النينيو 2026: الطقس، مخزون الحبوب، وأزمة الأسمدة تضرب معًا

ماذا تقول التوقعات بالفعل

لقد تحولت التوقعات الرسمية بشكل حاسم. يُفيد تقييم NOAA لشهر يونيو 2026 بأن درجات حرارة سطح البحر الاستوائية أعلى بكثير من المتوسط عبر المحيط الهادئ المركزي والشرقي، مع وجود تشوهات في دوران الغلاف الجوي تتوافق مع نينيو مستمرة . من المتوقع أن تستمر النينيو خلال شتاء النصف الشمالي، مع فرصة 96% للاستمرار في الفترة من ديسمبر 2026 إلى فبراير 2027 .

تظل توقعات القوة واسعة النطاق — تخصص NOAA احتمالية 37% فقط لفئة القوية جدًا اعتبارًا من منتصف يونيو، مما يعني أن النتائج الضعيفة وحتى القوية لا تزال ممكنة . لكن نماذج التنبؤ الأخرى أكثر حسمًا: يُخصص عمود CCSR/IRI للنينيو احتمالية 98% لظروف النينيو في مايو-يوليو 2026، وأشارت CPC إلى أن حدثًا "قويًا جدًا" أصبح الآن الفئة الفردية الأكثر احتمالاً .

كما حذر مركز الأبحاث المشترك التابع للاتحاد الأوروبي (JRC) من أن الإنتاج الزراعي مهدد بمزيج من النينيو وارتفاع أسعار المدخلات، مع ملاحظة آفاق حصاد أقل من المتوسط بالفعل في أجزاء من شرق أفريقيا .

المحاصيل والمناطق الأكثر عرضة للخطر

التأثيرات الزراعية للنينيو غير متماثلة. يشير JRC إلى أن الحدث يؤدي إلى "أنماط طقس متعارضة" عبر مناطق مختلفة: الجفاف الشديد يهدد الذرة والأرز في أمريكا الوسطى ومنطقة البحر الكاريبي وكولومبيا، بينما يُتوقع هطول أمطار أعلى من المتوسط في بوليفيا والإكوادور وبيرو .

بناءً على الأنماط التاريخية والتوقعات الحالية لوزارة الزراعة الأمريكية (USDA)، فإن السلع الأكثر تعرضًا هي:

الأرز هو المحصول الأكثر مراقبة. يمكن أن يؤدي ضعف الرياح الموسمية في الهند وجنوب شرق آسيا إلى تقليل الإنتاج بسرعة في محصول أساسي يظل حاسمًا للأمن الغذائي عبر الأسواق الناشئة . تتوقع USDA أن تنخفض المخزونات العالمية من الأرز بنحو 2% في 2026/27، مما يترك مخزونًا احتياطيًا أقل في حالة ظهور خسائر بسبب الطقس .

الذرة تواجه انخفاضًا أكثر حدة في المخزون. تتوقع USDA أن تنخفض المخزونات العالمية من الذرة بنحو 7% في 2026/27، مما يجعل الذرة واحدة من أكثر الحبوب الرئيسية عرضة للخطر إذا تدهورت ظروف النمو . من المتوقع أن يصل إجمالي المعروض من الحبوب الخشنة عالميًا إلى 2,156 مليون طن متري، بانخفاض 15 مليون طن متري عن 2025/26، بينما من المتوقع أن يرتفع الاستهلاك .

القمح أقل تعرضًا إلى حد ما، حيث تتوقع USDA انخفاضًا بنسبة 2% في المخزونات العالمية، لكن المسار لا يزال هبوطيًا .

الذرة وفول الصويا في أمريكا الجنوبية تواجهان مخاطر توقيت. توصف المحاصيل الحالية بأنها مواتية إلى حد كبير، لكن ظروف النينيو القادمة يمكن أن تخلق أنماط طقس متعارضة لدورة الزراعة التالية .

إنتاج زيت النخيل في جنوب شرق آسيا معرض لظروف الجفاف، مما قد يقلل الغلة في إندونيسيا وماليزيا .

الكاكاو له صلة تاريخية قوية بالنينيو. كل نينيو قوية في السنوات الـ 55 الماضية قللت من إنتاج الكاكاو، وفقًا لشركة الاستثمار WisdomTree .

البن — خاصة روبوستا — حساس تاريخيًا أيضًا، حيث تجلب النينيو عادة ظروفًا أكثر جفافاً إلى مناطق الزراعة الرئيسية .

محاصيل شرق أفريقيا تظهر بالفعل علامات الإجهاد. المناطق ثنائية الأمطار في تنزانيا لديها آفاق حصاد أقل من المتوسط بعد عجز في هطول الأمطار الموسمية، ومن المحتمل حدوث مزيد من العجز في الإنتاج في أواخر 2026 بسبب النينيو القادمة .

