119 مليار دولار في أسبوع واحد: قصة الهدنة الإيرانية وهوس الذكاء الاصطناعي اللذين قلبا أسواق المال

أشار المحلل الاستراتيجي في بنك أوف أميركا، مايكل هارتنيت، في مذكرة بحثية بتاريخ 19 يونيو، إلى أن التفاؤل بالهدنة كان سبباً رئيسياً في 'إقبال المستثمرين على قطاع التكنولوجيا' ودفع تدفقات صناديق الأسهم الأميركية إلى مستوى غير مسبوق بلغ 119.2 مليار دولار . وعلى أساس سنوي، أشار الفريق إلى أن صناديق الأسهم الأميركية كانت في طريقها لتلقي 739 مليار دولار في عام 2026 .

صعود التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي وشراء الانخفاضات

بينما كانت الهدنة هي المحفز لأسبوع التدفقات القياسي، كان التيار الخفي هو الازدهار المستمر في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

• خمس جلسات قياسية متتالية: في أوائل يونيو، سجلت المؤشرات الأميركية الرئيسية - S&P 500 وداو جونز وناسداك - مستويات قياسية لخمس جلسات متتالية، وهي أطول سلسلة من نوعها منذ عام 2017، مدفوعة بـ 'حماس المستثمرين المستمر للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات' .
• شراء الانخفاض أثناء التصحيح: بعد أن انخفض قطاع التكنولوجيا في S&P 500 بنحو 11% من أعلى مستوياته في 2 يونيو، استغل المستثمرون الانخفاض كفرصة للدخول، متوقعين استمرار المكاسب التي يقودها الذكاء الاصطناعي . اجتذبت صناديق الأسهم العالمية تدفقات للأسبوع الثالث على التوالي مع 'استفادة المستثمرين من انكماش السوق لزيادة حيازاتهم في أسهم التكنولوجيا' .
• أرباح قوية للتكنولوجيا: حققت ديل وإتش بي أرباحاً ضخمة وصعدتا بنسبة 42.6% و7.1% على التوالي في أوائل يونيو، مما رفع مؤشر MSCI العالمي إلى مستوى قياسي .

نصح مارك هافيل من بنك UBS لإدارة الثروات عملاءه قائلاً: 'بالنسبة للمستثمرين الذين ربما لم يستفيدوا بشكل كامل من سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، نعتقد أن القيام بعمليات شراء انتقائية أثناء فترات الانخفاض قد يكون حكيماً' .

حجم التدفقات: أسبوع قياسي بكل المقاييس

• صناديق الأسهم الأميركية: 119.2 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 17 يونيو - وهو أعلى إجمالي أسبوعي مسجل على الإطلاق، وفقاً لبيانات بنك أوف أميركا/EPFR Global .
• صناديق الأسهم العالمية: صافي 55.22 مليار دولار، وهو أقوى تدفق أسبوعي منذ نوفمبر 2024، ليصل إلى أعلى مستوى له في 19 شهراً .
• تدفقات صناديق المؤشرات (ETF) منذ بداية العام: أعلنت شركة ستيت ستريت غلوبال أدفيزرز أن تدفقات صناديق المؤشرات في عام 2026 قد بلغت بالفعل 830 مليار دولار بحلول أوائل يونيو، متوقعة أن تصل إلى تريليون دولار بحلول 26 يونيو - وهو وتيرة غير مسبوقة .
• التركيز على التكنولوجيا والأسهم الأميركية: كانت تدفقات صناديق الأسهم مركزة بشكل كبير في صناديق المؤشرات الأميركية والعالمية والدولية المتقدمة، والتي استحوذت على 96% من جميع تدفقات صناديق المؤشرات للأسهم، مع امتصاص الصناديق التي تركز على التكنولوجيا للجزء الأكبر .

تأثير السوق إلى ما وراء التدفقات

كان للمحفز المشترك - الهدنة الجيوسياسية وصعود التكنولوجيا بقيادة الذكاء الاصطناعي - تأثيرات ملموسة على نطاق أوسع:

• مؤشر داو جونز: أغلق عند مستوى قياسي بلغ 51,857 نقطة في 15 يونيو .
• مؤشر راسل 2000: وصلت أسهم الشركات الأميركية الصغيرة أيضاً إلى مستوى قياسي، مرتفعة بنسبة 1.5% في نفس اليوم .
• خام برنت: انخفض بحدة مع توقع الأسواق إعادة فتح مضيق هرمز، حيث تراجع النفط إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر .
• الأسهم الأوروبية: وصلت إلى مستويات قياسية، مع ارتفاع العقود الآجلة الأوروبية بنسبة 1.7% بعد الإعلان .
• أسواق آسيا والمحيط الهادئ: قفز مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 5.5%، وارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة تصل إلى 5.7%، كما صعد مؤشر تايوان تايكس بنسبة 2.7% .

ماذا بعد؟

حتى مع احتفال الأسواق بالهدنة، حذر المحللون من أن الارتياح قد يكون هشاً. وأشار استراتيجيون من شركة تشارلز شواب إلى أن الصعود بدا 'مدفوعاً أكثر بفك سريع لعمليات التحوط والمراكز المضاربية وليس بحل جوهري للنزاع،' متوقعين استمرار التقلبات العالية في السوق . في غضون ذلك، أشارت بلومبرغ إلى أن الأسهم لا تزال تواجه عقبات مثل رئيس جديد محتمل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التشديد، وتدخل واشنطن في تجارة الذكاء الاصطناعي، وأكبر موجة من المعروض من الأسهم في تاريخ السوق .

لكن في الوقت الراهن، يبقى الأسبوع المنتهي في 17 يونيو علامة تاريخية فارقة - لحظة تقاطع فيها خفض التصعيد الجيوسياسي مع الحماس التكنولوجي لتوليد أكبر تدفقات أسبوعية على الإطلاق إلى صناديق الأسهم الأميركية.