نقص ذاكرة HBM يرفع أسعار رقائق الذكاء الاصطناعي الصينية ويعقّد استبدال إنفيديا

ذاكرة النطاق الترددي العالي، المعروفة اختصاراً بـHBM، أصبحت نقطة اختناق حاسمة في سوق مسرّعات الذكاء الاصطناعي في الصين. فالنقص العالمي يرفع كلفة المكونات أمام مصنّعي الرقائق المحليين، بينما تقيد الضوابط الأميركية التي أُعلنت في ديسمبر/كانون الأول 2024 وصول الصين إلى أنواع متقدمة مشمولة من هذه الذاكرة. النتيجة: أسعار استرشادية أعلى، وتوافر أشد ضيقاً، وطريق أكثر صعوبة أمام استبدال أنظمة إنفيديا ببدائل مصنّعة محلياً. 11819

الأسعار التي جرى الإبلاغ عنها

أفادت رويترز بأن هواوي رفعت السعر الاسترشادي لبطاقة المسرّع Ascend 950DT إلى أكثر من 250 ألف يوان صيني، أي نحو 37,255 دولاراً. ويمثل ذلك زيادة تراوح بين 20% و50% عن الأسعار المعروضة على العملاء قبل شهرين، بحسب شروط العقد. 119

كما رفعت كامبريكون، وفقاً للتقارير، السعر الاسترشادي لمسرّعها من الجيل التالي، الذي يحمل تسمية مؤقتة هي 690، بنسبة بين 20% و30% مقارنة بالمستوى المعروض قبل شهرين. ولا تتيح المصادر المتاحة تثبيت سعر مطلق موثوق باليوان لهذا المنتج. 12

وأفادت رويترز أيضاً بزيادات أسعار لدى شركتي MetaX وIluvatar CoreX، إلى جانب هواوي وكامبريكون، مع ارتفاع كلفة HBM وضيق الإمدادات. لكن التقارير العامة المتاحة لا تقدم جدولاً موثوقاً للأسعار حسب منتجات الشركتين. 119

وتشير تقارير ثانوية إلى أن سعر Ascend 950PR من هواوي تجاوز 80 ألف يوان، مقابل نحو 60 ألف يوان في وقت سابق من 2026، وأن سعر Ascend 910C تجاوز 110 آلاف يوان، مقابل نحو 90 ألف يوان في بداية العام. وتعني هذه الأرقام زيادات تقارب 30% و22% على الترتيب، لكنها أقل توثيقاً في المقتطفات الأولية المتاحة من أرقام 950DT وكامبريكون 690؛ لذا ينبغي التعامل معها كمؤشرات سوقية مُبلّغ عنها، لا كأسعار قائمة مؤكدة. 91213

لماذا تجعل قيود التصدير الأزمة أشد في الصين؟

في 2 ديسمبر/كانون الأول 2024، أعلنت وزارة التجارة الأميركية ضوابط جديدة على HBM، ووصفتها بأنها عنصر أساسي لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيل الاستدلال على نطاق واسع. وتشمل الضوابط ذاكرة HBM ذات المنشأ الأميركي، وبعض الذاكرة المصنعة خارج الولايات المتحدة والخاضعة لقواعد «المنتج الأجنبي المباشر» الخاصة بالحوسبة المتقدمة؛ فيما بدأ الامتثال لبعض البنود في 31 ديسمبر/كانون الأول 2024. 18

وتوضح مواد صادرة عن خدمة أبحاث الكونغرس الأميركي أن الحزمة أضافت قيوداً تشمل الصين على HBM وذاكرة DRAM ومعدات تصنيع أشباه الموصلات المستخدمة في التغليف المتقدم. 17

وبحسب رويترز، زاد اعتماد صانعي الرقائق الصينيين على قنوات السوق الرمادية لتأمين الإمدادات بعد تشديد القيود. قد يوفر ذلك بعض الكميات، لكنه يضيف كلفة وحالة من عدم اليقين. وتثبت الأدلة المتاحة وجود هذا الاعتماد، لكنها لا تثبت متوسط علاوة سعرية محدداً في السوق الرمادية أو إجمالي الكميات المشتراة عبرها. 19

HBM لا ترفع الكلفة فقط، بل تحدد ما يمكن شحنه

ليست HBM مكوناً هامشياً؛ إنها جزء أساسي من مسرّعات الذكاء الاصطناعي المتقدمة. وعندما تصبح الإمدادات شحيحة، يضطر مصنعو الرقائق إلى شراء الذاكرة بكلفة أعلى، أو تقليص الشحنات، أو إعادة تصميم المنتجات وفق الذاكرة المتاحة، أو إعطاء الأولوية لمنتجات وعملاء محددين. 18

وهذا يفسر لماذا قد يصعب نشر مسرّع محلي على نطاق واسع حتى عند توافر المعالج نفسه. فكلفة الذاكرة الأعلى ترفع سعر النظام عند التسليم، بينما يؤدي نقص HBM إلى خفض عدد اللوحات التي يمكن تصنيعها وشحنها فعلياً. ووصفت رويترز زيادات الأسعار بأنها دليل على انتقال أثر نقص HBM العالمي إلى مساعي الصين لنشر بدائل محلية لإنفيديا. 119

ولا تدعم المصادر المتاحة ادعاءً محدداً بأن Iluvatar CoreX خصصت حصة أو كمية معرفة من الإمدادات لصالح ByteDance. لذلك لا ينبغي التعامل مع هذا الادعاء بوصفه حقيقة مثبتة استناداً إلى الأدلة المتوفرة.

