نتائج أسترازينيكا للربع الثاني 2026: أرباح تفوق التوقعات وثقة في تحقيق هدف 80 مليار دولار

أداء النصف الأول من 2026 (تراكمي):

• إجمالي الإيرادات: 30.7 مليار دولار، بارتفاع 6% بسعر الصرف الثابت
• ربحية السهم الأساسية: 5.21 دولار، بارتفاع 11% على أساس سنوي
• مبيعات المنتجات: 28.9 مليار دولار
• إيرادات التحالفات: 1.7 مليار دولار، بارتفاع 29% بسعر الصرف الثابت، بفضل ارتفاع حصص الأرباح من الأدوية المشتركة مثل Enhertu
• هامش الربح الإجمالي الأساسي: 83%
• توزيعات أرباح مرحلية: رفعت بمقدار 0.03 دولار إلى 1.06 دولار للسهم

محركات القطاعات:

• قاد قطاعا الأورام والأمراض النادرة النمو، معوضين انخفاضاً في قطاع المستحضرات الحيوية بسبب المنافسة من الأدوية الجنيسة
• كانت المبيعات القوية لأدوية السرطان Imfinzi و Enhertu المحركين الرئيسيين للنمو

توجيهات 2026 المؤكدة: أعادت الشركة تأكيد توقعاتها بنمو منخفض من رقمين في ربحية السهم الأساسية ونمو من متوسط إلى مرتفع من رقم واحد في الإيرادات بسعر الصرف الثابت للعام بأكمله .

أداء خط إنتاج أدوية الأورام

كان أداء أسترازينيكا في قطاع الأورام نقطة القوة البارزة في الربع، متضمناً إنجازاً كبيراً في خط الإنتاج:

• أول اختراق في الأدوية المرتبطة بالأجسام المضادة (ADC) مملوك بالكامل: حقق دواء sonesitatug vedotin (soniV)، وهو دواء مركب مرتبط بجسم مضاد (ADC) مملوك بالكامل للشركة، فوزاً في البقاء على قيد الحياة في سرطان المعدة. وتقدر الإدارة إمكانات المبيعات الذروة بنحو 3-5 مليارات دولار .
• أدوية الأورام القائمة: واصل كل من Imfinzi و Enhertu دفع الطلب القوي .
• اتساع خط الإنتاج: شددت أسترازينيكا على أن خط إنتاج الأورام المتنوع بعمق يمكنه استيعاب الانتكاسات في المجالات الأخرى .

انتكاسة دواء Wainua

عانى برنامج دواء Wainua (eplontersen) من فشل سريري كبير قبل وقت قصير من الإعلان عن الأرباح:

• فشل التجربة: في 9 يوليو 2026، أعلنت أسترازينيكا وشركة Ionis Pharmaceuticals أن تجربة المرحلة الثالثة CARDIO-TTRansform في اعتلال عضلة القلب المرتبط بترسب الترانسثيريتين (ATTR-CM) لم تحقق هدف الفعالية الأساسي (المزيج من الوفيات القلبية الوعائية والأحداث السريرية القلبية الوعائية المتكررة) .
• تأثير السهم: أدى الفشل إلى انخفاض حاد في سهم الشركة وحوّل انتباه المستثمرين إلى خط الإنتاج خارج قطاع الأورام .
• التأثير المالي كان محدوداً: قدر معظم المحللين أن إخفاق التجربة أزال فقط 2-4% من نماذج التقييم، حيث لم يكن من المتوقع أن يصبح Wainua أحد أكبر منتجات أسترازينيكا .
• رسالة الشركة: استخدمت الإدارة مكالمة الربع الثاني للدفاع عن أن خط الإنتاج المتنوع بعمق يمكنه استيعاب مثل هذه الانتكاسات، مشيرة إلى فوز ADC في الأورام كدليل .

التوقعات تجاه هدف الإيرادات 80 مليار دولار بحلول 2030

أكدت أسترازينيكا بقوة على هدفها طويل الأجل المتمثل في تحقيق إيرادات سنوية تبلغ 80 مليار دولار بحلول عام 2030، والذي تم وضعه لأول مرة في عام 2024 .

• ثقة المدير المالي: صرحت المديرة المالية أرادهانا سارين لبلومبرغ بأن الشركة "لا تزال على المسار الصحيح تماماً" لتحقيق هدف المبيعات البالغ 80 مليار دولار .
• المحركات الاستراتيجية: يعتمد الهدف على التوسع المستمر في الأورام والأمراض النادرة والعلاجات الجديدة (بما في ذلك إدارة الوزن) والنمو الجغرافي في الولايات المتحدة والأسواق الناشئة .
• عام 2026 كعام انتقالي: أقرت الإدارة بوجود رياح معاكسة من فقدان التفرد لبعض الأدوية القديمة ولوائح تسعير الأدوية في الولايات المتحدة، لكنها أشارت إلى زخم خط الإنتاج وإطلاق منتجات جديدة لدعم مسار النمو .
• رد الرئيس التنفيذي: استخدم الرئيس التنفيذي باسكال سوريو نتائج الربع الثاني القوية للرد على أي اقتراح بأن فشل Wainua يعرض هدف الإيرادات طويل الأجل للخطر .

الخلاصة: حققت أسترازينيكا أرباحاً فاقت التوقعات في الربع الثاني، وسجل قطاع الأورام نمواً قوياً مع فوز تاريخي في مجال الأدوية المرتبطة بالأجسام المضادة، وظلت الإدارة واثقة من إمكانية تحقيق هدف 80 مليار دولار بحلول 2030 - على الرغم من فشل تجربة Wainua وبعض الضعف في الإيرادات.