياق السوق

انطلقت VSP في وقت يقترب فيه إجمالي المعروض من العملات المستقرة من 300 مليار دولار، مما يكثف المنافسة مع عملة USDC الصادرة عن Circle وغيرها من اللاعبين المعروفين . يتطلب الوصول إلى المنصة امتلاك معرف الدخول إلى فيزا (Visa Access ID) ورقم تعريف الأعمال (BID)، ولا تفتح المنصة لعامة الجمهور .

يأتي هذا الإطلاق بعد الزخم الواسع لفيزا في العملات المستقرة: فقد وصل برنامجها التجريبي لتسوية العملات المستقرة إلى معدل تشغيل سنوي قدره 7 مليارات دولار عبر تسع بلوكتشينات بحلول أبريل 2026 .

أرباح الربع المالي الثالث 2026: ما المتوقع؟

تعلن فيزا نتائجها بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء 28 يوليو 2026 .

تقديرات الإجماع

لقد تجاوزت فيزا تقديرات ربحية السهم في كل من الأرباع الأربعة الماضية . تبلغ توقعات الإجماع لربحية السهم للعام المالي 2026 بأكمله 13.10 دولار، بارتفاع 14.2% سنوياً، مع توقعات للعام المالي 2027 عند 14.83 دولار .

حجم المعاملات عبر الحدود وكأس العالم 2026

على الرغم من أن التوقعات المتاحة للأرباح لا تذكر صراحة كأس العالم 2026 كمحفز محدد لهذا الربع، فإن الفرضية الأوسع لنمو حجم معاملات فيزا عبر الحدود تشمل استمرار القوة في السفر عبر الحدود والإنفاق على التجارة الإلكترونية، وهو محرك رئيسي لتسريع الإيرادات . من المتوقع على نطاق واسع أن تعزز البطولة أحجام المدفوعات المتعلقة بالسفر خلال الفترة، لكن التقديرات المنشورة لا تفصل تأثيرات كأس العالم بشكل منفصل.

سعر السهم والتقييم وإجماع المحللين

• تفصيل الإجماع (بناءً على 21 محللاً): 38% شراء قوي، 57% شراء، 5% احتفاظ، 0% بيع .
• يُظهر استطلاع Investing.com لـ 38 محللاً إجماعاً على "شراء قوي" بمتوسط هدف 12 شهراً قدره 401.16 دولار، مما يشير إلى صعود بنحو 15% .
• يذكر MarketBeat تصنيف إجماع "شراء" بمتوسط سعر مستهدف 399.41 دولار .

يتم تداول السهم حالياً بخصم معتدل عن الهدف الإجماعي، حيث يرى معظم المحللين أن هناك مجالاً للصعود بنسبة 10-18% من المستويات الأخيرة .

تعزز المراجعات الحديثة للسعر المستهدف المشاعر الإيجابية: رفع Truist Financial هدفه إلى 394 دولاراً في 27 يوليو ، وبدأ باركليز التغطية بتصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف 420 دولاراً في 8 يوليو ، ورفعت Baird هدفها إلى 412 دولاراً في 6 يوليو .

لماذا هذا مهم

tجمع رفع تصنيف Erste Group، مع إطلاق VSP وتقديرات الإجماع القوية، صورة لعملاق مدفوعات ينفذ على جبهات متعددة - موسعاً خندقه التكنولوجي مع الحفاظ على ربحية لا تضاهى. سيراقب المستثمرون مكالمة أرباح 28 يوليو للحصول على تحديثات حول تبني العملات المستقرة واتجاهات حجم المعاملات عبر الحدود وأي رياح مواتية محتملة متعلقة بكأس العالم.