توقعات أكسنتشر تهدّئ مخاوف الذكاء الاصطناعي… وضغط الأسعار مستمر

قدّمت نتائج أكسنتشر للربع الرابع وتوقعاتها للسنة المالية 2027 إشارة مطمئنة للمستثمرين: الطلب على خدمات تقنية المعلومات ما زال قائمًا مع توسع الشركات في تبني الذكاء الاصطناعي. تجاوزت الإيرادات التوقعات، وفاقت الحجوزات الفصلية المبيعات، وأعلنت الشركة عن نمو متوقع. لكن الأرقام تكشف أيضًا عن ضغط على الأسعار، وعن دور ملحوظ للاستحواذات في نمو العام المقبل.6811

إيرادات وحجوزات أقوى من المتوقع

بلغت إيرادات أكسنتشر في الربع الرابع نحو 18.7 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين، فيما وصلت الحجوزات الجديدة إلى نحو 22.2 مليار دولار. وسجلت إيرادات الاستشارات 9.28 مليارات دولار، متخطية التوقعات أيضًا.69

أما للسنة المالية 2027، فتتوقع الشركة نمو الإيرادات بنسبة 3% إلى 6% بالعملات المحلية. وجاء التوقع أفضل مما كان المستثمرون ينتظرونه، فخفف القلق من أن تحل أدوات الذكاء الاصطناعي محل أعمال الاستشارات والخدمات التقنية التقليدية.38

ماذا تقول الحجوزات عن الطلب؟

تجاوزت الحجوزات إيرادات الربع، وهو مؤشر إيجابي إلى حجم الأعمال الجديدة التي فازت بها أكسنتشر. لكن الحجوزات ليست إيرادات محققة: فهي تعكس أعمالًا جديدة جرى الاتفاق عليها، ولا تحدد وحدها موعد تسجيلها أو مقدار ما سيتحول منها إلى مبيعات.

كما أن نمو إيرادات الاستشارات يشير إلى أن العملاء ما زالوا يشترون خدمات المشورة والتنفيذ إلى جانب تشغيل الأنظمة التقنية. وبصورة عامة، توحي النتائج بأن تبني الذكاء الاصطناعي قد يخلق أعمالًا لشركات الخدمات، حتى مع تغيّر طبيعة تلك الأعمال.68

صعود أسهم القطاع بعد النتائج

ارتفع سهم أكسنتشر بنحو 22% في جلسة التداول التي أوردتها رويترز. وصعد سهم كوجنيزانت بنحو 8% وآي بي إم بنحو 3% في التقرير نفسه.8 كما ارتفعت أسهم إنفوسيس وويبرو المتداولة في الولايات المتحدة؛ وقدّر تقرير سوقي مكاسب إنفوسيس بنحو 9% وويبرو بنحو 10%.19

تعكس هذه التحركات تحسنًا سريعًا في مزاج المستثمرين، لكنها لا تثبت أن جميع الشركات ستستفيد بالقدر نفسه من الذكاء الاصطناعي، ولا تعني أن مخاطر القطاع قد زالت.

الطلب مستمر، لكن الأسعار تتعرض للضغط

قالت أكسنتشر إن الأسعار كانت أقل في مجالات عديدة خلال الربع، مع سعي العملاء إلى الحصول على حصة من مكاسب الإنتاجية التي يتيحها الذكاء الاصطناعي. أي إن الطلب على مشروع ما قد يستمر، بينما تنخفض الإيرادات المحققة مقابل حجم العمل نفسه.8

وتتوقع الشركة أن تضيف الاستحواذات 2 إلى 2.5 نقطة مئوية إلى نطاق نمو الإيرادات المتوقع، البالغ 3% إلى 6% في السنة المالية 2027. وهذا يعني أن التوقعات تتضمن مساهمة مهمة من الشركات التي استحوذت عليها أكسنتشر، ولا تعكس نمو الأنشطة القائمة وحدها.11

لذلك، تبدو الصورة إيجابية بحذر: الطلب متماسك، لكن أثر مكاسب الإنتاجية في الأسعار، ومصدر النمو المتوقع، يظلان عاملين أساسيين.

شراكة أنثروبيك توسّع حضور أكسنتشر في الذكاء الاصطناعي

تُظهر شراكة أكسنتشر مع أنثروبيك جانبًا من توجهها في هذا المجال. تخطط الشركتان لتأسيس فريق من المقيمين المدمجين لتقييم نماذج أنثروبيك واختبارها، وتتوقع كل منهما استثمار ما لا يقل عن مليار دولار على مدى خمس سنوات في بناء ذكاء اصطناعي آمن.29

تعكس الشراكة سعي أكسنتشر إلى المشاركة في تقييم الذكاء الاصطناعي وتطبيقه، لا الاكتفاء ببيع خدمات الاستشارات التقليدية. لكنها لا تحدد وحدها مقدار الإيرادات التي سيحققها هذا العمل، ولا تزيل ضغوط الأسعار عن نشاط الشركة الأوسع.

إشارة مشجعة لا تحسم مستقبل القطاع

تقدم نتائج أكسنتشر إشارة أفضل مما كان المستثمرون يخشونه على المدى القريب: إيرادات تجاوزت التوقعات، وحجوزات قوية، وتوقعات باستمرار النمو. كما توضح مكاسب أسهم أكسنتشر وعدد من الشركات المنافسة كيف يمكن لنتائج شركة بارزة في القطاع أن تغيّر معنويات المستثمرين بسرعة.6819

لكن ربعًا واحدًا لا يحسم كيف سيعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل اقتصاديات الخدمات على المدى الطويل. فتراجع الأسعار، ومساهمة الاستحواذات في النمو المتوقع، يذكّران بأن زيادة الطلب لا تعني تلقائيًا ارتفاع الإيرادات من كل نوع من الأعمال.