قمة أشباه الموصلات: إيرادات TSMC التاريخية، وعد التسعير الذكي، وتقنية CoPoS الثورية

تؤكد هذه الأرقام أن السباق العالمي لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بين المؤسسات لا يزال يشكل ريحاً خلفية قوية ومستدامة لأكبر مصنع رقاقات بالقطعة في العالم .

تحذير الرئيس التنفيذي الصريح: "لا يمكننا إنتاج أكثر مما ننتجه"

خلال الاجتماع السنوي للمساهمين في مدينة هسينشو في 4 يونيو 2026، قدم رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي سي. سي. وي توقعات قاتمة إلى جانب النتائج المالية المذهلة. حذر وي من أن إمدادات TSMC العالمية من الرقاقات لن تتمكن من تلبية الطلب الذي يغذيه الذكاء الاصطناعي "لفترة طويلة جداً"، وأن عنق الزجاجة الأساسي ليس في طلبات الشراء، بل في الطاقة الإنتاجية نفسها .

"نحن نعمل بجد كبير، لكن الطلب مرتفع ولا يمكننا إنتاج أكثر مما ننتجه،" هذا ما قاله وي للمساهمين، مؤكداً أن سعة عقد التصنيع المتقدمة مباعة بالكامل فعلياً، وأن الطلب يتجاوز قدرتنا الإنتاجية الحالية بنسبة تتراوح بين 25% و 30% . من المتوقع أن يستمر هذا النقص الهيكلي حتى مع دخول المزيد من طاقات التصنيع حيز التشغيل في الولايات المتحدة خلال السنوات القليلة المقبلة .

استراتيجية تسعير: انضباط لا جشع

رسم وي خطاً فاصلاً واضحاً بين نهج TSMC والارتفاعات السعرية الحادة التي يشهدها قطاع رقاقات الذاكرة. لقد استبعد بشكل قاطع فرض نفس النوع من الزيادات السعرية المفاجئة والمتقلبة، واصفاً القرار بأنه التزام بعلاقات طويلة الأمد مع العملاء .

"هذا ليس مستداماً. نحن نركز على بناء الثقة على المدى الطويل،" قال وي، مميزاً نموذج أعمال TSMC عن التسعير الفوري القائم على السوق .

لكن هذا لا يعني أن الأسعار ثابتة. فعندما سُئل مباشرة إذا كان يرغب في رفع الأسعار، رد وي: "أود فعل ذلك... ما زلنا بحاجة لجني الأرباح،" مشيراً إلى أن التعديلات السعرية التدريجية مطروحة على الطاولة . تشير التقارير إلى أن TSMC تخطط لزيادات سعرية بنسبة 5–10% لعُقَد المعالجة المتقدمة في 2026، مدفوعة بالضغوط التضخمية على المواد والمعدات وتكاليف التصنيع .

الخلاصة: أسعار TSMC سترتفع بثبات وبشكل متوقع، وليس بشكل مفاجئ—وهي إشارة بالغة الأهمية لسلسلة توريد الإلكترونيات بأكملها.

القفزة الكبرى القادمة: داخل تقنية التغليف CoPoS

بعيداً عن أزمة الطاقة الإنتاجية الحالية، تستعد TSMC لتحول جوهري في كيفية تجميع أقوى رقاقات الذكاء الاصطناعي. تقنية التغليف المتقدمة من الجيل التالي، والتي تدعى CoPoS (Chip-on-Panel-on-Substrate)، في طريقها بشكل متسارع للإنتاج الضخم في النصف الثاني من عام 2028، وفقاً للمحلل البارز مينغ-تشي كو وتقارير صناعية متعددة .

ما هي تقنية CoPoS؟

CoPoS هي حل للتغليف على مستوى الألواح (FOPLP)، وتمثل خروجاً جذرياً عن رقاقة السيليكون الدائرية التقليدية بقطر 300 ملم التي كانت معيار الصناعة لعقود. بدلاً من ذلك، تستخدم ألواحاً مستطيلة كبيرة—عادةً بقياس 310مم × 310مم في المرحلة الحالية—لتجميع الرقاقات .

تتضمن العمارة التقنية ركيزة أساسية من الزجاج مع طبقات بناء من فيلم ABF (فيلم أيينوموتو للبناء) على كلا الجانبين. الرقاقات نفسها تجلس على سطح هذه الطبقات، وتتولى التوصيلات البينية طبقة إعادة توزيع (RDL) على جانب الرقاقة وطبقات ABF نفسها . يمكّن هذا التصميم من خلق حزم ضخمة ومعقدة يستحيل بناؤها فعلياً بتقنية CoWoS الحالية (رقاقة على رقاقة على ركيزة).

