انهيار الليثيوم في يونيو 2026: منجم CATL الجبار يعود إلى الواجهة

شهدت أسعار كربونات الليثيوم في الصين انخفاضًا حادًا في أواخر يونيو 2026، حيث هبطت إلى 157 ألف يوان للطن — وهو أدنى مستوى في 10 أسابيع — وذلك بفعل تكهنات متزايدة بأن منجم جيانشياوو (Jianxiawo) التابع لشركة CATL قد يستأنف عملياته بعد حصوله على موافقة حكومية أولية لاستخدام الأراضي . وانخفضت العقود الآجلة للليثيوم في الصين بنحو 9% خلال جلسات التداول بين 19 و22 يونيو على خلفية شائعات غير مؤكدة عن إعادة التشغيل .

تمثل هذه التحركات السعرية أحدث فصول قصة طويلة وممتدة: منجم من أكبر مناجم الليثيوم في العالم متوقف عن العمل منذ ما يقرب من عام، وأي إشارة تنظيمية جديدة تحرك الأسواق. إليكم ما حدث، وما يعنيه ذلك، وما هي العقبات التي لا تزال قائمة.

ما سبب هذا الانهيار في يونيو 2026؟

كان المحفز المباشر خطوة تنظيمية. في 17 يونيو 2026، قامت شركة ييتشون تايمز نيو إنيرجي ماينينج (Yichun Times New Energy Mining)، وهي شركة تابعة لـ CATL، بإعادة الحصول على "خطاب الرأي الأولي لفحص الموقع واختيار الموقع" من إدارة الموارد الطبيعية في مقاطعة جيانغشي — وهي أول دفعة تنظيمية منذ ما يقرب من 10 أشهر . هذا الموافقة المبدئية على استخدام الأراضي، والتي تسري حتى يونيو 2029، لا تعطي الإذن بالتعدين بحد ذاتها. إنها مجرد خطوة إجرائية لتسوية تخطيط استخدام الأراضي ولا تغني عن رخصة التعدين الرسمية .

ومع ذلك، فسر المتداولون هذا الخبر على أنه علامة على أن المنجم قد يعود قريبًا. انخفض العقد الرئيسي للعقود الآجلة لكربونات الليثيوم بأكثر من 6% في 19 يونيو وحده، وبلغ إجمالي الخسائر التراكمية حوالي 9% بحلول 22 يونيو .

جاء هذا الانخفاض في يونيو بعد أن كانت أسعار الليثيوم قد تراجعت بالفعل في النصف الأول من عام 2026 من حوالي 76,400 يوان للطن في بداية العام إلى ما يقرب من 58,000 يوان للطن بحلول نهاية يونيو، مدفوعة بفائض العرض من مناجم أفريقية وصينية جديدة، وبطء نمو الطلب، وتأثير السياسات الجمركية .

وضع منجم جيانشياوو: من الإغلاق إلى إعادة التفويض

تاريخ التوقف

أوقفت CATL عمليات التعدين في جيانشياوو في 9 أغسطس 2025 بعد انتهاء صلاحية رخصة التعدين. أعلنت الشركة عن هذا التوقف على منصتها الاستثمارية في 11 أغسطس 2025 . كما وُصف هذا الإغلاق بأنه خطوة للمساعدة في إدارة طاقة فائضة في القطاع .

في نوفمبر 2025، ذكرت وكالة بلومبرغ أن CATL كانت تهدف إلى إعادة تشغيل المنجم بحلول أوائل ديسمبر 2025 . لكن هذا لم يتحقق، وظل المنجم متوقفًا حتى منتصف عام 2026، مما دفع CATL لشراء خام الليثيوم من موردين خارجيين .

موافقة استخدام الأراضي (يونيو 2026)

في 17 يونيو 2026، أصدرت إدارة الموارد الطبيعية في مقاطعة جيانغشي موافقة مبدئية على استخدام الأراضي وتصريح اختيار الموقع لصالح شركة ييتشون تايمز نيو إنيرجي ماينينج التابعة لـ CATL، وذلك لمشروع منجم جيانشياوو. سريان هذه الموافقة من 17 يونيو 2026 إلى 17 يونيو 2029 .

ملاحظة حاسمة: هذه موافقة مبدئية على استخدام الأراضي، وليست رخصة تعدين. إنها تسهل تخطيط الأراضي ولا تأذن بالاستخراج الفعلي. تجديد رخصة التعدين الرسمي لا يزال معلقًا .

