صفقة السلام بين أمريكا وإيران التي استمرت 72 ساعة: النفط والأسهم وصعود إنتل-أبل الذي انهار

في 17 يونيو 2026، وقعت الولايات المتحدة وإيران مذكرة تفاهم مؤقتة لإنهاء الأعمال العدائية، وإعادة فتح مضيق هرمز، والسماح لإيران باستئناف مبيعات النفط. أدت الصفقة إلى موجة صعود قوية لكنها قصيرة العمر في الأسواق. وفي غضون ثلاثة أيام، أعلنت إيران أنها أعادت إغلاق المضيق، مما دفع أسعار النفط للارتفاع مرة أخرى وألقى بالاتفاق في حالة من عدم اليقين الجديد .

ما تضمنته الصفقة

كان الاتفاق المؤقت عبارة عن مذكرة تفاهم لمدة 60 يومًا تلزم إيران بتقليص مخزونها من اليورانيوم عالي التخصيب، بينما رفعت الولايات المتحدة العقوبات عن مبيعات النفط الإيرانية وأنهت حصارها البحري للموانئ الإيرانية . أعلنت القيادة المركزية الأمريكية في 18 يونيو أن القوات الأمريكية أنهت الحصار . سُمح لإيران بالبدء فورًا في بيع النفط والوقود عند التوقيع . كما مهدت الصفقة الطريق لمفاوضات نووية خلال الشهرين التاليين .

النشوة السوقية الفورية: انهيار النفط وصعود الأسهم

• انخفضت أسعار النفط بشكل حاد مع تسعير السوق لإعادة فتح مضيق هرمز. خام برنت ومؤشرات أخرى فقدت تقريبًا كل مكاسبها المرتبطة بالحرب، مع توجه النفط نحو أطول سلسلة خسائر له منذ 10 أشهر . توقعت مجموعة جولدمان ساكس مزيدًا من الانخفاض لكنها حذرت من أن الأسعار من غير المرجح أن تعود إلى مستويات ما قبل الحرب بسرعة .
• قادت الأسواق الآسيوية موجة صعود عالمية للأسهم يوم الاثنين 15 يونيو، مع تخلي المستثمرين عن علاوة المخاطر الجيوسياسية التي تراكمت على مدى 15 أسبوعًا من الحرب .
• في 18 يونيو، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% وصعد مؤشر ناسداك بنسبة 1.21% (315.60 نقطة إلى 26,337.25) . سجل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أعلى مستوى له على الإطلاق .

صعود أشباه الموصلات: صفقة إنتل-أبل كمحفز

كانت أسهم الرقائق هي الأفضل أداءً، مدفوعة بمحفز مؤسسي منفصل تراكم على التفاؤل الكلي:

• قفزت أسهم إنتل بنحو 10% في 18 يونيو بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب أن أبل وافقت على الشراكة مع إنتل لتصميم وتصنيع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة .
• تقدم مؤشر ناسداك بنسبة 1.9% كان مدعومًا بمكاسب أشباه الموصلات، حيث ساعدت الصفقة في تخفيف مخاوف التضخم التي كانت تضغط على تقييمات شركات التكنولوجيا . ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6.4% .
• وصف المحللون هذه الخطوة بأنها "ارتداد" - كانت أسهم التكنولوجيا تحت ضغط من مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بقيادة الرئيس الجديد كيفن وارش، ووفرت الصفقة الإيرانية غطاءً للعودة إلى أسهم النمو .

لماذا انهارت النشوة

في غضون 48 ساعة، تم تقويض التفاؤل الأولي للصفقة بشدة:

• الارتباك والنفي - في 19 يونيو، نفت وزارة الخارجية الإيرانية التقارير التي تفيد بإعادة إغلاق المضيق، بينما قالت هيئة مضيق الخليج الفارسی إن السفن التي تقدم "طلبات عبور متوافقة" يمكنها المرور . لكن الرسائل المختلطة هزت الأسواق.
• تأجيل المحادثات - أرجأ نائب الرئيس جي دي فانس زيارة مخططة إلى سويسرا للجولة التالية من المفاوضات، وتم تعليق المناقشات بين الممثلين الأمريكيين والإيرانيين .
• إعلان إيران إعادة الإغلاق - يوم السبت 20 يونيو، أعلنت القيادة العسكرية المشتركة الإيرانية إغلاق مضيق هرمز مرة أخرى، متهمة الولايات المتحدة وإسرائيل بانتهاك اتفاق السلام. نفت الولايات المتحدة هذا الادعاء، مصرّة على أن المضيق لا يزال مفتوحًا .
• عكس أسعار النفط - بعد أيام من الانخفاض، أصبحت أسعار النفط متقلبة وبدأت في الارتفاع مع التشكيك في متانة الصفقة . ذكرت صحيفة نيويورك تايمز أن "أسعار النفط أظهرت تقلبات يوم الجمعة مع ظهور حالات من عدم اليقين" .

الهشاشة الهيكلية

حذر محللون في تشاتام هاوس من أنه حتى لو صمدت الصفقة، فإن إيران تحتفظ بالقدرة على إغلاق هرمز مرة أخرى - وأن تعطيلًا متزامنًا من الحوثيين لمضيق باب المندب سيكون كارثيًا . كانت المشكلة الأساسية هي أن الاتفاق المؤقت كان هدنة هشة لمدة 60 يومًا بدون آلية إنفاذ، مما ترك الأسواق تتأرجح بين الارتياح والخوف المتجدد مع كل عنوان متناقض من طهران.