داخل محفظة إنفيديا الاستثمارية في الذكاء الاصطناعي بقيمة 43 مليار دولار

لم تعد إنفيديا (Nvidia) مجرد شركة تصنع الشرائح التي تشغّل أنظمة الذكاء الاصطناعي حول العالم. في السنوات الأخيرة بدأت تلعب دورًا ثانيًا مهمًا: مستثمر رئيسي في الشركات التي تبني أقوى نماذج الذكاء الاصطناعي.

في عام 2026 كشفت الشركة أن لديها نحو 43 مليار دولار من الاستثمارات في شركات ناشئة وتقنيات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في ميزانيتها العمومية. هذا الرقم يعكس تحوّلًا واضحًا في استراتيجية إنفيديا من مجرد مورد للبنية التحتية إلى لاعب مالي مؤثر داخل منظومة الذكاء الاصطناعي.

محفظة استثمارات ضخمة في شركات الذكاء الاصطناعي

أظهرت نتائج إنفيديا للربع الأول من سنتها المالية 2027 أن الشركة تحتفظ بحوالي 43 مليار دولار من الاستثمارات في شركات ناشئة تعمل في مجالات مثل نماذج الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للحوسبة المتقدمة.

هذا الحجم من الاستثمارات غير معتاد لشركة تصنيع رقائق. تقليديًا، تبيع شركات أشباه الموصلات منتجاتها للعملاء لكنها نادرًا ما تمتلك حصصًا بمليارات الدولارات في تلك الشركات نفسها. إنفيديا اختارت نهجًا مختلفًا: أن تكون موردًا وشريكًا ومستثمرًا في الوقت نفسه.

أكبر الرهانات: OpenAI وAnthropic

من بين أكبر استثمارات الشركة في مختبرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة:

• OpenAI: استثمار يقدّر بحوالي 30 مليار دولار في الشركة المطورة لـ ChatGPT.
• Anthropic: حصة تبلغ نحو 10 مليارات دولار في الشركة المطورة لنماذج Claude.

هذه الأرقام تعني أن إنفيديا ليست فقط مزودًا للبنية التحتية لتلك الشركات، بل أصبحت أيضًا مستفيدًا ماليًا مباشرًا من نموها وقيمتها السوقية.

حلقة تغذية راجعة تدعم أعمال الرقائق

الفكرة الأساسية وراء هذه الاستراتيجية بسيطة لكنها فعّالة.

عندما تستثمر إنفيديا في شركات الذكاء الاصطناعي أو شركات البنية التحتية للحوسبة، تستخدم تلك الشركات التمويل لتوسيع قدراتها في:

• تدريب النماذج الضخمة
• تشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي
• بناء مراكز بيانات جديدة

وهذه العمليات تحتاج إلى قدرات حوسبة هائلة تعتمد غالبًا على وحدات معالجة الرسومات (GPU) المتقدمة والشبكات عالية السرعة—وهي المجالات التي تهيمن فيها إنفيديا عالميًا.

النتيجة هي حلقة نمو متبادلة:

• إنفيديا تموّل شركات الذكاء الاصطناعي.
• هذه الشركات تبني بنية تحتية حاسوبية أكبر.
• البنية التحتية الجديدة تشتري المزيد من رقائق إنفيديا.

بهذه الطريقة يمكن للشركة الاستفادة مرتين: ارتفاع قيمة استثماراتها المالية، وزيادة مبيعاتها من العتاد الحاسوبي.

نتائج مالية قياسية تؤكد طفرة الذكاء الاصطناعي

الطلب الهائل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ظهر بوضوح في نتائج إنفيديا الأخيرة.

في الربع المنتهي في 26 أبريل 2026 (الربع الأول من السنة المالية 2027) أعلنت الشركة:

• إيرادات إجمالية: 81.6 مليار دولار، بزيادة 85٪ مقارنة بالعام السابق و20٪ مقارنة بالربع السابق.
• إيرادات مراكز البيانات: 75.2 مليار دولار، بزيادة 92٪ على أساس سنوي.

هذا القطاع—الذي يشمل رقائق الذكاء الاصطناعي وشبكات مراكز البيانات—أصبح المحرك الأساسي لنمو الشركة.

إعادة أموال ضخمة للمساهمين

بالتوازي مع النمو القوي، أعادت إنفيديا مبالغ كبيرة للمستثمرين خلال نفس الربع:

• نحو 20 مليار دولار عبر إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.
• الموافقة على برنامج إضافي لإعادة شراء الأسهم بقيمة 80 مليار دولار.
• رفع التوزيع النقدي ربع السنوي من 0.01 دولار إلى 0.25 دولار للسهم.

هذه الخطوات تعكس الثقة الكبيرة لدى الإدارة في استمرار الطلب القوي على البنية التحتية للذككاء الاصطناعي.

إشارة قوية للسوق… مع غموض حول الصين

رسالة النتائج للأسواق كانت مزدوجة:

• الطلب على الذكاء الاصطناعي ما زال قويًا للغاية مع استمرار شركات التكنولوجيا الكبرى ومختبرات الذكاء الاصطناعي في بناء مراكز بيانات ضخمة.
• في المقابل، السوق الصينية ما تزال غير واضحة، إذ استمرت إنفيديا في استبعاد إيرادات الحوسبة الخاصة بمراكز البيانات في الصين من توقعاتها للفترة القادمة بسبب القيود التصديرية وعدم وضوح الرؤية هناك.

الصورة الأكبر

استراتيجية إنفيديا توضح كيف أصبحت صناعة الذكاء الاصطناعي نظامًا مترابطًا للغاية.

فالشركة اليوم تجمع بين عدة أدوار في الوقت نفسه:

• المورد الأكبر لقدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي
• مستثمر استراتيجي في شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة
• مستفيد مباشر من الإنفاق الضخم على البنية التحتية

ومع استثمارات بعشرات المليارات وطلب قياسي على رقائقها، تضع إنفيديا نفسها في قلب كل طبقة تقريبًا من منظومة الذكاء الاصطناعي الحديثة—من الرقائق والبنية التحتية وصولًا إلى الشركات التي تبني النماذج نفسها.