لماذا هذا مهم للذكاء الاصطناعي

التحول من الرقاقات الدائرية إلى الألواح المربعة يحل عنق زجاجة تصنيعي حاسم للجيل القادم من مسرعات الذكاء الاصطناعي. تبلغ نسبة استخدام المساحة في رقاقة دائرية بقطر 300 ملم حوالي 57% فقط. بينما يرفع لوح مربع بقياس 310مم × 310مم هذه النسبة إلى أكثر من 87%، مما ينتج عنه أكثر من خمسة أضعاف المساحة القابلة للاستخدام .

لهذا أثر كبير على حجم الإنتاج. فبالنسبة لرقاقة كبيرة مثل وحدة معالجة الرسوميات من فئة B200 من إنفيديا، قد تنتج ركيزة CoWoS القياسية حوالي 4 وحدات. بينما يمكن للمساحة نفسها على لوح CoPoS أن تنتج ما بين 9 و16 وحدة، مما يحسن اقتصاديات التصنيع بشكل هائل .

صُممت CoPoS بشكل واضح للحزم فائقة الضخامة التي تتجاوز 9.5 أضعاف حجم القناع الضوئي القياسي - وهي أنظمة غير متجانسة ضخمة جداً لدرجة لا يمكن بناؤها بأدوات اليوم . هذه هي بالضبط أنواع الرقاقات المطلوبة لنماذج الذكاء الاصطناعي في العقد القادم.

الهدف: وحدة معالجة الرسوميات "Feynman" من إنفيديا

تشير تقارير متعددة، بما فيها تقارير المحلل مينغ-تشي كو، إلى أن عمارة وحدة معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي من إنفيديا، والتي تحمل اسماً رمزياً هو Feynman، هي المنتج المرشح ليكون الأول الذي يستخدم CoPoS . بينما أشارت شائعات مبكرة لفترة وجيزة إلى رقاقات إنتل من الجيل التالي، فإن الإجماع الحالي يحدد إنفيديا بشكل قاطع على أنها العميل الرئيسي .

من المتوقع أن تقرن إنفيديا عمارة Feynman مع عقدة المعالجة المتقدمة A16 من TSMC، والمقرر أن يبدأ إنتاجها الضخم في النصف الثاني من 2026، لإطلاق الرقاقة المستهدف في 2028 . من خلال تأمين وصول مبكر إلى كل من عملية A16 وتقنية التغليف CoPoS الجديدة، تعمل إنفيديا على تدعيم خندق تنافسي لعدة سنوات في سوق عتاد الذكاء الاصطناعي .

جدول زمني إنتاجي عالمي

الجدول الزمني للتطوير قيد التنفيذ بالفعل، مع جهود متوازية في تايوان والولايات المتحدة:

• خط تجريبي (تايوان): يتم إنشاء خط CoPoS التجريبي في منشأة لونغتان، وتديره الشركة التابعة VisEra. بدأ تسليم الأدوات لفرق البحث والتطوير في فبراير 2026، ومن المقرر اكتمال الخط التجريبي بالكامل بحلول يونيو 2026 . من المتوقع بدء الإنتاج التجريبي في أواخر 2026 إلى أوائل 2027، يليه التحقق من العمليات في 2028 .
• الإنتاج الضخم (تايوان): من المخطط أن يبدأ الإنتاج الضخم في منشأة TSMC الجديدة في شيايي بين النصف الثاني من 2028 و 2029 .
• التوسع في الولايات المتحدة: تخطط TSMC لإنشاء منشأة مخصصة لتغليف CoPoS في أريزونا، مع استهداف مرحلة ما قبل الإنتاج لنهاية 2027 والإنتاج الضخم في 2029. يمثل هذا تحولاً استراتيجياً لتأمين كامل سلسلة توريد حوسبة الذكاء الاصطناعي على الأراضي الأمريكية .

الأهمية الاستراتيجية

CoPoS ليست مجرد وسيلة لخفض التكاليف؛ إنها سلاح استراتيجي دفاعي وهجومي في آنٍ معاً. إنها تمدد ريادة TSMC الساحقة في مجال التغليف المتقدم، حيث يقدر المحلل كو أن هذه الميزة التنافسية ستظل واضحة حتى حوالي عام 2032 . بالنسبة لصناعة الذكاء الاصطناعي، ستفتح الباب لفئة جديدة من المسرعات الأكبر حجماً والأكثر قوة بما يتجاوز حدود التقنيات الحالية، مما يبقي قانون مور حياً في عصر نماذج الذكاء الاصطناعي العملاقة.