انهيار حاد في أسواق الأسهم الآسيوية: مزيج من موجة بيع الرقاقات والتوترات الجيوسياسية يكتسح الأسواق

إليك كيف ساهم كل عامل في هذا الانهيار:

موجة بيع أسهم أشباه الموصلات / الرقاقات الإلكترونية

• كانت عمليات البيع العالمية لأسهم شركات صناعة الرقاقات هي العامل الأساسي. قام المستثمرون بتفريغ أسهم شركات أشباه الموصلات الثقيلة في جميع أنحاء آسيا، بعد انخفاض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 4.3% بين عشية وضحاها في الولايات المتحدة، وهو ما انتقل إلى التداولات الآسيوية .
• أرباح TSMC فشلت في إقناع المستثمرين. سجلت أكبر شركة لتصنيع الرقاقات في العالم أرباحاً قياسية "فاقت التوقعات" على الورق، لكن التوقعات المرتفعة للمستثمرين لم تتحقق . انخفض سهم TSMC بنسبة تصل إلى 4.5% في تايبيه، وتسارعت وتيرة البيع مع تصاعد المخاوف بشأن الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وضعف توقعات الربحية .
• استمرت المخاوف من الطاقة الفائضة في قطاع الذكاء الاصطناعي في إثارة القلق في القطاع. أدى تجدد الشكوك حول استدامة طفرة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي - بما في ذلك خطة شركة Meta Platforms لبيع إمكانية الوصول إلى قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي - إلى مخاوف من أن دورة الاستثمار في الرقاقات قد بلغت ذروتها .

المخاطر الجيوسياسية بين أميركا وإيران

• تصاعد الصراع بالقرب من مضيق هرمز أضاف طبقة جديدة من عدم اليقين. أدى تجدد الضربات الأميركية الانتقامية على إيران وإنهاء الهدنة الهشة إلى دفع أسعار النفط الخام للارتفاع ودفع المستثمرين بعيداً عن الأصول عالية المخاطر .
• أثرت المخاطر الجيوسياسية على المعنويات في جميع أنحاء المنطقة، وخاصة في الأسواق الحساسة للطاقة، وتم الاستشهاد بها جنباً إلى جنب مع موجة بيع الرقاقات كسبب رئيسي لانخفاض الأسهم الآسيوية يوم الخميس .

تقلبات قطاعية محددة في اليابان وكوريا الجنوبية

كوريا الجنوبية (مؤشر KOSPI):

• كان مؤشر KOSPI الأكثر تضرراً بين المؤشرات الآسيوية الرئيسية، حيث دخل منطقة "السوق الهابطة" في يوليو بعد سلسلة من جلسات "الخميس الأسود" .
• في 16 يوليو، انخفض المؤشر بشكل حاد مرة أخرى (بنحو 2.7-5% في جلسات مختلفة)، مع انخفاض حاد في سهمي سامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس - اللذين يشكلان معاً حوالي نصف القيمة السوقية لمؤشر KOSPI - بسبب مخاوف الطلب على الذكاء الاصطناعي .
• فقد سهم SK هاينكس 7.7% وانخفض سهم سامسونغ بأكثر من 7% في جلسات سابقة، وتكرر النمط يوم الخميس مع تعمق موجة بيع الرقاقات .

اليابان (مؤشر نيكاي 225):

• انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 2.7% يوم الخميس، ثم انزلق لاحقاً إلى منطقة التصحيح يوم الجمعة، مدفوعاً بانخفاض أسعار الرقاقات والتوترات في الشرق الأوسط .
• تتبعت شركات توريد أشباه الموصلات اليابانية والعمالقة التكنولوجيين موجة البيع الإقليمية؛ فقد كانت "صدمة سامسونغ" في وقت سابق من يوليو (الأرباح الأولية الضعيفة لسامسونغ) قد أصابت بالفعل أسهم الرقاقات اليابانية، مما أدى إلى يوم ثانٍ متتالٍ من الانخفاضات الحادة .
• كانت شركة طوكيو إلكترون وغيرها من شركات تصنيع معدات الرقاقات من بين أكبر العوامل التي سحبت مؤشر نيكاي للأسفل .

ملخص سلسلة الأسباب

الخلاصة: كان انخفاض يوم الخميس في المقام الأول تصحيحاً مدفوعاً بقطاع أشباه الموصلات تضخم بفعل المخاطر الجيوسياسية و مخاطر التركيز الشديد في السوقين الكوري والياباني، حيث تهيمن حفنة من أسهم الرقاقات على المؤشرات القياسية. لم تكن أرباح TSMC القوية كافية لعكس المشاعر السلبية الأوسع حول استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والنفور من المخاطرة المرتبط بالتوترات بين أميركا وإيران.