لماذا لا تتسابق سامسونغ لزيادة عدد رقائق DRAM في سباق ذاكرة الذكاء الاصطناعي؟

لا تتعامل سامسونغ مع نقص ذاكرة الذكاء الاصطناعي باعتباره سباقًا بسيطًا لزيادة عدد الرقاقات التي تبدأ تصنيعها داخل المصانع. فبدلًا من توسيع السعة الاسمية بأقصى سرعة، تركز الشركة على الانتقال إلى الجيل السادس من DRAM، المعروف باسم 1c، وعلى تحسين العائد الإنتاجي والإنتاجية.

الهدف هو إخراج عدد أكبر من منتجات HBM4 القابلة للبيع من كل رقاقة جيدة، من دون زيادة مساحة المصانع والسعة الاسمية بالوتيرة نفسها. لذلك قد تبدو خطة سامسونغ محدودة على الورق، لكنها قد تكون محاولة محسوبة لتحويل خطوط الإنتاج القائمة إلى ذاكرة أعلى كثافة وأكثر ربحية قبل الالتزام بتوسعة ضخمة جديدة.

نمو سعة سامسونغ يتباطأ بوضوح بعد 2026

تضع توقعات مبنية على بيانات شركة أومديا، نقلتها ChosunBiz، سعة سامسونغ السنوية من DRAM عند نحو 7.695 مليون رقاقة في 2025، و8.175 مليونًا في 2026، و8.28 مليونًا في 2027. ويعني ذلك نموًا يقارب 6% في 2026، قبل أن يتباطأ إلى نحو 1.3% فقط في 2027. 2

وهذه الأرقام تقيس السعة على أساس الرقاقات التي تدخل التصنيع، لا عدد حزم HBM النهائية أو كمية وحدات الذاكرة التي تستطيع سامسونغ بيعها. لذلك لا تعكس مقارنة عدد الرقاقات وحدها التأثير الكامل للانتقال إلى عقدة تصنيع جديدة.

فالهدف الاقتصادي من عقدة 1c هو إنتاج عدد أكبر من بتات الذاكرة، ومن المنتجات المتقدمة المطابقة للمواصفات، من كل رقاقة جيدة. كما أن سامسونغ لا تتخلى عن التوسع كليًا؛ فقد تحدثت تقارير عن تحويل بعض خطوط الإنتاج وتركيب معدات جديدة لزيادة سعة 1c، بالتوازي مع تقارير عن استهداف الشركة زيادة كبيرة في إنتاج HBM خلال 2026. 35

لماذا قد يكون العائد الإنتاجي أهم من عدد الرقاقات؟

تمر صناعة HBM4 بعدة مراحل متتابعة، تبدأ بتصنيع قوالب DRAM بنجاح، ثم معالجة الوصلات الرأسية عبر السيليكون (TSV)، وتكديس القوالب وربطها، ثم اختبار حزمة الذاكرة المكتملة. وأي مشكلة في مرحلة واحدة قد تقلل عدد المنتجات القابلة للبيع الناتجة من الرقاقة الأصلية. 22

لهذا السبب، فإن ضخ عدد أكبر من الرقاقات في عملية إنتاج غير مستقرة قد يؤدي إلى تراكم المنتجات قيد التصنيع وارتفاع الهدر، من دون زيادة مماثلة في عدد حزم HBM النهائية.

ويضيف الانتقال إلى 1c تحديًا آخر. فالتقارير تميز بين عائد تصنيع شريحة DRAM نفسها وبين العائد الفعلي لمنتج HBM4 المكتمل. وقد يصل تصنيع قالب DRAM إلى مستوى ناضج، لكن ذلك لا يعني تلقائيًا أن منتج HBM متعدد الطبقات جاهز للإنتاج الكمي المربح. 28

وتوضح تقارير تحسن عائد HBM4 لدى سامسونغ أهمية استقرار العملية. فقد ذكرت تقارير قطاعية أن العائد كان أقل من 60% عند بدء الإنتاج الكمي في فبراير 2026، ثم اقترب من 80% بحلول أغسطس. 1721 وهذه تقديرات نقلتها مصادر في الصناعة وليست كشفًا محاسبيًا كاملًا من سامسونغ، لكنها تشرح لماذا قد يكون رفع العائد أكثر قيمة من إضافة سعة اسمية جديدة فورًا.

