تجميد صفقة باراماونت سكاي دانس ووارنر بروس. ديسكفري: تفاصيل الحكم والشروط المالية

الشروط الرئيسية والجوانب المالية

• قيمة الصفقة. عرض باراماونت سكاي دانس النقدي بالكامل يُقدر قيمة وارنر بروس. ديسكفري بحوالي 30 دولارًا للسهم الواحد، أي ما يعادل تقريبًا 111 مليار دولار (تتراوح التقارير بين 81 مليار دولار و111 مليار دولار حسب افتراضات الديون) .
• رسوم إنهاء الصفقة. إذا فشلت الصفقة بسبب انسحاب باراماونت أو عدم استيفاء الشروط التنظيمية، ستتحمل باراماونت رسوم إنهاء بقيمة 2.8 مليار دولار تُدفع لوارنر بروس. ديسكفري . في جولات سابقة، عرضت باراماونت أيضًا رسوم إنهاء عكسية بقيمة 5 مليارات دولار في حال عدم قدرتها على إتمام الصفقة [مصادر متعددة، لكن رقم 2.8 مليار هو الأكثر تداولاً في وثائق باراماونت الرسمية].
• "رسوم التأخير" (تعويض التأخير). تضمن عرض باراماونت رسومًا ربع سنوية قدرها 0.25 دولار للسهم لمساهمي وارنر بروس. ديسكفري، تُدفع عن كل ربع سنة تتجاوز فيه الصفقة 31 ديسمبر 2026 (بعض التقارير تشير إلى 30 سبتمبر 2026) . وبما أن التجميد يدفع تاريخ الإغلاق إلى ما بعد هذه التواريخ، ستبدأ هذه الرسوم في التراكم أثناء التأخير، وهي تعويض ربع سنوي وليس يوميًا.

تحالف 12 ولاية أمريكية

في 13 يوليو 2026، رفع تحالف من 12 نائبًا عامًا للولايات — بقيادة النائب العام لولاية كاليفورنيا روب بونتا — دعوى قضائية فيدرالية لمكافحة الاحتكار في المحكمة الجزئية الشمالية لكاليفورنيا لمنع الصفقة بشكل دائم . الولايات تزعم أن دمج باراماونت ووارنر بروس. ديسكفري من شأنه أن "يقضي على المنافسة" في صناعة السينما والتلفزيون ويضر بالمستهلكين . الولايات الـ12 هي: كاليفورنيا، كونيتيكت، ديلاوير، إلينوي، ماريلاند، مينيسوتا، نيوجيرسي، نيويورك، أوريغون، رود آيلاند، واشنطن، ومنطقة كولومبيا . كانت ولاية أوريغون قد سعت سابقًا إلى الحصول على أمر قضائي بوقف الصفقة لمدة 60 يومًا مع أمر بتقديم وثائق تتعلق بجهود باراماونت في الضغط على الهيئات التنظيمية الفيدرالية .

الانقسام مع وزارة العدل

في 12 يونيو 2026، أغلقت وزارة العدل الأمريكية — قسم مكافحة الاحتكار رسميًا تحقيقها الذي استمر ثمانية أشهر ووافقت على الصفقة، مؤكدة أنها بناءً على الأدلة "قررت أن الصفقة لن تؤدي على الأرجح إلى الإضرار بالمنافسة أو المستهلكين الأمريكيين" . راجعت وزارة العدل الصفقة عبر عدة أبعاد بما في ذلك أسواق البث المباشر (SVOD). وبالتالي، فإن دعوى النواب العامين تمثل انقسامًا حادًا بين المستوى الفيدرالي والولايات: وزارة العدل وافقت على الصفقة، بينما ترى الولايات أنها تنتهك قوانين مكافحة الاحتكار الفيدرالية نفسها .

المواعيد النهائية الرئيسية

• يونيو 2027 — التاريخ النهائي في اتفاقية الاندماج؛ إذا لم تُغلق الصفقة بحلول ذلك الوقت (أو قبل ذلك بحل الدعوى القضائية)، تنتهي صلاحية الاتفاقية ويمكن لأي من الطرفين الانسحاب .
• بعد خمسة أيام من الحكم القضائي النهائي — إذا حسمت المحكمة الفيدرالية قضية مكافحة الاحتكار قبل يونيو 2027، يمكن إغلاق الصفقة بعد خمسة أيام .
• قيد التنفيذ. الأمر التقييدي المؤقت الصادر في 20 يوليو أوقف الصفقة مؤقتًا حتى 3 أغسطس؛ وقد حل محله اتفاق التجميد الأطول في 24 يوليو . الموعد الإجرائي الرئيسي التالي هو تحديد المحكمة لجلسة استماع للأمر الزجري الأولي، والتي لم تُحدد بعد.

باختصار، الصفقة مجمدة بموجب اتفاق ملزم وافقت عليه المحكمة إلى حين البت في دعوى الولايات (عبر محاكمة أو تسوية أو رفض) أو انقضاء الموعد النهائي التعاقدي للصفقة في يونيو 2027 — مع تراكم رسوم التأخير لمساهمي وارنر بروس. ديسكفري ورسوم إنهاء بقيمة 2.8 مليار دولار كضمانات مالية رئيسية.