في 24 يونيو، انخفضت البيتكوين بأكثر من 4% إلى 59,548.19 دولارًا، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2024 . واستمر الانخفاض خلال يومي 25 و26 يونيو، حيث تداولت العملة بالقرب من نطاق 59,100 إلى 59,800 دولار قبل أن تستقر بشكل طفيف . وكانت العملة قد تعرضت لضغوط منذ بداية يونيو، عندما كسرت حاجز 60,000 دولار للمرة الأولى في 5 يونيو، وذلك عقب تقرير وظائف أمريكي أقوى من المتوقع، مما أحبط آمال خفض أسعار الفائدة في المدى القريب .

أداء العملات الرقمية الرئيسية الأخرى

خلال نفس الفترة من أواخر يونيو، تكبدت جميع العملات الرقمية الرئيسية خسائر كبيرة:

• إيثيريوم (ETH): انخفضت بنسبة 3.68% خلال 24 ساعة لتصل إلى حوالي 1,558 دولارًا . كما سجلت صناديق إيثيريوم المتداولة صافي تدفقات خارجة بقيمة 81.9 مليون دولار في 25 يونيو، مما مدد موجة التدفقات الخارجة لستة أيام متتالية .
• XRP: تراجعت بنسبة 4.04% إلى حوالي 1.02 دولار . وكانت العملة تتداول بالقرب من 1.33 دولار في وقت سابق من العام بعد هبوطها من أعلى مستوى لها في 2025 فوق 3.30 دولار .
• دوجكوين (DOGE): انخفضت بنسبة 3.11% إلى حوالي 0.0738 دولار . وعلى مدار الأسبوع المنتهي في 27 يونيو، تراجعت دوجكوين بنسبة 9.6% لتتداول عند حوالي 0.076 دولار .
• HYPE من Hyperliquid: تصدرت الخسائر الأسبوعية، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 9.9%، وهي الأكبر بين العملات الرئيسية خلال تلك الفترة .

وسجلت عملتا دوجكوين وHYPE أكبر الخسائر الأسبوعية مع تحويل المستثمرين أموالهم نحو أسهم الذكاء الاصطناعي .

دور التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين المتداولة

كانت التدفقات الخارجة المتسارعة من صناديق البيتكوين المتداولة الفورية محركًا رئيسيًا لموجة البيع:

• سجلت صناديق البيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفق خارجي بلغ 696.3 مليون دولار في 25 يونيو وحده، وهو أكبر تدفق يومي في الشهر، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 519.2 مليون دولار المسجل في 2 يونيو . وكان هذا هو اليوم السادس على التوالي من التدفقات الخارجة الصافية .
• بلغ إجمالي التدفقات الخارجة لشهر يونيو 3.61 مليار دولار .
• انخفض إجمالي صافي الأصول في صناديق البيتكوين بشكل حاد. ومع التدفق الخارج البالغ 696 مليون دولار في 25 يونيو، انخفض صافي الأصول الإجمالي، وتراجعت أصول الصناديق إلى أقل من 73 مليار دولار مع هبوط البيتكوين تحت 60,000 دولار .
• ذكرت وكالة بلومبرج أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة شهدت أكثر من 1.3 مليار دولار من السحوبات خلال الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، مما يمثل انقطاعًا حادًا عن نمط عمليات البيع السابقة عندما كان مستثمرو الصناديق يشترون routinely عند الانخفاض .

أشار المحللون إلى أن البيع المؤسسي المستمر خلق دوامة هبوطية ذاتية التعزيز، حيث أضافت عمليات استرداد الصناديق ضغطًا بيعيًا أدى إلى مزيد من انخفاض الأسعار .

موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

لعب السياق الاقتصادي الكلي دورًا حاسمًا. بلغ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أبريل 3.7%، ووصل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، مما عزز الرهانات على استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول . أدى تقرير الوظائف لشهر مايو، الذي جاء أقوى من المتوقع، إلى تحطيم آمال خفض أسعار الفائدة وأشعل موجة بيع أولية في العملات الرقمية في 5 يونيو . هذه البيئة المتشددة جعلت الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية، أقل جاذبية مقارنة بالنقد وأدوات الدخل الثابت.