سامسونغ لا تزال أكبر سعةً، لكن SK hynix تقترب

وفق التوقعات نفسها المبنية على بيانات أومديا، تبلغ سعة SK hynix السنوية نحو 6.06 مليون رقاقة في 2025، و6.66 مليونًا في 2026، و7.29 مليونًا في 2027. 2

وبناءً على هذه الأرقام، تصبح أفضلية سامسونغ التقريبية:

• 1.635 مليون رقاقة في 2025
• 1.515 مليون رقاقة في 2026
• 990 ألف رقاقة في 2027

أي أن الفجوة تضيق تدريجيًا خلال الفترة، ولا تنخفض مباشرة من 1.64 مليون رقاقة إلى 990 ألفًا في 2026. وتظل سامسونغ أكبر وفق مقياس سعة الرقاقات، لكن SK hynix تنمو بوتيرة متوقعة أسرع.

مع ذلك، لا تتحدد إمدادات HBM بعدد الرقاقات وحده. فالاعتماد من العملاء، وتنفيذ عمليات التغليف، واستقرار الإنتاج، والقدرة على التسليم المنتظم عوامل لا تقل أهمية عن مدخلات التصنيع. وقد وصفت تقارير SK hynix بأنها المورد الرائد لـ HBM لدى عملاء رئيسيين في مجال الذكاء الاصطناعي، في حين تعمل سامسونغ على تحسين موقعها في سوق HBM4. 1324

وتمنح هذه الأفضلية SK hynix ميزة إذا أعطى عملاء الذكاء الاصطناعي الأولوية للإمدادات المعتمدة والمتاحة فورًا. أما رهان سامسونغ، فهو أن تحسين عائد 1c وHBM4 قد يتيح لها إنتاج كمية أكبر من الذاكرة القابلة للبيع من قاعدة مصانع مستقرة نسبيًا.

ما الذي قد تكسبه سامسونغ من هذه الاستراتيجية؟

إنتاج أكبر من المصانع الحالية

إذا حسّنت سامسونغ عدد قوالب 1c الجيدة في كل رقاقة، ورفعت عائد حزمة HBM4 المكتملة، فقد ينمو الإنتاج الفعلي بوتيرة أسرع من عدد الرقاقات التي تبدأ تصنيعها. وهذا من شأنه خفض تكلفة كل بت وتحسين الاستفادة من السعة المركبة بالفعل.

تقليل مخاطر التوسع المفرط في DRAM التقليدية

قد يساعد التوسع المنضبط أيضًا في تجنب إضافة سعة كبيرة من DRAM التقليدية عند ذروة دورة الذاكرة، ثم مواجهة تراجع في الطلب أو الأسعار. ومن خلال تحويل الخطوط بشكل انتقائي إلى منتجات أعلى كثافة وقيمة، تحتفظ سامسونغ بقدر أكبر من المرونة إذا تغيرت ظروف السوق.

استعادة موقعها في ذاكرة الذكاء الاصطناعي

تكتسب HBM4 أهمية استراتيجية لأنها تقع في قلب سلاسل توريد مسرّعات الذكاء الاصطناعي. ويشير التحسن المبلغ عنه في عائد HBM4، من أقل من 60% في بداية الإنتاج إلى نحو 80% لاحقًا في 2026، إلى أن التعلم التصنيعي قد يعزز قدرة سامسونغ على المنافسة في سوق HBM المتميزة. 17

وإذا تحقق ذلك، فلن يكون الناتج مجرد زيادة في السعة، بل انتقالًا من التفوق في عدد الرقاقات الاسمي إلى إنتاج HBM موثوق ومعتمد وقابل للتسليم.

مخاطر انتظار تحسن العملية

تملك هذه الاستراتيجية هامشًا ضيقًا للخطأ. فإذا تحسن عائد 1c أو عمليات تجميع HBM أو اعتماد العملاء بوتيرة أبطأ من المتوقع، فقد تخسر سامسونغ وقتًا ثمينًا بينما تواصل SK hynix إضافة السعة. وقد تواجه الشركة أيضًا مفاضلة صعبة بين توفير DRAM التقليدية وتخصيص الموارد لـ HBM وذاكرة الخوادم.

كما تفرض تحويلات الخطوط تكلفة قصيرة الأجل، إذ تحتاج المعدات ومناطق الإنتاج إلى التعديل لتناسب العملية الجديدة. وقد يؤدي ذلك إلى تقليص الإنتاج المتاح مؤقتًا، حتى إذا كان الهدف طويل الأجل هو رفع كثافة البتات وتحسين الإنتاجية.

