Cycles تجمع 8.7 ملايين دولار لبناء شبكة مقاصة تحافظ على الخصوصية في أسواق الكريبتو

المشكلة في تسوية معاملات الكريبتو اليوم

لا تزال أسواق العملات الرقمية تعتمد بشكل كبير على التسوية الثنائية (Bilateral Settlement)، أي أن كل صفقة أو دفعة تُسوّى مباشرة بين طرفين.

هذا النموذج يخلق عدة تحديات في الأسواق الرقمية:

• الحاجة إلى توفير سيولة كبيرة مسبقاً لتنفيذ الصفقات
• توزيع الأموال عبر حسابات ومنصات متعددة
• زيادة مخاطر الطرف المقابل والتسوية خصوصاً أثناء تقلبات السوق

ترى Cycles أن كثيراً من هذه الالتزامات يمكن مقاصتها عبر شبكة من المشاركين قبل تحويل الأموال فعلياً، ما يقلل حجم رأس المال الذي يجب تحريكه.

كيف تعمل شبكة المقاصة لدى Cycles؟

تصمم Cycles شبكتها باعتبارها شبكة مقاصة مفتوحة تجمع الالتزامات بين عدة أطراف مثل شركات التداول والمنصات وأنظمة المدفوعات.

بدلاً من تسوية كل معاملة على حدة، تقوم الشبكة بحساب الالتزام الصافي لكل مشارك بعد إجراء المقاصة بين جميع المعاملات داخل الشبكة.

هذا النهج يُعرف باسم المقاصة متعددة الأطراف (Multilateral Clearing)، وهو أسلوب يستخدم أيضاً في الأسواق المالية التقليدية لتقليل حجم الأموال اللازمة لتسوية مجموعة كبيرة من المعاملات.

تعتمد بنية النظام على مزيج من التقنيات المتقدمة:

• خوارزميات المقاصة متعددة الأطراف: لموازنة الالتزامات بين عدد كبير من الأطراف دفعة واحدة.
• بيئات التنفيذ الموثوقة (TEEs): بيئات عتادية آمنة تعالج البيانات المالية الحساسة دون كشفها.
• إثباتات المعرفة الصفرية (ZKPs): تقنيات تشفير تسمح بالتحقق من صحة العمليات دون كشف المعلومات السرية.

وبذلك يمكن للمشاركين التأكد من صحة التسوية مع الحفاظ على خصوصية الأرصدة والصفقات والأطراف المقابلة.

تقليل مخاطر السيولة والتسوية

من خلال مقاصة الالتزامات قبل التسوية الفعلية، تهدف Cycles إلى:

• خفض متطلبات السيولة: تقليل الأموال التي يجب حجزها أو نقلها.
• تقليل مخاطر الطرف المقابل: تقليص عدد الالتزامات المفتوحة بين المؤسسات.
• رفع كفاءة رأس المال: تمكين الشركات من تسوية معاملات أكثر باستخدام رأس مال أقل.

وتحاول الشركة معالجة مشكلة هيكلية في أسواق الكريبتو، حيث تؤدي السيولة المجزأة ونماذج التسوية التقليدية إلى زيادة المخاطر التشغيلية وتقييد رأس المال.

منتجات Cycles

Cycles Prime

منتج Cycles Prime هو حل مقاصة مخصص للمؤسسات وشركات التداول. يتيح للمشاركين مقاصة وتسوية الالتزامات فيما بينهم بشكل خاص دون الكشف عن بياناتهم المالية الحساسة.

Cycles Pay

أما Cycles Pay فهو تطبيق مدفوعات موجه للشركات والأفراد. تستخدم المعاملات فيه إثباتات المعرفة الصفرية لحماية بيانات مثل الأرصدة وسجل المعاملات، مع الحفاظ على إمكانية التحقق عند الحاجة.

شركاء الإطلاق الأوائل

تطلق Cycles بنيتها التحتية للمقاصة المؤسسية بالتعاون مع شركتين بارزتين في سوق الأصول الرقمية:

• Lynq
• FalconX

وتهدف هذه الشراكات إلى دعم تشغيل الشبكة في مراحلها الأولى واختبار نموذج المقاصة باستخدام نشاط تداول حقيقي.

لماذا قد تكون شبكات المقاصة مهمة لأسواق الكريبتو؟

تعتمد الأسواق المالية التقليدية منذ عقود على غرف المقاصة التي تجمع الالتزامات بين المؤسسات لتقليل المخاطر النظامية وتحسين كفاءة التسوية.

تحاول Cycles نقل هذا المفهوم إلى عالم العملات الرقمية مع الحفاظ على مبادئ البلوكتشين مثل اللامركزية والخصوصية.

وإذا نجح النموذج، فقد يسمح للمشاركين في السوق بتسوية حجم أكبر من المعاملات باستخدام رأس مال أقل، ما قد يحسن السيولة والاستقرار في أسواق الأصول الرقمية.