تحول رؤوس الأموال نحو أسهم الذكاء الاصطناعي ("فراغ السيولة")

كان من أبرز سمات هذا التصحيح هو التحول الواسع لرؤوس أموال المستثمرين بعيدًا عن الأصول الرقمية ونحو أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات . قام كل من المتداولين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين بتحويل انتباههم ورؤوس أموالهم نحو الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهو الاتجاه الذي وُصف بأنه يخلق "فراغ سيولة" في أسواق الكريبتو . كان هذا التحول يتزايد لأسابيع وساهم في فقدان البيتكوين لحوالي ثلث قيمتها على مدار عام 2026 . أرجع المحللون الانخفاض مباشرة إلى التدفقات الخارجة من الصناديق، والضغوط المؤسسية، والتحول الهيكلي لرأس المال نحو أسهم الذكاء الاصطناعي .

مستويات السعرية الرئيسية ونطاقات الدعم التي حددها المحللون

حدد المحللون عدة مستويات سعرية حاسمة:

• 60,000 دولار: دعم نفسي فوري ومستوى مراقب عن كثب، وبمجرد كسره تسارعت وتيرة البيع .
• 59,000 دولار: المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 شهرًا (SMA) ودعم رئيسي قصير المدى. اختبرت البيتكوين هذا المستوى لفترة وجيزة، معادلة بذلك أدنى مستوى لها في أوائل يونيو .
• 58,000 دولار: وُصف بأنه منطقة دعم هيكلية. حذر المحللون من أن كسر حاجز 58,000 دولار قد يؤدي إلى موجة تصفية قسرية سريعة .
• 54,000 – 50,000 دولار: نطاق الدعم الرئيسي التالي بعد 58,000 دولار .
• 52,000 – 48,000 دولار: نطاق دعم أوسع أشار إليه المحللون، مع متوسط تكلفة أساسية للمستثمرين بالقرب من 53,000 دولار .
• منطقة 50,000 – 60,000 دولار: وصفتها شركة CF Benchmarks بأنها المنطقة التي اعتاد المشترون على التدخل فيها تاريخيًا .

ديناميكيات السوق الأوسع وأنماط التصفية

شهد سوق الكريبتو أحداث تصفية حادة متكررة تعقبها انتعاشات جزئية:

• 1.6 مليار دولار من مراكز الشراء الطويلة معرضة للخطر بالقرب من 58,000 دولار: حذر المحلل على السلسلة Reflection من أن أكثر من 1.6 مليار دولار من الرافعة المالية للمراكز الطويلة تتركز حول 58,000 دولار بناءً على بيانات CoinGlass، مما يعني أن كسر هذا المستوى قد يؤدي إلى تصفية متتالية قسرية عبر البورصات المركزية واللامركزية .
• 450 مليون دولار في تصفيات المراكز الطويلة في 60 دقيقة: عندما انخفضت البيتكوين لفترة وجيزة إلى حوالي 58,000 دولار في 26 يونيو، تمت تصفية ما يقرب من 450 مليون دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية في غضون ساعة واحدة، مما زاد من حدة البيع .
• حدث تصفية بقيمة 1.8 مليار دولار في 2 يونيو: في وقت سابق من الشهر، تمت تصفية ما يقرب من 1.8 مليار دولار من الصفقات ذات الرافعة المالية في واحدة من أكبر عمليات المسح في عام 2026، مع سحق حوالي 1.6 مليار دولار من المراكز الطويلة .
• تصفية 538 مليون دولار عبر 156,156 متداولًا في فترة 24 ساعة خلال موجة البيع في أواخر يونيو .
• 4.4 مليار دولار من التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة على مدى 13 يومًا في وقت سابق من شهر يونيو، والتي قلبت بالفعل صافي التدفقات من بداية العام حتى تاريخه إلى السلبية .

تشكل موجات التصفية المتتالية هذه سمة مميزة لسوق الكريبتو الهابطة في عام 2026، مع تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية بشكل منهجي مع كسر الأسعار لمستويات الدعم المتتالية. خلق نمط الانخفاضات الحادة التي تليها انتعاشات جزئية بيئة يظل فيها المتداولون شديدي الحذر بشأن إنشاء مراكز شراء جديدة، مما يساهم في استمرار الضغط الهبوطي.