وهناك أيضًا خطر توقيت السوق. فقد يظل الطلب على الذكاء الاصطناعي قويًا في الوقت الذي لا تزال فيه سامسونغ تثبت استقرار عملياتها. وفي هذه الحالة، يمكن لـSK hynix الاستفادة من نمو السعة الأسرع وخبرتها الراسخة في HBM للفوز بعقود يصعب استعادتها لاحقًا.

لماذا يمتد نقص الذاكرة إلى ما هو أبعد من HBM؟

لا يقتصر تأثير طفرة الذكاء الاصطناعي على HBM؛ إذ يعيد مصنعو الذاكرة توزيع سعة الرقاقات والمعدات وموارد التغليف والهندسة نحو HBM ومنتجات الخوادم. وقد ربطت تقارير قطاعية هذا التحول بارتفاع حاد في أسعار DRAM التقليدية. 37

وتوقعت TrendForce ارتفاع أسعار عقود DRAM التقليدية بنسبة 58–63% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني من 2026، بعد زيادة متوقعة قدرها 90–95% في الربع الأول. 46 وهذه توقعات سوقية وليست نتائج مضمونة، لكنها توضح كيف يمكن لنقص يتمحور حول بنية الذكاء الاصطناعي التحتية أن يصل إلى الحواسيب والخوادم والأنظمة التي لا تستخدم HBM مباشرة.

لذلك لا يُحل القيد بمجرد الإعلان عن سعة رقاقات إضافية. فالخطوط الجديدة تحتاج إلى معدات، وتحويلات، واعتماد، وتشغيل بعوائد مقبولة. وإلى أن تكتمل هذه المراحل، قد يؤدي تحويل الإنتاج إلى ذاكرة الذكاء الاصطناعي إلى تقليص المعروض من المنتجات التقليدية.

ماذا يعني ذلك لمشتري أجهزة الذكاء الاصطناعي؟

أصبحت الذاكرة قضية تتعلق بتكلفة النظام وتوافره في بنية الذكاء الاصطناعي، لا مجرد مكوّن منفرد. ونقلت Tom’s Hardware عن تقرير لـBloomberg وتوقعات محللين أن Nvidia حذرت بعض العملاء الرئيسيين من أن أنظمة Grace Blackwell وVera Rubin التي ستشحن في بداية 2027 قد تصبح أغلى بأكثر من 15%، مع ارتفاع تكاليف الذاكرة بين أبرز العوامل المحركة. 32

وقد تؤدي تكاليف الذاكرة الأعلى إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي لمزودي الخدمات السحابية، وجعل نشر أنظمة الذكاء الاصطناعي أكثر تكلفة للمشترين الأصغر. وسيختلف الأثر الدقيق على أسعار المستخدمين النهائيين بحسب تكوين النظام وعقود الموردين، لكن الاتجاه واضح: توافر الذاكرة أصبح جزءًا من اقتصاديات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، وليس مجرد مسألة تخص مكوّنًا واحدًا.

الخلاصة: رهان على الجودة لا على الأرقام الاسمية

من الأفضل فهم تباطؤ نمو سعة DRAM لدى سامسونغ باعتباره استراتيجية لتحسين العائد ومزيج المنتجات، لا دليلًا على تراجع الطلب. فالشركة تراهن على أن DRAM الأعلى كثافة بتقنية 1c، إلى جانب تحسن عائد HBM4، سيولدان كمية أكبر من المنتجات ذات القيمة والقابلة للبيع من كل رقاقة.

هذا الرهان منطقي اقتصاديًا، خصوصًا إذا استمر عائد HBM4 في التحسن، لكنه ينطوي على مخاطر تنفيذية مرتفعة. فما زال على سامسونغ تحويل مكاسب العملية إلى شحنات منتظمة ومعتمدة، في وقت تزيد فيه SK hynix سعتها بوتيرة أسرع ويظل السوق الأوسع يعاني نقص الذاكرة.

لذلك، فإن المؤشر الأهم الذي ينبغي مراقبته ليس عدد رقاقات سامسونغ وحده، بل مزيج من عدد القوالب الجيدة لكل رقاقة، وعائد حزمة HBM4 المكتملة، وحجم العملاء المعتمد، والبتات التي تم تسليمها فعليًا. فإذا تحسنت هذه المؤشرات أسرع من السعة الاسمية، فقد يتحول ما يبدو تريثًا من سامسونغ إلى ميزة تنافسية. أما إذا لم يحدث ذلك، فقد تصبح أفضلية الشركة المتبقية في عدد الرقاقات أقل أهمية من سرعة توسع SK hynix.