ماذا نعرف عن خارطة طريق Ascend من هواوي؟

خططت هواوي لشحن نحو 750 ألف وحدة من Ascend 950PR في 2026، وفق مصادر رويترز. وقد أُرسلت عينات للعملاء في يناير/كانون الثاني، وكان متوقعاً أن يبدأ الإنتاج الكمي في الشهر التالي، على أن تبدأ الشحنات الكاملة في النصف الثاني من 2026. وذكرت رويترز أن نسخة تستخدم ذاكرة DDR التقليدية كانت مقدرة بنحو 50 ألف يوان، في حين تبلغ كلفة نسخة أسرع مزودة بذاكرة HBM نحو 70 ألف يوان. 33

أما Ascend 950DT الأعلى أداءً، فتضعه التقارير في نطاق الإتاحة التجارية خلال الربع الرابع من 2026. وقالت هواوي إن 950DT مصمم لاستخدام تقنية الذاكرة HiZQ 2.0، مع 144 غيغابايت من الذاكرة وعرض نطاق يبلغ 4 تيرابايت في الثانية. 3435

ومع ذلك، يبقى توسيع المعروض هو التحدي الأصعب. فقد أفادت رويترز بأن القيود على رقائق الذكاء الاصطناعي المحلية المتقدمة ستستمر خلال مرحلة رفع الإنتاج، وأن تحسن التوافر بصورة أوسع مرهون ببدء شحن عُقد Ascend 950 الفائقة على نطاق واسع. 32

ماذا يعني ذلك لجهود الصين لاستبدال إنفيديا؟

استراتيجية الصين في الذكاء الاصطناعي هي، بالتالي، تحدٍ يتعلق بإمداد النظام كاملاً وليس بتصميم شريحة المنطق فقط. فالمسرّعات تحتاج إلى ذاكرة وتغليف وقدرات تصنيع وسلاسل توريد مؤهلة. ويزيد شح HBM فاتورة المكونات، وقد يضع سقفاً لحجم العتاد الذي يمكن نشره، بما يجعل البدائل المحلية أقل اقتصادية أو أقل توافراً لمشغلي الخدمات السحابية ومطوري الذكاء الاصطناعي. 11819

ويخلق هذا الضغط حافزاً قوياً لبناء قدرات محلية في الذاكرة. وقد يعزز ذلك الموردين الصينيين على المدى الطويل، لكنه لا يزيل فوراً قيود التصنيع والتأهيل التي تجعل إنتاج HBM المتقدمة على نطاق واسع مهمة صعبة.

وبالنسبة إلى شركات الذاكرة الكورية الرائدة، يعزز الندرة الأهمية الاستراتيجية لطاقة إنتاج HBM. فشركة SK Hynix هي المورد الرئيسي لـHBM لدى إنفيديا، واستحوذت، بحسب رويترز نقلاً عن Counterpoint، على 57% من سوق HBM. 40 لكن استمرار الأسعار المرتفعة وحاجة الصين إلى بدائل يخلقان أيضاً حوافز لمنافسين جدد ولسلاسل توريد محلية.

إلى متى قد يستمر الضغط؟

لا تقدم المواد المتاحة تاريخ انتهاء محدداً ومدعوماً بالمصادر لنقص HBM. فإضافة الطاقة الإنتاجية تستغرق وقتاً، وتبقى التوقعات مرتبطة بطلب الذكاء الاصطناعي، ومعدلات العائد الإنتاجي، وسرعة دخول المصانع الجديدة وطاقة التغليف إلى الخدمة.

وأقوى إشارة متاحة بشأن المدة هي أوسع من HBM نفسها: إذ قال تشوي تاي-وون، رئيس مجموعة SK، في مارس/آذار 2026 إن نقص رقائق السيليكون عالمياً قد يستمر حتى 2030، لأن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي ما زال يتجاوز المعروض. وربط تحديداً إنتاج HBM باستهلاك كبير لرقائق السيليكون. 40

ولا ينبغي قراءة ذلك كتوقع حاسم بأن تبقى HBM شحيحة بالدرجة نفسها حتى 2030. لكنه يدعم استنتاجاً مفاده أن ضغط الإمدادات الحالي ذو طبيعة هيكلية، لا اضطراب عابر، وأن الوصول إلى الذاكرة سيظل عاملاً حاسماً في تنافسية مسرّعات الذكاء الاصطناعي الصينية خلال السنوات المقبلة.