سامسونج تخطط لزيادة أسعار DRAM بنسبة 20% في الربع الثالث: نقص هيكلي وطفرة AI

تفاصيل ذاكرة LPDDR (ذاكرة الهواتف المحمولة): لم يتم الإبلاغ بشكل منفصل عن رقم محدد لزيادة أسعار LPDDR في الربع الثالث من 2026. لكن الهدف البالغ 20% الذي حددته سامسونج وتوقعات جيفريز الأوسع تشمل ضمنيًا ذاكرة الهواتف المحمولة. ومع ذلك، فإن السوابق من الأرباع السابقة تعطي صورة واضحة عن ضغوط الأسعار على ذاكرة الأجهزة المحمولة. في الربع الأول من 2026، دفعت سامسونج نحو زيادات في أسعار LPDDR تجاوزت 80% على أساس فصلي لإمدادات هواتف آيفون من أبل، بينما سعت SK hynix إلى زيادة تقارب 100% ^T.

سياق السوق: اتجاهات أسعار قياسية

يأتي هدف سامسونج للربع الثالث على أعتاب أكثر زيادات الأسعار حدة في تاريخ صناعة الذاكرة الحديث. يوضح الجدول التالي المسار المذهل لأسعار عقود DRAM التقليدية:

لتوضيح الصورة بشكل أكبر، ارتفع متوسط سعر بيع الذاكرة الإجمالي لسامسونج (بما في ذلك DRAM و NAND) في الربع الأول من 2026 بنحو 146% مقارنة بمتوسط عام 2025 بأكمله، وفقًا لتقرير أرباحها الصادر في 15 مايو ^T. التأثير التراكمي دراماتيكي: كانت أسعار DRAM قد ارتفعت بالفعل بنسبة 172% على أساس سنوي بحلول نهاية الربع الثالث من 2025، قبل أن يبدأ تسارع عام 2026 ^N. كما أكدت شركة ميراي لإدارة الأصول أن أسعار DDR5 من المتوقع أن تستمر في النمو على أساس فصلي حتى الربع الثالث من 2026 بمعدل من رقم واحد، مع مراجعة التوقعات مؤخرًا بالزيادة ^S.

المحرك الأساسي: إعادة تخصيص الإنتاج لصالح HBM بدافع الذكاء الاصطناعي

السبب الجذري لارتفاع الأسعار هو تحول جوهري في أولويات التصنيع. أدى الطلب الهائل على مسرعات الذكاء الاصطناعي (مثل وحدات معالجة الرسوميات من NVIDIA) إلى خلق حاجة لا تشبع لذاكرة عالية النطاق الترددي، وهي نوع متميز وعالي الأداء من ذاكرة DRAM.

• تحول الطاقة الإنتاجية: قامت كل من سامسونج وSK hynix ومايكرون بشكل جماعي بإعادة توجيه أكثر من 50% من الطاقة الإنتاجية لرقائق DRAM لإنتاج ذاكرة HBM3/HBM3e، مما أدى إلى تجويع هيكلي لإمدادات ذاكرة DDR4 و DDR5 التقليدية المستخدمة في الحواسيب الشخصية والخوادم حتى عام 2027 على الأقل ^I.
• نفاد المخزون: إنتاج HBM مباع بالكامل تقريبًا حتى عام 2026، مما يعني أن سامسونج وSK hynix ليس لديهما طاقة إنتاجية فائضة لتلبية الطلب غير المتوقع على ذاكرة DRAM التقليدية ^S.
• طلب عمالقة التكنولوجيا: من المتوقع أن يتجاوز الطلب العالمي على ذاكرة HBM العرض خلال 2-3 سنوات القادمة ^S. تتنافس شركات مثل OpenAI وMeta وGoogle وMicrosoft بقوة للحصول على الطاقة الإنتاجية المتاحة، مما يزيد من الضغط على السوق ^L.

أطلق على هذه الفترة المستمرة اسم "RAMmageddon" أو "RAMpocalypse". وعلى عكس نقص الرقائق في 2020-2023 الناجم عن طفرات الطلب المرتبطة بالجائحة، فإن هذا النقص مختلف هيكليًا، حيث ينجم عن تحول الطاقة الإنتاجية لصالح الذكاء الاصطناعي ^E.

توقعات الصناعة وتحذيرات المدة

تؤكد مصادر متعددة أن هذه ليست ظاهرة مؤقتة، بل نقص هيكلي متعدد السنوات.

