الظهور الحاد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع (12-0) على تثبيت سعر الفائدة عند 3.50%-3.75% في اجتماع 17 يونيو، وهو ما توقعه السوق تماماً . جاءت الصدمة من 'dot plot' المحدث والمؤتمر الصحفي لوارش. ارتفع متوسط توقعات سعر الفائدة في نهاية 2026 إلى 3.8% من 3.4% في مارس، مما قضى فعلياً على أي آمال لخفض الفائدة هذا العام . كما رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم لعام 2026 بشكل حاد إلى 3.6% من 2.7% في مارس . أشار وارش إلى أن رفع الفائدة قبل ديسمبر احتمال حقيقي، ولم يقدم أي كلمات تطمينية بشأن التيسير . انخفضت أسواق العملات الرقمية بنسبة 1%-3% فوراً، مع تصفية 440 مليون دولار من المراكز المفتوحة .

لا إشارة واضحة لرفع الفائدة في يوليو، لكن توقعات اللجنة تطارد السوق

لم يعلن وارش صراحةً عن رفع الفائدة في يوليو، لكن 'dot plot' فعل ذلك نيابةً عنه. تسعة من أعضاء FOMC يتوقعون رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام، وفقاً لـ 'dot plot' الصادر في يونيو، مع توقع ستة من هؤلاء التسعة رفعها مرتين . المتوسط الآن يشير إلى رفع ضمني قدره 25 نقطة أساس. عززت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك الموقف المتشدد. في 2 يونيو، قالت إن التضخم لا يزال "مرتفعاً جداً" وأن الاحتياطي الفيدرالي "قد يحتاج للتحرك قريباً" إذا استمر التضخم المرتفع . وفي 30 يونيو، أضافت أن الطلب "اللا يشبع" على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يكون مصدراً إضافياً للتضخم، مما قد يستلزم رفع الفائدة . تسعيرات السوق في أواخر يونيو أظهرت احتمالاً بنحو 66% لتثبيت الفائدة في يوليو، واحتمالاً مماثلاً لرفعها بمقدار ربع نقطة على الأقل بحلول اجتماع سبتمبر.

تدفقات خارجة قياسية بقيمة 4.5 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 4.5 مليار دولار في يونيو 2026، وهو أسوأ شهر لها منذ إطلاقها في يناير 2024 . موجة تدفقات خارجة استمرت 13 جلسة تداول من 15 مايو إلى 3 يونيو استنزفت حوالي 4.4 مليار دولار بمفردها، مما دفع صافي تدفقات 2026 إلى المنطقة السلبية لفترة وجيزة . صندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) كان مسؤولاً عن 3.55 مليار دولار من الإجمالي، أي حوالي 79% من جميع التدفقات الخارجة في يونيو . في 5 يونيو وحده، شهد IBIT خروج 213.6 مليون دولار في جلسة واحدة، أي ما يعادل حوالي 3,580 بيتكوين .

شركة Strategy (MSTR) تضيف ضغطاً بيعياً

لا تزال شركة Strategy أكبر حامل مؤسسي عام للبيتكوين بحوزة 847,363 بيتكوين حتى أواخر يونيو، تم شراؤها بمتوسط سعر حوالي 75,651 دولاراً للعملة الواحدة، مما يعني أن الحيازة بأكملها تحت الماء بعمق عند الأسعار الحالية . في 29 يونيو، أعلنت Strategy عن إطار عمل جديد تحت اسم "إطار الائتمان الرقمي" يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين لبناء احتياطيات نقدية وتمويل إعادة شراء الأسهم وتغطية مدفوعات المستثمرين، وهو انعكاس حاد لمبدأ مايكل سايلور الشهير "لا تبع بيتكوينك أبداً" . حتى قبل هذا التفويض، كانت Strategy قد باعت بالفعل 32 بيتكوين (بقيمة 2.5 مليون دولار) في أواخر مايو، وهي أول عملية بيع لها منذ 2022 . بشكل منفصل، في 25 يونيو، أعلنت شركة المحاماة Rosen عن تحقيق مع شركة Strategy Inc. ومايكل سايلور بتهم تقديم معلومات مضللة حول حيازاتهم من البيتكوين . ولأول مرة، انخفضت القيمة السوقية للمؤسسة (Enterprise Value) عن قيمة حيازاتها من البيتكوين، وتجاوزت خسائرها غير المحققة على البيتكوين 14.5 مليار دولار .

