تنظيم وكلاء الذكاء الاصطناعي في الأسواق المالية: إجراءات بنك إنجلترا وتحذيرات كبار المصرفيين

فيما يلي الإجابة المُدقَّقة، مصنفة حسب المؤسسة.

بنك إنجلترا — إجراءات تنظيمية لوكلاء التداول بالذكاء الاصطناعي المستقلين

ينتقل بنك إنجلترا (BoE) بنشاط من نهج محايد تقنياً نحو وضع قواعد مخصصة لتنظيم أنظمة الذكاء الاصطناعي المستقلة (الوكيلة). تشمل الإجراءات الرئيسية:

• قواعد مخصصة للأنظمة الذكية الوكيلة. أشارت نائبة محافظ بنك إنجلترا سارة بريدن في 30 يونيو 2026 إلى أن الذكاء الاصطناعي الوكيل — الأنظمة القادرة على اتخاذ قرارات وإجراءات مستقلة — قد يتطلب إصلاحات تنظيمية جديدة، مما يمثل خروجاً عن موقف البنك المحايد تقنياً السابق. يدرس البنك ما إذا كانت البنوك بحاجة إلى قواعد جديدة محددة للذكاء الاصطناعي الوكيل وما إذا كانت متطلبات رأس المال الحالية تغطي المخاطر بشكل كافٍ .
• اختبارات تحمل الضغوط وتحليل السيناريوهات للذكاء الاصطناعي. أكد بنك إنجلترا في أبريل 2026 أنه يُجري تحليلات سيناريوهات ومحاكاة لتقييم كيف يمكن لوكلاء التداول بالذكاء الاصطناعي أن يتسببوا في عدم استقرار مالي، مع التركيز بشكل خاص على سلوك "القطيع" المترابط الذي قد يؤدي إلى تضخيم تقلبات السوق . كانت لجنة الخزانة قد أوصت بإجراء اختبارات تحمل ضغوط خاصة بالذكاء الاصطناعي في يناير 2026 .
• مشاركة هيئة التنظيم الاحترازية (PRA). في ردها المشترك على لجنة الخزانة في يونيو 2026، قالت PRA وبنك إنجلترا إنهما يعملان على تعزيز "التبني المسؤول" مع إبقاء اللوائح الحالية "مرنة، قائمة على النتائج، وفعالة" — لكنهما أقرا بأن سرعة تطور الذكاء الاصطناعي تتطلب تكيفاً مستمراً .
• مراقبة أوسع للاستقرار المالي. حذر تقرير الاستقرار المالي الصادر عن بنك إنجلترا في ديسمبر 2025 من أن الروابط الأعمق بين شركات الذكاء الاصطناعي وأسواق الائتمان، بالإضافة إلى زيادة الترابط، تعني أن تصحيح أسعار الأصول في الإقراض المرتبط بالذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى تضخيم مخاطر الاستقرار . كما أشار تقريره الصادر في أبريل 2025 بعنوان "الاستقرار المالي في التركيز" إلى المخاطر الناجمة عن استخدام الذكاء الاصطناعي في صنع القرار الأساسي للبنوك، بما في ذلك احتمالية امتداد مخاطر الائتمان .

رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش — تحذيرات الذكاء الاصطناعي

وضع كيفن وارش، الذي تم تأكيد تعيينه رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، الذكاء الاصطناعي كقوة اقتصادية تحويلية ومصدر للاضطراب المحتمل:

• في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا بالبرتغال في 1-2 يوليو 2026، وصف وارش النمو السريع للذكاء الاصطناعي بأنه "تحول نموذجي هائل" لعمليات السياسة والاقتصاد الأوسع، مضيفاً أن هذه الثورة لا تزال "في الشوط الأول أو الثاني" . ردّد محافظو البنوك المركزية في المنتدى المخاوف بشأن الصدمات الاقتصادية التي يسببها الذكاء الاصطناعي .
• جادل وارش باستمرار بأن الذكاء الاصطناعي سيعمل كـ"قوة انكماشية كبيرة" من خلال مكاسب الإنتاجية، وهو ما قال إنه قد يمهد الطريق لأسعار فائدة أقل . ومع ذلك، يحذر المنتقدون من أن رؤيته بأن الذكاء الاصطناعي قوة انكماشية مضمونة قد تخاطر بتخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة .
• رفض التكهن بالآثار طويلة المدى لطفرة الذكاء الاصطناعي في حلقة النقاش في سينترا، لكنه أكد أنه إذا توقعت الشركات أو الأسر تضخماً أعلى بسبب الاضطراب الناجم عن الذكاء الاصطناعي، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيتصرف للحفاظ على استقرار الأسعار .

ملاحظة: لا تظهر نتائج البحث أن وارش أصدر تحذيرات صريحة بشأن تعطيل الذكاء الاصطناعي لأسواق العمل أو الإقراض المصرفي على وجه التحديد — تركز تصريحاته العامة بشكل أكبر على الإمكانات الاقتصادية الكلية والانكماشية للذكاء الاصطناعي. يتم الإقرار بهذه الفجوة كحدود للأدلة المتاحة.

مجلس الاستقرار المالي (FSB) — تحذيرات وتوصيات عالمية

انتقل مجلس الاستقرار المالي من المراقبة إلى وضع القواعد النشط في يونيو 2026:

• في 10 يونيو 2026، نشر مجلس الاستقرار المالي تقريراً تشاورياً حول "الممارسات السليمة للتبني المسؤول للذكاء الاصطناعي"، يحدد 12 ممارسة سليمة للمؤسسات المالية تغطي الحوكمة ودورة حياة الذكاء الاصطناعي بأكملها .
• أوصى المجلس "بشدة" بأن تفرض السلطات والمؤسسات المالية ضوابط أكثر صرامة على الذكاء الاصطناعي الوكيل، محذراً من أن الأنظمة المستقلة بشكل متزايد تزيد من المخاطر على القطاع المالي مع تسارع التبني .
• الإطار قائم على المبادئ وغير ملزم، لكنه يشير إلى توجه عالمي منسق نحو وضع معايير للحوكمة حول الذكاء الاصطناعي في المالية .

السياق المصرفي المركزي الأوسع

• وجد بحث من البنك المركزي الأوروبي (ECB) أن خوارزميات التداول بتعلم التعزيز (Q-learning) حققت تنسيقاً عالياً ولكنها كانت عرضة لديناميكيات تشبه التدافع على البنوك الشديد، بينما أنتجت نماذج اللغة الكبيرة سلوكاً غير متجانس وغير متوقع .
• خلص المجلس الأوروبي للمخاطر النظامية (ESRB) في ديسمبر 2025 إلى أن الفشل في مواكبة الذكاء الاصطناعي في المالية قد يؤدي إلى زيادة عدم الاستقرار المالي وتدخلات أكثر تواتراً من قبل السلطات، بما في ذلك المخاطر الناجمة عن التغييرات التي يسببها الذكاء الاصطناعي في أسواق العمل .
• أبرز تقرير الاستقرار المالي لبنك إنجلترا لشهر ديسمبر 2025 نفسه أن انتقالات الذكاء الاصطناعي يجب أن تحدث "دون المساس بمرونة النظام المالي" .

الخلاصة: يتجه بنك إنجلترا نحو قواعد مخصصة واختبارات تحمل ضغوط خاصة بالذكاء الاصطناعي لوكلاء التداول المستقلين. يصف كيفن وارش الذكاء الاصطناعي بأنه "تحول نموذجي هائل" لا يزال في مراحله المبكرة وقوة انكماشية محتملة. يقوم مجلس الاستقرار المالي بالتشاور حول 12 ممارسة سليمة للتبني المسؤول للذكاء الاصطناعي، محثاً بشدة على فرض ضوابط أكثر صرامة على الأنظمة الوكيلة. تحذر البنوك المركزية المتعددة من أن التداول غير الخاضع للإشراف بالذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى سلوك القطيع، وديناميكيات تشبه التدافع على البنوك، وعدوى مالية أوسع.