موجة تصفية احتياطيات البيتكوين الكبرى للشركات في منتصف 2026

2. شركة Strategy (المعروفة سابقاً باسم MicroStrategy) — عمليتا بيع في مايو–يوليو 2026

نفذت شركة Strategy عمليتي بيع منفصلتين للبيتكوين في منتصف عام 2026، بلغ إجماليهما حوالي 3,620 بيتكوين.

البيع الأول (أواخر مايو / أوائل يونيو 2026) — حوالي 32 بيتكوين

باعت شركة Strategy جزءًا صغيراً من حيازاتها من البيتكوين في أواخر مايو / أوائل يونيو 2026 — وهي أول عملية بيع للبيتكوين منذ عام 2022 . أشارت عدة وسائل إعلام إلى أن هذه التصفية الأولية تسببت في انخفاض حاد في السوق، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 70,000 دولار لأول مرة منذ أبريل 2026، ثم كسرت حاجز 60,000 دولار بحلول 5 يونيو 2026 . ذكرت شبكة CNBC أن عملية البيع كانت صغيرة لكنها شكلت كسراً نفسياً لموقف سايلور الراسخ بـ"البيع أبداً" .

البيع الثاني (29 يونيو – 5 يوليو 2026) — 3,588 بيتكوين

بين 29 يونيو و5 يوليو 2026، باعت شركة Strategy 3,588 بيتكوين مقابل حوالي 216 مليون دولار — وهي أكبر عملية تصفية واحدة للبيتكوين في تاريخ الشركة . تم تنفيذ عملية البيع على شريحتين:

• 1,363 بيتكوين بمتوسط 59,256 دولاراً بين 29 و30 يونيو، مقابل 80.8 مليون دولار .
• 2,225 بيتكوين بمتوسط 60,773 دولاراً بين 1 و5 يوليو، مقابل 135.2 مليون دولار .

استُخدمت العائدات لتمويل توزيعات أرباح حاملي الأسهم الممتازة وتجديد احتياطيات الدولار الأمريكي . في ذلك الوقت، كانت شركة Strategy لا تزال تحتفظ بـ 843,775 بيتكوين ولديها احتياطي نقدي بالدولار الأمريكي قدره 2.55 مليار دولار .

خسارة الأصول الرقمية للربع الثاني من 2026

في إيداعها للربع الثاني (8-K) في 6 يوليو 2026، أعلنت شركة Strategy عن خسارة بقيمة 8.32 مليار دولار في الأصول الرقمية للربع الثاني. وأكدت صحيفة وول ستريت جورنال هذا الرقم، مشيرة إلى أن الغالبية العظمى من الخسائر غير محققة . أظهرت التفاصيل 8.31 مليار دولار كخسائر غير محققة (وفقاً للتقييم السوقي) و0.9 مليون دولار فقط كخسائر محققة . يعكس هذا الانخفاض في القيمة تداول البيتكوين بأقل من متوسط تكلفة اقتناء Strategy البالغ حوالي 75,476 دولاراً للعملة الواحدة .

3. السياق الأوسع — الضغوط المتزايدة على شركات خزينة البيتكوين

حدثت عمليات البيع في منتصف 2026 على خلفية انهيار حاد في سوق البيتكوين ونموذج خزينة الأصول الرقمية:

انهيار سعر البيتكوين

بلغت عملة البيتكوين ذروتها عند حوالي 126,000 دولار في أكتوبر 2025 (تعتبره بعض المصادر أعلى مستوى على الإطلاق) . بحلول منتصف عام 2026، انخفضت بنسبة تصل إلى 50% تقريباً من تلك الذروة، لتتداول بالقرب من 58,000–61,000 دولار في أواخر يونيو 2026 . بحلول 5 يونيو، انخفضت قيمة حيازات البيتكوين المرتبطة بالميزانيات العمومية للشركات من 134 مليار دولار إلى 72 مليار دولار — وهو محو بقيمة 62 مليار دولار .

موجة تصفية واسعة النطاق

وفقاً لماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، خرجت عدة شركات بالكامل من العملات الرقمية، بينما قامت شركات أخرى بتخفيض حيازاتها بشكل كبير . ذكرت CoinDesk في 24 يوليو 2026 أن شركات خزينة البيتكوين كانت "تصفي حيازاتها مع تعرض نموذج خزينة الأصول الرقمية للضغوط"، مع انهيار أسعار الأسهم وتحول الشركات إلى الذكاء الاصطناعي أو أعمال أخرى . وأكدت مصادر متعددة أن موجة البيع شملت تسع شركات خرجت بالكامل من احتياطيات البيتكوين لديها .

تغيير سياسة شركة Strategy

تخلت شركة Strategy عن مبدأها الراسخ بـ"البيع أبداً"، أولاً مع عملية البيع الصغيرة في مايو، ثم بشكل حاسم مع تصفية 3,588 بيتكوين في يوليو . اعتمدت الشركة إطاراً جديداً لإدارة الخزينة يأذن ببيع عملات رقمية تصل قيمتها إلى 1.25 مليار دولار، مما يمثل انحرافاً رسمياً عن التراكم البحت نحو إدارة ديون وسيولة نشطة . وصفتها صحيفة نيويورك بوست بأنها "خروج عن مبدأ المؤسس المشارك مايكل سايلور القاضي بـ 'البيع أبداً لبيتكوين الخاص بك'" .

تحديات التدفق النقدي

واجهت العديد من شركات خزينة البيتكوين ضغوطاً حادة في التدفقات النقدية مع انخفاض قيمة ضمانات البيتكوين لديها، وتشدد مواثيق الديون القابلة للتحويل، وانهيار أسعار الأسهم . تم تأطير السداد المبكر لدين شركة Smarter Web صراحةً كخطوة للحفاظ على السيولة .

ملاحظات أساسية حول المصادر:

• صحيفة وول ستريت جورنال (خسارة 8.32 مليار دولار) ورويترز (سياق سعر البيتكوين) هما أعلى المصادر موثوقية للبيانات المالية.
• رقم تسع شركات خرجت بالكامل والتفويض بقيمة 1.25 مليار دولار مدعومان بتقارير من صناعة العملات الرقمية (CoinDesk، KuCoin، CryptoRank) ولكن لم يتم التحقق منها بشكل مستقل من قبل وسائل الإعلام المالية التقليدية في نتائج البحث.