أسوأ أسبوع من التقلبات ينتظر الأسواق: البنك المركزي الأوروبي يتمسك بالتثبيت، وألفابت وتيسلا تعلنان الأرباح، والصين تضعف

الإجماع، بناءً على استطلاع أجرته وكالة رويترز نُشر في 17 يوليو، هو أن البنك المركزي الأوروبي سيبقي على أسعار الفائدة دون تغيير . ومع ذلك، فإن القرار معقد بسبب ارتفاع أسعار النفط المرتبط بتجدد الأعمال العدائية في مضيق هرمز، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعات التثبيت .

حتى مع توقع التثبيت في يوليو، لا تزال التوقعات قائمة لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وأظهرت محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي أن التضخم من المتوقع أن يظل أعلى من المستهدف حتى العام المقبل على الرغم من ما يقرب من ثلاث زيادات متوقعة . كما أن الأصوات المتشددة حاضرة أيضًا: فقد أبقى المسؤول في البنك المركزي الأوروبي بيير وونش على احتمال رفع الفائدة في يوليو إذا اتسعت ضغوط التضخم لتتجاوز الطاقة ، لكن رئيس البنك المركزي الألماني يواخيم ناغل قال إن البنك المركزي الأوروبي يبقي جميع الخيارات مفتوحة .

أرباح عمالقة التكنولوجيا (22 يوليو)

تعلن كل من ألفابت (GOOGL/GOOG) وتيسلا (TSLA) عن أرباح الربع الثاني من عام 2026 بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء 22 يوليو.

ألفابت

أكدت ألفابت أنها ستعلن النتائج يوم 22 يوليو بعد إغلاق السوق ، وتأتي بعد ربع أول استثنائي. في الربع الأول من 2026، بلغت الإيرادات 109.9 مليار دولار (بارتفاع 22% على أساس سنوي)، ونمت إيرادات السحابة بنسبة 63% لتتجاوز 20 مليار دولار لأول مرة، بينما بلغت ربحية السهم 5.11 دولار (نمو 82% على أساس سنوي). ارتفع صافي الدخل بنسبة 81% ليصل إلى 62.6 مليار دولار . كما أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 5% في توزيعات الأرباح . تركز الأنظار في الربع الثاني على نمو الأعمال المتراكمة للسحابة (التي تضاعفت تقريبًا لتتجاوز 460 مليار دولار)، ومسار الإنفاق الرأسمالي (36 مليار دولار ربع سنويًا)، وما إذا كانت إيرادات الإعلانات قادرة على الحفاظ على نمو من رقمين .

تيسلا

تم تحديد موعد مكالمة أرباح تيسلا في الساعة 5:30 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم 22 يوليو . تدخل الشركة بزخم قوي حيث سلمت رقمًا قياسيًا بلغ 480,126 مركبة في الربع الثاني ونشرت 13.5 جيجاوات ساعة من تخزين الطاقة، متجاوزة توقعات وول ستريت . بلغ متوسط توقعات أرباح السهم من 10 محللين 0.31 دولار . القصة الرئيسية لتيسلا هي إنفاقها الرأسمالي: تخطط الشركة لإنفاق 25 مليار دولار هذا العام، أي ثلاثة أضعاف إنفاق العام الماضي، على روبوتات أوبتيموس وسيارات الأجرة ذاتية القيادة . سيركز المستثمرون أيضًا على هوامش أعمال تخزين الطاقة ومسار هوامش السيارات.

البيانات الاقتصادية الصينية

تم نشر العديد من نقاط البيانات الرئيسية من الصين مؤخرًا أو خلال هذا الأسبوع:

• الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (تم الإعلان عنه في 15 يوليو): نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.3% على أساس سنوي في الربع الثاني، مخالفًا توقعات المحللين التي تراوحت بين 4.5% و4.8%. تم الاستشهاد بضعف الطلب المحلي وصدمة النفط المرتبطة بالحرب في إيران باعتبارها عقبات رئيسية . بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي للنصف الأول من عام 2026 نسبة 4.7% .
• أسعار الفائدة الأساسية (20 يوليو، الإثنين): تم تثبيت سعر الفائدة الأساسي لمدة عام واحد عند 3.0% وسعر الفائدة الأساسي لمدة 5 سنوات عند 3.5%، وكلاهما دون تغيير، مما يشير إلى عدم تقديم أي حفز إضافي .
• مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو (تم الإعلان عنه في 9 يوليو): ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 1.0% فقط على أساس سنوي، مخالفة توقعات 1.1% ومتباطئة من 1.2% في مايو. وتسارع تضخم المنتجين بسبب طلبات التصدير .
• الاستثمار الأجنبي المباشر (منذ بداية العام) لشهر يونيو: بلغ -8.6%، متحسنًا بشكل طفيف من -9.0% في الفترة السابقة .

ملاحظة: البيانات الخاصة باليابان (مثل مؤشر أسعار المستهلك الوطني أو محاضر اجتماع بنك اليابان) لم تكن متاحة في المواد المصدر لهذا الأسبوع.

ما الذي يجب متابعته

يؤدي تقارب هذه الأحداث إلى خلق خلفية متقلبة للأسواق العالمية. سيكون التفاعل بين سياسة البنك المركزي (المركزي الأوروبي)، وأرباح الشركات العملاقة (ألفابت، تيسلا)، وصحة ثاني أكبر اقتصاد في العالم (الصين) أمرًا حاسمًا لتحديد الاتجاه نحو النصف الثاني من العام. يظل ديناميكية أسعار النفط، المرتبطة مباشرة بالمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، العامل المجهول الذي قد يغير التوقعات للبنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأخرى.