توقعات شل 2026 للغاز الطبيعي المسال: ركود التجارة بسبب أزمة هرمز وطفرة متوقعة في الطلب بنسبة 65% بحلول 2050

أصدرت شركة شل توقعاتها السنوية للغاز الطبيعي المسال لعام 2026 في 30 يونيو/حزيران، لتقدم تقييمًا شاملاً لكيفية إعادة أزمة مضيق هرمُز - الناجمة عن الصراع في إيران الذي بدأ أواخر فبراير/شباط 2026 - تشكيل سوق الغاز الطبيعي المسال العالمية. يغطي التقرير مجموعة واسعة من التأثيرات، بدءًا من ركود التجارة في المدى القريب وقفزات الأسعار وصولاً إلى نمو الطلب على المدى الطويل وديناميكيات السوق المتغيرة.

تجارة 2026: ركود ومخاطر الانكماش

أدى تعطل الشحن في مضيق هرمُز إلى حبس ما يقرب من خُمس الإمدادات الشهرية العالمية من الغاز المسال . السيناريو الأساسي لشل هو أن تتجارة الغاز المسال العالمية في 2026 ستكون راكدة (مقارنة بـ 422 مليون طن في 2025)، بشرط عودة الشحن إلى طبيعته بحلول الصيف . ومع ذلك، في سيناريو بديل ورد في التوقعات، قد تشهد إمدادات الغاز المسال انكماشًا سنويًا نادرًا إذا استمرت الاضطرابات . يمثل هذا تحولًا جذريًا عن توقعات شل قبل الأزمة التي كانت تتوقع نموًا كبيرًا في 2026 .

قفزة أسعار البقعة الآسيوية إلى أكثر من 20 دولارًا/مليون وحدة حرارية

قفزت أسعار الغاز المسال الفورية في آسيا من مستويات ما قبل الأزمة التي كانت حوالي 10 دولارات/مليون وحدة حرارية بريطانية إلى أكثر من 20 دولارًا/مليون وحدة حرارية. بحلول أوائل مارس/آذار 2026، بلغ مؤشر اليابان وكوريا (JKM) حوالي 23.80 دولارًا/مليون وحدة حرارية - وهو أعلى مستوى في ثلاث سنوات - قبل أن يتراجع قليلاً بسبب خطة أمريكية لتأمين عبور هرمُز . تشير توقعات شل نفسها إلى أن الأزمة دفعت أسعار البقعة الآسيوية إلى ما فوق 20 دولارًا/مليون وحدة حرارية . وذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أنه بحلول أواخر أبريل/نيسان، ارتفع مؤشر JKM بنسبة 51% عن مستويات ما قبل الإغلاق ليصل إلى 16.02 دولارًا/مليون وحدة حرارية، بينما ارتفع مؤشر TTF الأوروبي بنسبة 35% إلى 14.80 دولارًا/مليون وحدة حرارية .

احتمالية التعافي في 2027

تتوقع شل عودة النمو في 2027 إذا عادت حركة الشحن عبر مضيق هرمُز إلى طبيعتها . تصوغ التوقعات هذا على أنه تعافٍ مشروط: تتجارة راكدة في 2026، ثم يعود النمو في العام التالي . التحذير المركزي هو "إذا عادت التدفقات إلى طبيعتها هذا الصيف" . كما أعرب سيدريك كريمرز، أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في شل، عن قلقه في مارس/آذار 2026 من أن الصراع قد يؤثر على الثقة طويلة الأجل في موثوقية إمدادات الغاز المسال، حتى لو كانت الأحجام الحالية كافية .

~180 مليون طن/سنة من الإمدادات الجديدة بحلول 2030

تتوقع شل دخول حوالي 180 مليون طن سنويًا من إمدادات الغاز المسال الجديدة إلى السوق بحلول عام 2030، مما يحسن التوافر والقدرة على تحمل التكاليف ويفتح الطلب في أسواق جديدة . تقود هذه الموجة مشاريع في قطر والولايات المتحدة، حيث توسع الولايات المتحدة صدارتها كأكبر مصدر للغاز المسال في العالم . كما أبرزت توقعات شل السابقة أن الولايات المتحدة قد تصل إلى 180 مليون طن سنويًا بحلول 2030، لتشكل ثلث الإمدادات العالمية .

الطلب طويل الأجل: ارتفاع بنسبة ~65% إلى ~695 مليون طن/سنة بحلول 2050

تتوقع شل أن يرتفع الطلب العالمي على الغاز المسال من 422 مليون طن في 2025 إلى متوسط حوالي 695 مليون طن سنويًا بحلول 2050 - أي بزيادة تبلغ حوالي 65% . النطاق الذي ذكرته شل هو 610-780 مليون طن سنويًا بحلول 2050، مع نقطة المنتصف قريبة من 695 مليون طن . المحرك الأساسي هو تحول آسيا من الفحم إلى الغاز، حيث يدعم النمو الاقتصادي وأهداف جودة الهواء في آسيا النمو الهيكلي للطلب . كما تشير وثائق المساهمين لشل إلى أن توقعات الشركة تمتد حتى 2050، مع توقع ارتفاع الطلب بنسبة 45-85% عن مستويات 2025 .

اضطرابات السوق الأوسع: المصدرون الأمريكيون يكتسبون حصة

تعمل الأزمة على تسريع تحول السوق. يكتسب مصدرو الغاز المسال الأمريكيون حصة سوقية مع تعطل إمدادات قطر والإمارات . يساعد زيادة إنتاج التسييل من أمريكا الشمالية في سد الفجوة . يشير تحليل S&P Global من مارس/آذار 2026 إلى أن أسواق آسيا والمحيط الهادئ تتحمل العبء الأكبر من الاضطراب نظرًا لاعتمادها الكبير على شحنات قطر والإمارات . وقد عوضت الزيادة في مرافق التسييل الجديدة في أمريكا الشمالية وتحسين أداء المصانع القائمة وتباطؤ الواردات الآسيوية جزئيًا تأثير انخفاض الإمدادات من الشرق الأوسط .

تقدير تأثير الطلب الآسيوي

أفاد منتدى الدول المصدرة للغاز (GECF) بانخفاض واردات آسيا من الغاز المسال بنسبة 4.3% على أساس سنوي في أوائل 2026، ويُعزى ذلك مباشرة إلى تخفيضات الإمدادات من قطر والإمارات . أدى إغلاق مضيق هرمُز إلى إزالة ما يقرب من 1.5 مليون طن أسبوعيًا من الإمدادات (19% من الصادرات العالمية) . قدر محللون من جهات ثالثة، بما في ذلك Wood Mackenzie، أن الطلب الآسيوي واجه عجزًا محتملاً يتراوح بين 4 و5 ملايين طن خلال الربع الثالث من 2026 إذا استمرت الاضطرابات . تحذر توقعات شل من أن الاضطراب المستمر من شأنه أن يحد بشكل كبير من المشتريات الآسيوية.

تحذير رئيسي: العديد من الأرقام الأكثر تفصيلاً (مثل العجز الدقيق البالغ 4-5 ملايين طن للطلب الآسيوي) تأتي من محللين من جهات ثالثة ومتتبعي السلع الأساسية، وليس مباشرة من نص توقعات شل. تركز توقعات شل المنشورة بشكل أساسي على سيناريو التجارة الراكدة، ومخاطر الانكماش، ومسار نمو الطلب طويل الأجل.