الأسواق الآسيوية تنهار بعد إشارات «الصقور» من الفيدرالي بقيادة كيفن وارش

الاجتماع الأول للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تحت رئاسة كيفن وارش لم يشهد أي تغيير في سعر الفائدة، لكنه حمل رسالة شديدة التشدد (هوكيش) هزت الأسواق الآسيوية. ففي 17-18 يونيو 2026، صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بالإجماع على تثبيت سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند نطاق 3.50%–3.75% للاجتماع الرابع على التوالي، مع إزالة كافة العبارات التي كانت توحي بإمكانية خفض الفائدة في المستقبل . وبدلاً من ذلك، يتوقع تسعة من 18 مسؤولاً الآن رفعاً واحداً للفائدة على الأقل بحلول نهاية العام، كما رفع الفيدرالي توقعاته للتضخم لعام 2026 إلى 3.6%. وأظهرت أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة في أكتوبر بنسبة 60.7% .

وكانت النتيجة موجة بيع واسعة النطاق تجنبت المخاطرة: هبط مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ إلى أدنى مستوى له منذ يوليو 2025، وتراجع الوون الكوري الجنوبي إلى ما بعد حاجز 1,530 مقابل الدولار، وسجل الرينغيت الماليزي أدنى مستوى له في ستة أشهر، كما انخفض مؤشر نيفتي للقطاع التكنولوجي في الهند بنسبة 1.58% مع عمليات بيع حادة لأسهم التكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة .

ماذا فعل الفيدرالي بالضبط (ولماذا كان مهماً)

كان قرار تثبيت الفائدة متوقعاً على نطاق واسع، حيث كانت أداة CME FedWatch تشير إلى احتمال 99% لعدم إجراء أي تغيير قبل الاجتماع . كانت المفاجأة بالكامل في التوجيه المستقبلي للفيدرالي (Forward Guidance). فقد أزال البيان الختامي للاجتماع إشارة طويلة الأمد كانت تفيد بأن معظم أعضاء اللجنة يدعمون تخفيف السياسة النقدية . وكان البيان الجديد، الذي بلغ نحو 130 كلمة فقط (مقارنة بـ 341 كلمة في الشهر السابق)، يلتزم ببساطة بـ