المخزون الاحتياطي من الحبوب: كبير لكنه يتقلص

السبب الرئيسي في أن نينيو 2026 قد لا تسبب أزمة فورية في أسعار الغذاء هو أن المخزونات العالمية من الحبوب دخلت الموسم عند مستويات شبه قياسية. تتوقع منظمة الأغذية والزراعة (FAO) أن تبلغ مخزونات الحبوب العالمية في نهاية 2026 حوالي 954.6 مليون طن، مما يشير إلى زيادة بنسبة 9.6% فوق مستويات الافتتاح ومخزونات قياسية للقمح والأرز . من المتوقع أن تصل نسبة المخزون إلى الاستهلاك العالمي إلى 31.8%، وهي الأعلى منذ عام 2001 .

ومع ذلك، من المتوقع أن يتقلص هذا المخزون الاحتياطي خلال موسم 2026/27. تفيد USDA أن المخزونات الكبيرة المنقولة تساعد في توفير الإمدادات في بداية العام، لكن الطلب القوي من المتوقع أن يستنزف المخزونات العالمية للقمح (-2%) والأرز (-2%) والذرة (-7%) . من المتوقع أن تبلغ مخزونات الحبوب الخشنة النهائية 309 مليون طن متري، بانخفاض 20 مليون طن متري عن العام السابق .

هذا يعني أن المخزون الاحتياطي كبير لكنه ليس غير محدود. إذا ظهرت خسائر في المحاصيل مرتبطة بالنينيو، سيمتصها السوق من مخزون آخذ في الانخفاض بالفعل.

العامل المفاجئ: الأسمدة

خلق الصراع في إيران ضغطًا إضافيًا منفصلًا على الإمدادات. منذ بدء العمل العسكري في أواخر فبراير 2026، أدى الإغلاق شبه الكامل لمضيق هرمز إلى تعطيل شحنات الأسمدة التي تمثل 25% إلى 35% من الأمونيا واليوريا المتداولة عالميًا .

ارتفعت أسعار اليوريا بنحو 40% إلى أكثر من 700 دولار للطن المتري في الأسابيع التالية للهجوم، ارتفاعًا من حوالي 487 دولارًا قبل الصراع . حذر رئيس شركة يارا (Yara)، إحدى أكبر شركات الأسمدة في العالم، من أن الإمدادات الغذائية العالمية قد تواجه اضطرابات شديدة إذا طال أمد الصراع .

يؤطر JRC التابع للاتحاد الأوروبي الخطر الرئيسي كتأثير مشترك: النينيو وارتفاع أسعار المدخلات في وقت واحد . تؤدي تكاليف المدخلات المرتفعة إلى تقليل قدرة المزارعين على الاستجابة للصدمات المناخية بالأسمدة أو الري أو تدابير حماية الغلة الأخرى. عندما يتوافق العاملان، يمكن أن تنتج نفس الصدمة المناخية تأثيرًا أكبر على السوق.

ينص تقرير توقعات السلع الأساسية لـ Citi Research على أن "مخاطر أسعار الزراعة تميل بشكل كبير إلى الارتفاع خلال 6-12 شهرًا القادمة"، مستشهدًا بالتهديد المزدوج للإغلاق المطول لمضيق هرمز وسوء الأحوال الجوية المرتبط بالنينيو . يحذر تحليل JPMorgan بالمثل من أن إمدادات الأسمدة أصبحت أضيق في الوقت الذي تهدد فيه النينيو بإضافة ضغط مناخي، مما يزيد من خطر انخفاض الإنتاج وزيادة تضخم أسعار الغذاء .

الصورة المجمعة لأسعار الغذاء

من الواضح أن ميزان المخاطر يميل نحو ارتفاع الأسعار، لكن التوقيت والحجم غير مؤكدين. يلخص الجدول أدناه القوى المتصارعة:

حذر خبراء التنبؤ من المنتدى الاقتصادي العالمي إلى JRC التابع للاتحاد الأوروبي من أن المزيج يمكن أن ينتج صدمة أوسع في أسعار الغذاء عبر 2026/27 . يشير مكتب أبحاث Interactive Brokers إلى أن أسوأ تأثير على الإمداد لم يظهر بعد في البيانات: يستغرق نقص الأسمدة موسم نمو كامل ليظهر في الغلة، ويبلغ ضرر النينيو على الإنتاج ذروته عادة بعد 6-12 شهرًا من الحدث نفسه .

الخلاصة: توفر المخزونات العالمية شبه القياسية من الحبوب حاجزًا مؤقتًا كبيرًا، لكن من المتوقع أن يتقلص هذا المخزون الاحتياطي مع انخفاض مخزونات القمح والأرز والذرة. إذا أصبحت النينيو معتدلة إلى قوية بينما تظل تكاليف المدخلات مرتفعة، فقد ينتج عن المزيج صدمة أوسع في أسعار الغذاء عبر 2026/27 — خاصة في المحاصيل والمناطق المعرضة بالفعل لعجز هطول الأمطار أو أنماط الطقس المتغيرة.