3 شركات ناشئة لرقاقات الذكاء الاصطناعي تجمع مليارات الدولارات لتحدي هيمنة إنفيديا

ثلاث شركات ناشئة — سيريبراس سيستمز (Cerebras Systems)، وسامبا نوفا سيستمز (SambaNova Systems)، وبوزيترون (Positron) — جمعت كل منها جولات تمويل ضخمة في عام 2026، حيث جمعت مجتمعة ما لا يقل عن 2.55 مليار دولار في أسبوع واحد فقط في يوليو . وهي تمثل تحولاً أوسع نطاقاً: بدلاً من محاولة هزيمة إنفيديا في لعبة معالجات الرسوميات، فهي تبني رقاقات سيليكون متخصصة لأحمال عمل محددة، ولا سيما الاستدلال (Inference) والحوسبة على مستوى الرقاقة (Wafer-Scale Computing).

إليكم نظرة عن قرب على كل شركة، وأهدافها التمويلية، وتقنياتها، وما يقوله هذا الطفرة الاستثمارية عن مستقبل أجهزة الذكاء الاصطناعي.

سيريبراس سيستمز: الحوسبة على مستوى الرقاقة بقيمة 23 مليار دولار

التمويل والتقييم

أغلقت سيريبراس جولة تمويل من السلسلة H بقيمة مليار دولار في فبراير 2026 بتقييم بعد الجولة بلغ 23 مليار دولار، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف تقييمها البالغ 8.1 مليار دولار قبل ستة أشهر فقط . قاد الجولة صندوق تايغر غلوبال (Tiger Global) بمشاركة من إي إم دي (AMD)، وفيديلتي (Fidelity)، وبنشمارك (Benchmark)، وكوتو (Coatue)، وآخرين . في أبريل 2026، أعادت الشركة إطلاق عملية الطرح العام الأولي (IPO)، وبحلول مايو 2026، رفعت هدف جمعها إلى ما يقرب من 4.8-5 مليار دولار بتقييم يتجاوز 50 مليار دولار .

التقنية

تطور سيريبراس محرك Wafer Scale Engine 3 (WSE-3)، وهو معالج واحد ضخم بحجم رقاقة سيليكون كاملة (wafer) يدمج مئات الآلاف من النوى. تدعي الشركة أن WSE-3 يستخدم جزءًا صغيرًا من الطاقة لكل وحدة حوسبة بينما يحقق أداء استدلال وتدريب أسرع بأكثر من 20 مرة مقارنة بالحلول المنافسة . تم تصميم نهجها لكل من أعباء عمل التدريب والاستدلال التي تستفيد من الكثافة الحاسوبية الهائلة على الرقاقة.

سامبا نوفا سيستمز: بنية تحتية للاستدلال بقيمة 11 مليار دولار

التمويل والتقييم

أغلقت سامبا نوفا الشريحة الأولى من جولة تمويل من السلسلة F بقيمة مليار دولار في يوليو 2026 بتقييم بعد الجولة بلغ 11 مليار دولار، أي ما يقرب من 2.3 ضعف تقييمها قبل خمسة أشهر . قاد الجولة صندوق جنرال أتلانتيك (General Atlantic) وضمّت مشاركة من إنتل كابيتال (Intel Capital)، وبلاك روك (BlackRock)، وتي رو برايس (T. Rowe Price)، وكابيتال غروب (Capital Group)، وهيئة الاستثمار القطرية (QIA)، وآخرين . قال الرئيس التنفيذي رودريغو ليانغ لموقع TechCrunch إنه من المتوقع إغلاق ثانٍ مع مستثمرين إضافيين في غضون أسابيع .

التقنية

تبني سامبا نوفا رقاقات مخصصة، وأنظمة أجهزة، وخدمات سحابية مصممة خصيصًا للاستدلال — وهي عملية تشغيل النماذج المدربة مسبقًا لتوليد الردود . كشفت الشركة النقاب عن رقاقتها الرائدة SN50 في فبراير 2026، والمصممة خصيصًا للاستدلال على نماذج اللغة الكبيرة. تدعي الشركة أن SN50 يمكنها توفير أكثر من ثلاثة أضعاف الإنتاجية مقارنة بمعالج B200 من إنفيديا . اختار بنك جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) أنظمة سامبا نوفا لتشغيل استدلال الذكاء الاصطناعي الآمن في الموقع (On-Premises) .