في 24 يونيو، انخفضت البيتكوين بأكثر من 4% إلى 59,548.19 دولارًا، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2024 . واستمر الانخفاض خلال يومي 25 و26 يونيو، حيث تداولت العملة بالقرب من نطاق 59,100 إلى 59,800 دولار قبل أن تستقر بشكل طفيف . وكانت العملة قد تعرضت لضغوط منذ بداية يونيو، عندما كسرت حاجز 60,000 دولار للمرة الأولى في 5 يونيو، وذلك عقب تقرير وظائف أمريكي أقوى من المتوقع، مما أحبط آمال خفض أسعار الفائدة في المدى القريب .

أداء العملات الرقمية الرئيسية الأخرى

خلال نفس الفترة من أواخر يونيو، تكبدت جميع العملات الرقمية الرئيسية خسائر كبيرة:

• إيثيريوم (ETH): انخفضت بنسبة 3.68% خلال 24 ساعة لتصل إلى حوالي 1,558 دولارًا . كما سجلت صناديق إيثيريوم المتداولة صافي تدفقات خارجة بقيمة 81.9 مليون دولار في 25 يونيو، مما مدد موجة التدفقات الخارجة لستة أيام متتالية .
• XRP: تراجعت بنسبة 4.04% إلى حوالي 1.02 دولار . وكانت العملة تتداول بالقرب من 1.33 دولار في وقت سابق من العام بعد هبوطها من أعلى مستوى لها في 2025 فوق 3.30 دولار .
• دوجكوين (DOGE): انخفضت بنسبة 3.11% إلى حوالي 0.0738 دولار . وعلى مدار الأسبوع المنتهي في 27 يونيو، تراجعت دوجكوين بنسبة 9.6% لتتداول عند حوالي 0.076 دولار .
• HYPE من Hyperliquid: تصدرت الخسائر الأسبوعية، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 9.9%، وهي الأكبر بين العملات الرئيسية خلال تلك الفترة .

وسجلت عملتا دوجكوين وHYPE أكبر الخسائر الأسبوعية مع تحويل المستثمرين أموالهم نحو أسهم الذكاء الاصطناعي .

دور التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين المتداولة

كانت التدفقات الخارجة المتسارعة من صناديق البيتكوين المتداولة الفورية محركًا رئيسيًا لموجة البيع:

• سجلت صناديق البيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفق خارجي بلغ 696.3 مليون دولار في 25 يونيو وحده، وهو أكبر تدفق يومي في الشهر، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 519.2 مليون دولار المسجل في 2 يونيو . وكان هذا هو اليوم السادس على التوالي من التدفقات الخارجة الصافية .
• بلغ إجمالي التدفقات الخارجة لشهر يونيو 3.61 مليار دولار .
• انخفض إجمالي صافي الأصول في صناديق البيتكوين بشكل حاد. ومع التدفق الخارج البالغ 696 مليون دولار في 25 يونيو، انخفض صافي الأصول الإجمالي، وتراجعت أصول الصناديق إلى أقل من 73 مليار دولار مع هبوط البيتكوين تحت 60,000 دولار .
• ذكرت وكالة بلومبرج أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة شهدت أكثر من 1.3 مليار دولار من السحوبات خلال الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، مما يمثل انقطاعًا حادًا عن نمط عمليات البيع السابقة عندما كان مستثمرو الصناديق يشترون routinely عند الانخفاض .

أشار المحللون إلى أن البيع المؤسسي المستمر خلق دوامة هبوطية ذاتية التعزيز، حيث أضافت عمليات استرداد الصناديق ضغطًا بيعيًا أدى إلى مزيد من انخفاض الأسعار .

موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

لعب السياق الاقتصادي الكلي دورًا حاسمًا. بلغ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أبريل 3.7%، ووصل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، مما عزز الرهانات على استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول . أدى تقرير الوظائف لشهر مايو، الذي جاء أقوى من المتوقع، إلى تحطيم آمال خفض أسعار الفائدة وأشعل موجة بيع أولية في العملات الرقمية في 5 يونيو . هذه البيئة المتشددة جعلت الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية، أقل جاذبية مقارنة بالنقد وأدوات الدخل الثابت.