• جيفريز (28 يونيو 2026): لا ترى انفراجًا ذا مغزى في الأسعار قبل عام 2028 على الأقل. وتشير الشركة إلى أن مصنعي الذاكرة الصينيين لن يخففوا النقص قريبًا لأنهم لا يزالون متخلفين تكنولوجيًا عن اللاعبين الثلاثة الكبار ^NW.
• TrendForce (يونيو 2026): تشير إلى أن "ارتفاع أسعار عقود الذاكرة في الربع الثالث من 2026 مستمر بدفع من طلب خوادم الذكاء الاصطناعي"، على الرغم من أن معدل النمو قد يتباطأ بسبب القواعد الأساسية المرتفعة وحدود التكلفة على المستهلك ^T. كما رفعت TrendForce توقعاتها لنمو أسعار DRAM للحواسيب الشخصية في الربعين الثالث والرابع بسبب التخزين القوي وطلب الخوادم ^T.
• مايكرون (يناير 2026): حذرت من "نقص غير مسبوق في الذاكرة يمتد إلى ما بعد عام 2026" ^T.
• IDC (ديسمبر 2025): حذرت من أن نقص رقائق الذاكرة قد "يستمر حتى عام 2027" مع تأثيرات غير مباشرة على مصنعي الأجهزة والمستخدمين النهائيين ^I.
• S&P Global / Visible Alpha (يناير 2026): توقعت ارتفاع إيرادات سامسونج لكل بت من ذاكرة DRAM التقليدية بنسبة 116% على أساس سنوي إلى 0.79 دولار في 2026، مقارنة بـ 0.36 دولار في 2025 ^S.

التأثيرات على الحواسيب والهواتف الذكية ومراكز البيانات

تترجم الزيادات في الأسعار مباشرة إلى تكاليف أعلى على المستخدمين النهائيين.

• تكلفة مكونات الحاسوب (BOM): تضاعفت حصة الذاكرة في تكلفة مكونات الحاسوب، التي كانت تشكل عادةً 15-18% في 2025، لتمثل 35-40% بحلول بداية 2026 ^F. قفز سعر وحدة ذاكرة DDR5 سعة 32 جيجابايت من حوالي 149 دولارًا إلى 239 دولارًا بين سبتمبر ونوفمبر 2025، بزيادة قدرها 60% ^N.
• الهواتف الذكية: يُظهر دفع سامسونج لزيادات تزيد عن 80% على أساس فصلي لأسعار LPDDR الموردة لهواتف أيفون في الربع الأول من 2026 الضغط الكبير على الأجهزة المحمولة ^T. حذرت IDC من أن النقص سيكون له "تأثيرات غير مباشرة على مصنعي الأجهزة والمستخدمين النهائيين" حتى عام 2027 ^I.
• مراكز البيانات وخوادم الذكاء الاصطناعي: قدرت تقديرات أن زيادات أسعار ذاكرة سامسونج قد ترفع تكاليف خوادم الذكاء الاصطناعي بنسبة 10-25% ^N. ارتفعت أسعار عقود DDR5 للخوادم بأكثر من 100%، لتصل إلى 19.50 دولارًا للوحدة مقارنة بحوالي 7 دولارات في وقت سابق من 2025 ^N.

ردود فعل سوق الأسهم وملاحظة تحذيرية

كانت طفرة الذاكرة بمثابة نعمة لأسهم أشباه الموصلات، لكن بعض الخبراء يدعون إلى الحذر.

• سامسونج للإلكترونيات (005930.KS): تضاعف أرباحها التشغيلية ثلاث مرات لتصل إلى مستوى قياسي في الربع الرابع من 2025، مدفوعة بطفرة رقائق الذكاء الاصطناعي ^R. وصل السهم إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في 2026، مرتفعًا بنسبة تصل إلى 7% في بعض أيام مارس ^R.
• مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات: قفز بنسبة 60% في ستة أسابيع حتى مايو 2026 ^F.
• مايكرون: ارتفعت بنسبة 38% في أسبوع واحد فقط في مايو 2026 - وهو أفضل أسبوع لها منذ عام 2008 ^F.

على الرغم من هذه النشوة، حذر خبير الرقائق من جامعة هارفارد في مقال بمجلة Fortune في مايو 2026 من أن طفرة ذاكرة الذكاء الاصطناعي قد تكون دورية وأن "هذا أيضًا سيمر"، مشيرًا إلى أن مؤشر فيلادلفيا قد ارتفع بالفعل بنسبة 60% ^F. هذا تذكير بأنه حتى النقص الهيكلي يمكن أن يكون عرضة للدورات السوقية.

زيادة أسعار ذاكرة DRAM في الربع الثالث من 2026 من قبل سامسونج هي نتيجة مباشرة لثورة الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل مشهد أشباه الموصلات. بينما تشير إلى استمرار الربحية العالية لصانعي الذاكرة، فإن التأثيرات غير المباشرة محسوسة في جميع أنحاء صناعة التكنولوجيا، من تكلفة حاسوب جديد إلى تكاليف البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.