داخل ربع إنفيديا القياسي: كيف أشعلت بنية الذكاء الاصطناعي التحتية نموًا تاريخيًا

هذه العوامل مجتمعة أدت إلى طفرة في الطلب على منصات الحوسبة المعتمدة على وحدات معالجة الرسوميات (GPU) التي تنتجها إنفيديا، والتي أصبحت معيارًا فعليًا لتدريب وتشغيل النماذج الكبيرة.

60.4 مليار دولار من وحدات الحوسبة فقط

داخل قطاع مراكز البيانات، جاءت معظم الإيرادات من منتجات الحوسبة.

فقد حققت هذه الفئة 60.4 مليار دولار من الإيرادات، بزيادة 77٪ على أساس سنوي و18٪ مقارنة بالربع السابق.

وتُستخدم هذه الأنظمة في:

• تدريب نماذج اللغة الكبيرة (LLMs)
• تشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي
• تشغيل عناقيد حوسبة ضخمة داخل مراكز البيانات السحابية

مع تضخم حجم النماذج وتعقيدها، تحتاج الشركات إلى آلاف أو حتى عشرات الآلاف من وحدات GPU المتصلة معًا، وهو ما وضع إنفيديا في موقع المورد الأساسي للبنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي عالميًا.

الشبكات أصبحت محرك نمو ثانٍ

لا يمكن لعناقيد الذكاء الاصطناعي العمل بكفاءة دون نقل بيانات سريع جدًا بين المعالجات، ولهذا السبب شهدت تقنيات الشبكات التابعة لإنفيديا نموًا هائلًا.

بلغت إيرادات الشبكات داخل قطاع مراكز البيانات 14.8 مليار دولار، بزيادة 199٪ على أساس سنوي و35٪ مقارنة بالربع السابق.

وتشمل هذه التقنيات:

• شبكات InfiniBand عالية السرعة
• محولات الشبكات عالية النطاق
• الاتصالات البصرية المتقدمة بين الخوادم

هذه التقنيات تسمح لآلاف وحدات GPU بالعمل معًا كمنظومة واحدة عند تدريب النماذج الضخمة.

ربحية قوية وإعادة أموال للمساهمين

رغم التوسع السريع، حافظت إنفيديا على مستويات ربحية مرتفعة جدًا.

من أبرز الأرقام المالية في هذا الربع:

• الهامش الإجمالي (GAAP): 74.9٪
• الهامش الإجمالي غير المعدل (Non‑GAAP): 75.0٪
• ربحية السهم غير المعدلة: 1.87 دولار
• صافي الدخل وفق GAAP: نحو 58.3 مليار دولار

كما أعادت الشركة نحو 20 مليار دولار للمساهمين عبر إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.

وأقرت الإدارة أيضًا:

• برنامج إعادة شراء أسهم إضافي بقيمة 80 مليار دولار
• زيادة التوزيع النقدي للسهم من 0.01 دولار إلى 0.25 دولار

أي أن التوزيع النقدي ارتفع بنحو 25 ضعفًا مقارنة بالمستوى السابق.

توقعات الربع القادم: 91 مليار دولار

بالنسبة للربع التالي، تتوقع إنفيديا تحقيق إيرادات تقارب 91 مليار دولار (±2٪).

اللافت أن هذا التوقع لا يفترض أي إيرادات من حوسبة مراكز البيانات في الصين بسبب قيود التصدير المفروضة على بعض رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

ورغم ذلك، تشير التوقعات إلى استمرار النمو القوي بفضل الطلب من مناطق وأسواق أخرى حول العالم.

تحول استراتيجي بعيدًا عن الألعاب

عكست إنفيديا هذا التحول الضخم في نموذج أعمالها عبر إعادة تنظيم تقاريرها المالية إلى منصتين رئيسيتين:

• Data Center (مراكز البيانات) – يركز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
• Edge Computing (الحوسبة الطرفية) – ويشمل الحواسيب الشخصية والألعاب والروبوتات والسيارات والمنصات الذكية

هذا التغيير يعكس حقيقة أن إنفيديا لم تعد مجرد شركة بطاقات رسومية للألعاب، بل أصبحت المزوّد الأساسي للبنية التحتية للحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي عالميًا.

الصورة الأكبر: سباق عالمي لبناء بنية الذكاء الاصطناعي

توضح نتائج الربع الأول أن نمو إنفيديا مرتبط مباشرة بما يصفه بعض التنفيذيين بأنه أكبر توسع في بنية الحوسبة التحتية منذ عقود.

فالشركات والحكومات حول العالم تبني الآن مراكز بيانات ضخمة مخصصة للذكاء الاصطناعي، وهذه المراكز تحتاج إلى:

• آلاف وحدات GPU
• شبكات فائقة السرعة
• منصات برمجية متخصصة

وهي المجالات التي تتفوق فيها إنفيديا حاليًا.

ومع تجاوز إيرادات مراكز البيانات وحدها 75 مليار دولار في ربع واحد، أصبح واضحًا أن مركز ثقل الشركة المالي انتقل بالكامل تقريبًا إلى اقتصاد الذكاء الاصطناعي العالمي.