أبرز نقاط البيانات في لمحة

الظهور الحاد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع (12-0) على تثبيت سعر الفائدة عند 3.50%-3.75% في اجتماع 17 يونيو، وهو ما توقعه السوق تماماً . جاءت الصدمة من 'dot plot' المحدث والمؤتمر الصحفي لوارش. ارتفع متوسط توقعات سعر الفائدة في نهاية 2026 إلى 3.8% من 3.4% في مارس، مما قضى فعلياً على أي آمال لخفض الفائدة هذا العام . كما رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم لعام 2026 بشكل حاد إلى 3.6% من 2.7% في مارس . أشار وارش إلى أن رفع الفائدة قبل ديسمبر احتمال حقيقي، ولم يقدم أي كلمات تطمينية بشأن التيسير . انخفضت أسواق العملات الرقمية بنسبة 1%-3% فوراً، مع تصفية 440 مليون دولار من المراكز المفتوحة .

لا إشارة واضحة لرفع الفائدة في يوليو، لكن توقعات اللجنة تطارد السوق

لم يعلن وارش صراحةً عن رفع الفائدة في يوليو، لكن 'dot plot' فعل ذلك نيابةً عنه. تسعة من أعضاء FOMC يتوقعون رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية العام، وفقاً لـ 'dot plot' الصادر في يونيو، مع توقع ستة من هؤلاء التسعة رفعها مرتين . المتوسط الآن يشير إلى رفع ضمني قدره 25 نقطة أساس. عززت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك الموقف المتشدد. في 2 يونيو، قالت إن التضخم لا يزال "مرتفعاً جداً" وأن الاحتياطي الفيدرالي "قد يحتاج للتحرك قريباً" إذا استمر التضخم المرتفع . وفي 30 يونيو، أضافت أن الطلب "اللا يشبع" على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يكون مصدراً إضافياً للتضخم، مما قد يستلزم رفع الفائدة . تسعيرات السوق في أواخر يونيو أظهرت احتمالاً بنحو 66% لتثبيت الفائدة في يوليو، واحتمالاً مماثلاً لرفعها بمقدار ربع نقطة على الأقل بحلول اجتماع سبتمبر.

تدفقات خارجة قياسية بقيمة 4.5 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 4.5 مليار دولار في يونيو 2026، وهو أسوأ شهر لها منذ إطلاقها في يناير 2024 . موجة تدفقات خارجة استمرت 13 جلسة تداول من 15 مايو إلى 3 يونيو استنزفت حوالي 4.4 مليار دولار بمفردها، مما دفع صافي تدفقات 2026 إلى المنطقة السلبية لفترة وجيزة . صندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) كان مسؤولاً عن 3.55 مليار دولار من الإجمالي، أي حوالي 79% من جميع التدفقات الخارجة في يونيو . في 5 يونيو وحده، شهد IBIT خروج 213.6 مليون دولار في جلسة واحدة، أي ما يعادل حوالي 3,580 بيتكوين .

شركة Strategy (MSTR) تضيف ضغطاً بيعياً

لا تزال شركة Strategy أكبر حامل مؤسسي عام للبيتكوين بحوزة 847,363 بيتكوين حتى أواخر يونيو، تم شراؤها بمتوسط سعر حوالي 75,651 دولاراً للعملة الواحدة، مما يعني أن الحيازة بأكملها تحت الماء بعمق عند الأسعار الحالية . في 29 يونيو، أعلنت Strategy عن إطار عمل جديد تحت اسم "إطار الائتمان الرقمي" يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين لبناء احتياطيات نقدية وتمويل إعادة شراء الأسهم وتغطية مدفوعات المستثمرين، وهو انعكاس حاد لمبدأ مايكل سايلور الشهير "لا تبع بيتكوينك أبداً" . حتى قبل هذا التفويض، كانت Strategy قد باعت بالفعل 32 بيتكوين (بقيمة 2.5 مليون دولار) في أواخر مايو، وهي أول عملية بيع لها منذ 2022 . بشكل منفصل، في 25 يونيو، أعلنت شركة المحاماة Rosen عن تحقيق مع شركة Strategy Inc. ومايكل سايلور بتهم تقديم معلومات مضللة حول حيازاتهم من البيتكوين . ولأول مرة، انخفضت القيمة السوقية للمؤسسة (Enterprise Value) عن قيمة حيازاتها من البيتكوين، وتجاوزت خسائرها غير المحققة على البيتكوين 14.5 مليار دولار .

أبرز نقاط البيانات في لمحة