الجدول الزمني المتوقع لإعادة التشغيل

حتى 22 يونيو 2026، لم تعلن CATL عن موعد مؤكد لإعادة التشغيل. يتوقع المشاركون في السوق إعادة التشغيل خلال الأسابيع أو الأشهر القادمة إذا تبع ذلك رخصة التعدين الرسمية، لكن هذا لا يزال تخمينيًا . تصف بعض التقارير إعادة التشغيل بأنها "متوقعة" على المدى القريب، لكن CATL لم تلتزم علنًا بأي موعد .

الطاقة الإنتاجية والحصة العالمية

تتفاوت المصادر حول قدرة المنجم، لكن الأرقام الأكثر تداولًا هي:

المقياس	التقدير	المصدر
الطاقة السنوية	~46,000–65,000 طن متري من مكافئ كربونات الليثيوم (LCE)
الحصة من الإمدادات العالمية	~3% من الإنتاج العالمي المتوقع لعام 2025
الحصة من قدرة الصين الإنتاجية	~5–8%
الإنتاج الشهري (عند التشغيل)	~2,000–3,000 طن من LCE

تستشهد رويترز بحوالي 46,000 طن من LCE (~3% من الإنتاج العالمي) ؛ أما Fastmarkets فتستشهد بحوالي 65,000 طن سنويًا ؛ بينما تضع Investing.com القدرة عند 24,000–36,000 طن (~2–3% من الإمدادات العالمية) . المنجم هو منجم لصخر الليبيدوليت الصلب في ييتشون، جيانغشي، وهي منطقة تنتج حوالي 90% من الليبيدوليت في الصين .

تأثير السوق على أسهم المنافسين

أثرت الأنباء بشكل مباشر على أسهم شركات التعدين في هونغ كونغ:

• جانفنج ليثيوم (01772.HK): انخفض بنسبة 4.46% إلى 53.50 دولار هونغ كونغ .
• تيانكي ليثيوم (09696.HK): انخفض بنسبة 4.7% إلى 41.74 دولار هونغ كونغ .
• وانخفضت أسهم قطاع تعدين الليثيوم "على نطاق واسع" في التداولات المبكرة .

كما تعرضت أسهم الليثيوم العالمية الأوسع لضغوط، لكن التراجعات الأشد تركزت في الأسهم المدرجة في الصين وهونغ كونغ .

العقبات التنظيمية المتبقية

العقبة الأكبر هي تجديد رخصة التعدين الرسمية. كانت رخصة التعدين الأصلية قد انتهت في أغسطس 2025، مما تسبب في الإغلاق. الموافقة المبدئية على استخدام الأراضي هي خطوة تمهيدية ولا تغني عن رخصة التعدين نفسها .

في أواخر عام 2025، دفعت CATL ما قيمته 247 مليون يوان كرسوم حقوق تعدين، لكن التجديد الرسمي لم يُمنح بعد . قد تكون موافقات إضافية بيئية وتخطيطية مطلوبة قبل استئناف العمليات بالكامل . وقد صرحت CATL بأنها "لن تتخلى عن المشروع بسهولة" ووصفت إلغاء التصاريح السابقة بأنه على الأرجح بسبب "تعديلات في تخطيط المشروع" وليس التخلي عنه .

ماذا ينتظر أسعار الليثيوم؟

يسلط انهيار الأسعار في يونيو 2026 الضوء على مدى حساسية سوق الليثيوم للإشارات المتعلقة بعرض المعروض من الصين. مع تمثيل منجم جيانشياوو لحوالي 3% من الإمدادات العالمية، حتى مجرد تكهنات غير مؤكدة بإعادة التشغيل يمكن أن تحرك الأسعار بشكل حاد. وإذا تحقق موعد إعادة التشغيل الفعلي، فقد يضيف مزيدًا من الضغوط على الأسعار، خاصة إذا تزامن مع دخول إمدادات جديدة من أفريقيا ومناطق أخرى إلى السوق .

حاليًا، تراقب السوق عن كثب عملية تجديد رخصة التعدين الرسمية. وإلى أن يحدث ذلك، تبقى موافقة يونيو 2026 على استخدام الأراضي مجرد خطوة إجرائية، وليست إشارة لإعادة التشغيل.