تغيير ملحوظ في نظرة المستثمرين للبيتكوين.. بلاك روك تؤكد انفصاله عن الأسهم

انفصال البيتكوين عن الأسهم: تطور "صحي"

تتبع ميتشنيك قصة الانفصال إلى أوائل عام 2026. في البداية، بدأ البيتكوين يتحرك بشكل مستقل عن الأسهم الأميركية، وهو اتجاه أضر بأدائه النسبي في البداية لأن أسهم الذكاء الاصطناعي كانت تحلق عالياً بينما كان البيتكوين يتداول بشكل ثابت أو منخفض . لكن الاختبار الحقيقي جاء في يوليو، عندما تعرضت أسهم الذكاء الاصطناعي لـ"تراجع كبير" وتفوق البيتكوين في الأداء بشكل ملحوظ .

وقال ميتشنيك: "هذا الانفصال صحي لأنه جزء من الفرضية التي يراها كثيرون حول البيتكوين كأداة تنويع وتحوط محتمل ضد بعض المخاطر في بقية المحفظة" .

موقف بلاك روك يبني على أبحاث طورها ميتشنيك لأكثر من عام: البيتكوين لا يتحرك بشكل متطابق مع الأسهم، وخلال فترات الضغط في أسواق الأسهم، أظهرت العملة في بعض الأحيان ارتباطاً بمؤشر ناسداك 100 يصل إلى -0.43 .

تدفقات الصناديق كدليل ملموس

تحول المشاعر ليس مجرد كلام. صناديق البيتكوين الفورية في أميركا اجتذبت حوالي 853.5 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 7 أغسطس، وهو أقوى أسبوع تدفقات لها منذ منتصف أبريل . صندوق بلاك روك الخاص للبيتكوين، IBIT، استحوذ على أكثر من 80% من هذا المجموع، حيث وصف ميتشنيك التدفقات المتجددة بأنها علامة ملموسة على أن المستثمرين المؤسسيين "يشترون في الانخفاض" .

يبقى IBIT أكبر صندوق فوري للبيتكوين في أميركا بصافي أصول بلغ 48.51 مليار دولار حتى 7 أغسطس . بيانات التدفقات تظهر خصائص الاحتفاظ طويل الأجل بدلاً من المضاربة، مما يؤكد نضوج البيتكوين كأداة تنويع وتحوط .

السياق السعري وماذا بعد

البيتكوين يتداول في نطاق يتراوح بين حوالي 60,000 دولار و65,000 دولار لأكثر من شهرين، وكانت العملة منخفضة بنحو 30% منذ بداية العام حتى أوائل أغسطس . على الرغم من هذا الانخفاض، أشار ميتشنيك إلى توقعات بأن السعر قد يرتفع "بشكل كبير" من مستوياته الحالية .

ماذا يعني هذا للمستثمرين

تصريحات ميتشنيك مهمة لأن بلاك روك تدير أصولاً تزيد عن 10 تريليونات دولار، وصندوقها IBIT هو المؤشر الرئيسي لوصول المؤسسات إلى البيتكوين. مزيج الانفصال عن الأسهم، وعودة تدفقات الصناديق، والتأكيد الصريح على قدرة البيتكوين على تنويع المحافظ، يشير إلى أن أكبر مدير أصول في العالم يرى البيئة السعرية الحالية المحدودة النطاق ليست ضعفاً، بل نافذة تراكم.

التحول "ملحوظ لكنه دقيق"، ليس إشارة شراء صارخة، بل اعتراف هادئ بأن فئة الأصول هذه تتطور في الاتجاه الذي ساعدت بلاك روك نفسها في تشكيله من خلال منتجات صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بها.