تحول رؤوس الأموال نحو أسهم الذكاء الاصطناعي ("فراغ السيولة")

كان من أبرز سمات هذا التصحيح هو التحول الواسع لرؤوس أموال المستثمرين بعيدًا عن الأصول الرقمية ونحو أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات . قام كل من المتداولين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين بتحويل انتباههم ورؤوس أموالهم نحو الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وهو الاتجاه الذي وُصف بأنه يخلق "فراغ سيولة" في أسواق الكريبتو . كان هذا التحول يتزايد لأسابيع وساهم في فقدان البيتكوين لحوالي ثلث قيمتها على مدار عام 2026 . أرجع المحللون الانخفاض مباشرة إلى التدفقات الخارجة من الصناديق، والضغوط المؤسسية، والتحول الهيكلي لرأس المال نحو أسهم الذكاء الاصطناعي .

مستويات السعرية الرئيسية ونطاقات الدعم التي حددها المحللون

حدد المحللون عدة مستويات سعرية حاسمة:

• 60,000 دولار: دعم نفسي فوري ومستوى مراقب عن كثب، وبمجرد كسره تسارعت وتيرة البيع .
• 59,000 دولار: المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 شهرًا (SMA) ودعم رئيسي قصير المدى. اختبرت البيتكوين هذا المستوى لفترة وجيزة، معادلة بذلك أدنى مستوى لها في أوائل يونيو .
• 58,000 دولار: وُصف بأنه منطقة دعم هيكلية. حذر المحللون من أن كسر حاجز 58,000 دولار قد يؤدي إلى موجة تصفية قسرية سريعة .
• 54,000 – 50,000 دولار: نطاق الدعم الرئيسي التالي بعد 58,000 دولار .
• 52,000 – 48,000 دولار: نطاق دعم أوسع أشار إليه المحللون، مع متوسط تكلفة أساسية للمستثمرين بالقرب من 53,000 دولار .
• منطقة 50,000 – 60,000 دولار: وصفتها شركة CF Benchmarks بأنها المنطقة التي اعتاد المشترون على التدخل فيها تاريخيًا .

ديناميكيات السوق الأوسع وأنماط التصفية

شهد سوق الكريبتو أحداث تصفية حادة متكررة تعقبها انتعاشات جزئية:

• 1.6 مليار دولار من مراكز الشراء الطويلة معرضة للخطر بالقرب من 58,000 دولار: حذر المحلل على السلسلة Reflection من أن أكثر من 1.6 مليار دولار من الرافعة المالية للمراكز الطويلة تتركز حول 58,000 دولار بناءً على بيانات CoinGlass، مما يعني أن كسر هذا المستوى قد يؤدي إلى تصفية متتالية قسرية عبر البورصات المركزية واللامركزية .
• 450 مليون دولار في تصفيات المراكز الطويلة في 60 دقيقة: عندما انخفضت البيتكوين لفترة وجيزة إلى حوالي 58,000 دولار في 26 يونيو، تمت تصفية ما يقرب من 450 مليون دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية في غضون ساعة واحدة، مما زاد من حدة البيع .
• حدث تصفية بقيمة 1.8 مليار دولار في 2 يونيو: في وقت سابق من الشهر، تمت تصفية ما يقرب من 1.8 مليار دولار من الصفقات ذات الرافعة المالية في واحدة من أكبر عمليات المسح في عام 2026، مع سحق حوالي 1.6 مليار دولار من المراكز الطويلة .
• تصفية 538 مليون دولار عبر 156,156 متداولًا في فترة 24 ساعة خلال موجة البيع في أواخر يونيو .
• 4.4 مليار دولار من التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة على مدى 13 يومًا في وقت سابق من شهر يونيو، والتي قلبت بالفعل صافي التدفقات من بداية العام حتى تاريخه إلى السلبية .

تشكل موجات التصفية المتتالية هذه سمة مميزة لسوق الكريبتو الهابطة في عام 2026، مع تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية بشكل منهجي مع كسر الأسعار لمستويات الدعم المتتالية. خلق نمط الانخفاضات الحادة التي تليها انتعاشات جزئية بيئة يظل فيها المتداولون شديدي الحذر بشأن إنشاء مراكز شراء جديدة، مما يساهم في استمرار الضغط الهبوطي.