طفرة الذكاء الاصطناعي ترفع الطلب على المعالجات المركزية… وإنتل عاجزة عن تلبية نصفه

قال الرئيس التنفيذي لإنتل، ليب-بو تان، خلال مؤتمر Splunk .conf26 إن الشركة قادرة على تلبية نحو نصف الطلب الذي يقدمه العملاء على المعالجات المركزية (CPU). وأشار إلى أن توسع استخدام الذكاء الاصطناعي في الاستدلال وتشغيل الأنظمة الوكيلة يضيف مصدراً جديداً للطلب، في وقت تحدّ فيه قيود التوريد، ومنها نقص ركائز التغليف، من سرعة زيادة الإنتاج. وهذا الطلب يضاف إلى الطلب على وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، ولا يعني أن الحاجة إليها تراجعت. 1418

كيف تزيد أنظمة الذكاء الاصطناعي الوكيلة الطلب على المعالجات؟

يمثل التدريب والاستدلال مرحلتين مختلفتين في عمل أنظمة الذكاء الاصطناعي. تؤدي وحدات معالجة الرسوميات دوراً محورياً في كثير من مهام التدريب وتشغيل النماذج، لكن هذه الأنظمة تحتاج أيضاً إلى حوسبة عامة لتنسيق العمل وإدارة تسلسل الخطوات والتحكم في المهام المحيطة بعملية الاستدلال. ومع انتقال التطبيقات إلى أنظمة وكيلة تنفذ سلسلة من الإجراءات، قد ترتفع الحاجة إلى المعالجات المركزية التي تتولى جانباً من هذا التنسيق. 2718

هذا هو تفسير جانب الطلب الذي طرحه تان لضغط المعروض. لكنه لا يثبت أن كل نظام وكيل يحتاج إلى المقدار نفسه من قدرة المعالجة، ولا أن المعالجات المركزية حلت محل الرسومية. لكل منهما دور مختلف في منظومة الذكاء الاصطناعي. 718

قيود التوريد لا تقتصر على مصانع إنتل

يشير تفسير تان أيضاً إلى اختناقات في سلسلة التوريد الأوسع. ومن نقاط الضغط التي ذكرها ركائز التغليف، إلى جانب صعوبة زيادة توافر المعالجات بالسرعة الكافية لتلبية طلبات العملاء. 425

وكانت إنتل قد تحدثت عن استمرار قيود التوريد في مناقشة نتائج الربع الثاني. وسجلت الشركة إيرادات بلغت 16.1 مليار دولار في ذلك الربع، بزيادة سنوية قدرها 25%، فيما أشار نص مكالمة النتائج إلى استمرار قيود المعروض رغم قوة الطلب. تعطي هذه الأرقام خلفية عن نمو الطلب، لكنها لا تكشف وحدها حصة كل مكوّن أو قيد إنتاجي في النقص. 2

رهان إنتل على التصنيع التعاقدي: تنويع للمصادر لا حل فوري

دعا تان إلى توزيع طلبات التصنيع على عدد أكبر من الشركات بدلاً من الاعتماد الكبير على مورد مهيمن واحد. وطرح أعمال إنتل في التصنيع التعاقدي بوصفها خياراً بديلاً عن شركة TSMC التايوانية، مع نمو الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي. 20

يتعلق هذا الطرح ببنية صناعة الرقائق ومصادر تصنيعها، لكنه لا يثبت أن مصانع إنتل التعاقدية قادرة على إنهاء نقص المعالجات أو معالجة شح ركائز التغليف فوراً. والفجوة المعلنة بين طلبات العملاء والمعروض تظل تحدياً في القدرة الإنتاجية، لا دليلاً على أن إنتل أغلقتها بالفعل. 12025

كيف انعكس الحديث عن الطلب على الأسهم؟

كان المستثمرون قد تفاعلوا مع قصة الطلب على المعالجات قبل 2 أكتوبر. فقد ارتفعت أسهم إنتل 12.1% في 21 سبتمبر، وسط تقارير ربطت مساعد «ميوز» للذكاء الاصطناعي من ميتا بتوقعات زيادة الطلب على المعالجات. وهذا يصف قراءة السوق للأخبار، ولا يثبت أن «ميوز» تسبب في نقص المعروض الذي تحدثت عنه إنتل. 9

وفي 2 أكتوبر، أظهرت بيانات السوق المتاحة ارتفاع سهم إنتل 4.17% عند الساعة 2:36 بعد الظهر بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، بينما أنهى سهم AMD الجلسة مرتفعاً 2.95%، وأغلق سهم Arm على ارتفاع 5.18%. لكن هذه الأرقام لا تمثل توقيتاً موحداً؛ فقراءة إنتل كانت خلال التداول، فيما تعكس أرقام الشركتين الأخريين الإغلاق، لذا لا يصح التعامل معها كجدول مقارنة لأسعار الإغلاق. 404246

وتقدم تقديرات المحللين مؤشراً منفصلاً ومتبايناً: فقد أورد تجميع نُشر في 2 أكتوبر متوسط سعر مستهدف لسهم إنتل يبلغ 114.54 دولاراً، ضمن نطاق من 75 إلى 200 دولار لدى المحللين الذين شملهم. هذه التقديرات ليست ضمانات، ويبرز اتساع نطاقها أن التفاؤل بشأن الطلب على المعالجات المرتبط بالذكاء الاصطناعي لم يبدد عدم اليقين بشأن آفاق الشركة. 44

الخلاصة

يجمع تفسير تان بين زيادة الطلب وقيد المعروض: فقد تضيف تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلي والاستدلال إلى أعباء المعالجة المركزية، لكن إنتل لا تستطيع حالياً تلبية كل الطلبات التي تتلقاها. ويصعّب نقص ركائز التغليف والقيود الأوسع في التصنيع توسيع المعروض. أما دعوة تان إلى تنويع التصنيع، فهي رهان على المدى الأطول لتوفير خيارات أكثر، وليست دليلاً على حل الفجوة الحالية. 141820