بوزيترون: استدلال موفر للطاقة بقيمة تصل إلى 5 مليارات دولار

التمويل والتقييم

جمعت بوزيترون جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 230 مليون دولار في فبراير 2026 بتقييم يتجاوز مليار دولار، بقيادة كل من أرينا برايفت ويلث (Arena Private Wealth)، وجمب تريدينغ (Jump Trading)، وأونلس (Unless)، مع استثمار استراتيجي من آرم (Arm) وهيئة الاستثمار القطرية . في يوليو 2026، دخلت الشركة في مفاوضات لجولة تمويل إضافية ثنائية المرحلة بقيمة حوالي 750 مليون دولار يمكن أن تقيّم الشركة بما يصل إلى 5 مليارات دولار .

التقنية

تركز بوزيترون على رقاقات الاستدلال الموفرة للطاقة والمصممة لتقليل استهلاك الطاقة بشكل كبير عند تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي مقارنة بمعالجات إنفيديا . تدّعي الشركة أن أنظمتها من طراز Atlas تقدم أداءً أفضل بمقدار 3.5 مرات لكل دولار وكفاءة طاقة أفضل بمقدار 3.5 مرات مقارنة بأجهزة إنفيديا المماثلة . ومن المقرر أن يتم إنتاج رقاقتها من الجيل التالي، أزيموف (Asimov)، في أواخر عام 2026، على أن تتوفر النماذج الأولية في أوائل عام 2027 .

الاتجاه الأوسع: التخصص و"إزالة إنفيديا"

هذه الشركات الثلاث هي جزء من موجة أكبر بكثير. جمعت الشركات الناشئة في مجال رقاقات الذكاء الاصطناعي أكثر من 8.3 مليار دولار عالميًا في عام 2026، مع استحواذ الشركات الأمريكية على 4.7 مليار دولار والشركات الأوروبية على حوالي 800 مليون دولار . يبلغ متوسط جولة التمويل للشركات الناشئة في هذا المجال 250 مليون دولار، وهو رقم مرتفع بشكل استثنائي بمعايير رأس المال المغامر .

تبرز ثلاثة مواضيع رئيسية:

• التخصص بدلاً من التعميم. بدلاً من بناء معالجات رسوميات عامة لمواجهة إنفيديا وجهاً لوجه، تهاجم هذه الشركات الناشئة شرائح محددة من سلسلة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تستهدف سيريبراس الحوسبة على مستوى الرقاقة للتدريب والاستدلال؛ بينما تركز كل من سامبا نوفا وبوزيترون على الاستدلال، وهو القطاع الأسرع نمواً مع انتشار نماذج الذكاء الاصطناعي .
• الاستدلال هو ساحة المعركة الجديدة. بينما لا تزال إنفيديا تهيمن على تدريب الذكاء الاصطناعي، تتصاعد المنافسة بسرعة في مجال الاستدلال، حيث يمكن للدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) المصممة خصيصًا أن تقدم أداءً أفضل لكل واط ولكل دولار عند تشغيل النماذج في الإنتاج .
• المستثمرون يراهنون على تعطيل الهوامش. الأطروحة الأساسية هي أن وضع إنفيديا المهيمن وهوامش الربح المرتفعة لن يظل منيعًا مع توسع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي بشكل هائل وسعي المشترين من مراكز البيانات الضخمة (Hyperscalers) للحصول على بدائل أرخص وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة .

إن الجمع بين 2.55 مليار دولار التي جمعتها هذه الشركات الثلاث في أسبوع واحد فقط في يوليو 2026 يشير إلى قناعة السوق بأن احتكار معالجات الرسوميات في حوسبة الذكاء الاصطناعي قد بدأ أخيرًا في التزعزع.