غولدمان ساكس يخفض توقعات الشحنات العالمية للهواتف الذكية.. 1.14 مليار جهاز في 2026 بتراجع قياسي

انخفاض غولدمان ساكس البالغ 10% لعام 2026 هو أقل تشاؤماً من توقعات مؤسسة IDC التي تتوقع انخفاضاً بنسبة 13.9% إلى 1.09 مليار جهاز، وهو ما سيمثل أقل حجم سنوي منذ أكثر من عقد . في حين تتوقع مؤسسة Counterpoint Research انخفاضاً بنسبة 12.4% . يعكس هذا التباين بين المحللين حالة عدم اليقين بشأن سرعة انفراج قيود العرض على رقائق الذاكرة.

السبب الجذري: دورة ارتفاع الذاكرة بفعل الذكاء الاصطناعي

المحرك الرئيسي لهذا التخفيض هو النقص الحاد والمستمر في رقائق الذاكرة – درام (DRAM)، ناند (NAND flash)، وذاكرة النطاق العريض (HBM) – الناجم عن الطلب الهائل من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي . يرى غولدمان ساكس أن هذا ليس اضطراباً قصير الأمد بل دورة هيكلية مستدامة حتى عام 2028 على الأقل .

ارتفعت أسعار الذاكرة بشكل صاروخي. أفادت شركة TrendForce أن أسعار عقود ذاكرة DRAM التقليدية ارتفعت بنسبة 90-95% على أساس ربع سنوي في الربع الأول من 2026، بينما قفزت أسعار NAND بنسبة 55-60% . بالنسبة لتكوين سائد بسعة 8GB + 256GB، تضاعفت أسعار العقود في الربع الأول من 2026 حوالي ثلاثة أضعاف مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي . ونتيجة لذلك، أصبحت الذاكرة تمثل 30-40% من فاتورة المواد (BOM) للهاتف الذكي، ارتفاعاً من النسبة التاريخية البالغة 10-15% .

النتائج: انخفاض قياسي وتركيز في السوق

tترتب على هذه الأزمة عواقب تمتد عبر النظام البيئي الكامل للهواتف الذكية:

أكبر انخفاض سنوي مسجل. انخفاض بنسبة 10% في 2026 سيكون أكبر انكماش في عام واحد في تاريخ سوق الهواتف الذكية . تشير بيانات IDC إلى أن السوق يتجه نحو أدنى إجمالي شحنات سنوي منذ ما قبل العصر الحديث للهواتف الذكية .

أسعار أعلى للمستهلكين. من المتوقع أن ترتفع متوسط أسعار بيع الهواتف الذكية بنسبة تتراوح بين 7 و14% في 2026 . تقدر Counterpoint Research زيادة بنسبة 6.9% في متوسط سعر البيع ، بينما تتوقع IDC متوسط سعر بيع يبلغ 523 دولاراً، وهو رقم قياسي .

تركيز في السوق. من المتوقع أن تخرج الشركات الصغيرة، خاصة في الأسواق الناشئة، من السوق أو تقلل الإنتاج بشكل حاد . أشارت IDC إلى "تركيز السوق مع خروج اللاعبين الصغار، ومواجهة البائعين ذوي التكلفة المنخفضة لانخفاض حاد في الشحنات وسط قيود العرض وانخفاض الطلب عند نقاط السعر الأعلى" .

الشريحة الفاخرة: بصيص أمل

على الرغم من الانكماش الواسع، يتوقع غولدمان ساكس أن يستمر تحول المزيج السوقي نحو الأجهزة الأعلى سعراً . الهواتف الفاخرة أكثر مرونة للأسباب التالية:

• هوامش ربح أعلى تسمح للعلامات التجارية الرائدة بامتصاص جزء كبير من زيادات تكاليف الذاكرة.
• مشترين أقل حساسية للسعر في الشريحة الفاخرة يحافظون على الطلب حتى مع ارتفاع الأسعار .
• من المتوقع أن تنخفض إيرادات السوق الإجمالية بشكل أقل حدة من حجم الشحنات، حيث أن ارتفاع متوسط أسعار البيع يعوض جزئياً خسائر الشحنات .

الأثر الواقعي: الهواتف الاقتصادية تحت التهديد

يتركز الأثر الأكبر على الهواتف الذكية منخفضة التكلفة، خاصة في آسيا. ذكرت تغطية CNET من معرض MWC 2026 أن "نقص ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) قد يقتل الهواتف الاقتصادية"، حيث لم يعد بإمكان الشركات المصنعة تحمل تكاليف الذاكرة المتزايدة دون رفع أسعار الأجهزة إلى ما يتجاوز قدرة المشترين من الفئات الدنيا .

أشار موقع TechWire Asia إلى أن مصنعي الأجهزة التي يتراوح سعرها حوالي 100-150 دولاراً يواجهون خياراً مستحيلاً: رفع الأسعار بشكل كبير، أو إزالة الميزات القياسية، أو الخروج من السوق تماماً . حذرت IDC من أن ارتفاع تكاليف المكونات قد يجعل الهاتف الذكي الذي يقل سعره عن 100 دولار "غير اقتصادي بشكل دائم" . بدأت العلامات التجارية الآسيوية الصغيرة بالفعل في تقليل إنتاج الطرازات التي يقل سعرها عن 150 دولاراً .

الطريق إلى الأمام

يتوقع غولدمان ساكس تعافياً بطيئاً. بعد الانخفاض بنسبة 10% في 2026، من المتوقع أن تنمو الشحنات بنسبة 3% فقط في 2027 و1% في 2028، لتصل إلى 1.18 مليار جهاز . يشير رأي البنك بأن اختلالات العرض والطلب على الذاكرة ستستمر على الأقل حتى عام 2028 إلى أن الضغوط السعرية على سوق الهواتف الذكية هي على الأرجح هيكلية وليست دورية .