طفرة صادرات الذكاء الاصطناعي في الصين تصطدم بسقف الرقائق

أين يظهر سقف سلسلة الإمداد؟

ضغط سلسلة الإمداد لا يظهر كانهيار مباشر في الصادرات. يظهر كحدّ على عدد الأنظمة الأعلى أداءً التي يمكن تجميعها وشحنها، وعلى الجزء الذي يمكن توطينه داخل الصين.

أوضح عنق زجاجة هو ذاكرة النطاق الترددي العالي HBM. فهذه الذاكرة عنصر أساسي في عتاد الذكاء الاصطناعي عالي الأداء لأنها تساعد المسرّعات على التعامل مع تدفق بيانات كثيف، وليست مجرد ملحق. تقارير نقلت عن SemiAnalysis تقول إن توسع الصين في أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي يُقيد بنقص HBM، وفي بعض الحالات أكثر من تقييده بطاقة تصنيع المعالجات المحلية . كما تضع ديلويت أدوات التغليف المشترك لذاكرة HBM ضمن التقنيات الحرجة المتأثرة بحواجز التجارة .

ثم تأتي مسرّعات الذكاء الاصطناعي، وهي الرقائق التي تنفذ الجزء الأكبر من عمليات التدريب والاستدلال. يوضح تحليل بروكينغز أن قيود التصدير الأميركية في 2022 و2023 حدّت من وصول الصين إلى رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة وأدوات تصنيع الرقائق المتقدمة، ودفعت بكين إلى حملة واسعة للاكتفاء الذاتي في أشباه الموصلات . ويقول تحليل ميتسوي لعام 2026 إن الولايات المتحدة سمحت لاحقًا بتصدير H200 من إنفيديا إلى الصين، لكنها أبقت الحظر على أكثر الرقائق تقدمًا، ما يعني وصولًا مضبوطًا لا خط إمداد مفتوحًا بالكامل .

أما شرائح السيليكون الخام، أو wafers، فهي نقطة مضيئة جزئية. فالتقارير تقول إن الصين تسعى إلى تأمين أكثر من 70% من احتياجاتها من الشرائح السيليكونية المتقدمة محليًا بحلول 2026 . هذا يقلل الاعتماد في طبقة أساسية من سلسلة الإنتاج، لكنه لا يعالج وحده اختناقات HBM أو التغليف المتقدم أو برمجيات أتمتة التصميم الإلكتروني EDA أو الطباعة الحجرية ومعدات تصنيع الرقائق الأخرى .

هل يستطيع الموردون المحليون سد الفجوة؟

تستطيع الصين التسارع في طبقات معينة أسرع من غيرها. بروكينغز يقول إن بكين تحاول توطين كل قطاع رئيسي تقريبًا من سلسلة أشباه الموصلات ردًا على ضوابط التصدير بقيادة الولايات المتحدة . وتوطين شرائح السيليكون مثال واضح . كما تشير تقارير إلى جهود صينية لتطوير إنتاج محلي من HBM3 وأدوات لتجميع طبقات HBM، لكنها تعرض التوطين الكامل لذاكرة HBM كمسار يمتد لعدة سنوات إذا استمر التقدم .

لكن السؤال ليس هل يمكن إيجاد بدائل جزئية، بل هل يمكن إنتاج البدائل الأعلى أداءً بمقياس تصديري. يجادل تحليل سياساتي أميركي بأن المسابك الصينية قوية في إنتاج الرقائق الناضجة، لكنها لا تزال غير قادرة على تصنيع الرقائق الأكثر تقدمًا بكميات معتبرة . وتتوقع ديلويت في 2026 أن تصبح تقنيات متعددة نقاط اختناق إضافية، بينها التصنيع الأمامي والخلفي للرقائق، والحفر، وترانزستورات gate-all-around، وبرمجيات EDA، وأدوات التغليف المشترك لذاكرة HBM .

لذلك تبدو الصورة غير متوازنة: الموردون المحليون أفضل وضعًا لاكتساب حصة في الرقائق الناضجة، وبعض مدخلات التصنيع، وشرائح السيليكون، وأجزاء من التغليف والتجميع. أما الاعتماد على الخارج في HBM، والمسرّعات الحدودية، ومعدات التصنيع المتقدمة، وسلسلة الأدوات الكاملة خلف الرقائق الحديثة، فمن غير المرجح أن يختفي في 2026 وفق الأدلة المتاحة .

ماذا يعني ذلك للصادرات؟

الأثر القريب الأجل يحمل مفارقة. القيود ونقص المكونات يحدان من الوصول إلى القطع اللازمة للعتاد الأعلى أداءً، لكنهما في الوقت نفسه يزيدان حافز الشركات الصينية والمخططين الحكوميين على الإسراع في الاستبدال المحلي . وطالما ظل الطلب العالمي على بنية الذكاء الاصطناعي قويًا، تستطيع الصين الاستفادة في الفئات التي تملك فيها قدرة تجميع ومكونات كافية . لكن مزيج الصادرات قد يعكس أكثر فأكثر ما تسمح به السلسلة، لا ما يطلبه المشترون فقط.

للمستثمرين وصناع السياسات والمشترين، أهم الإشارات العملية هي:

• توافر HBM: إذا بقيت HBM القيد الحاسم، فلن يتحول إنتاج المسرّعات المحلي بسهولة إلى أنظمة عالية الأداء مكتملة .
• توطين شرائح السيليكون: هدف تجاوز 70% من الإمداد المحلي يحسن المرونة، لكنه لا يلغي قيود الذاكرة المتقدمة والمعدات .
• سياسة المسرّعات: السماح المحدود بشرائح مثل H200 لا يساوي الوصول إلى أحدث المسرّعات بلا قيود .
• تقدم سلسلة الأدوات: توطين EDA والأدوات المرتبطة بالطباعة الحجرية والحفر والتغليف والتغليف المشترك سيحدد قدرة الصين على تجاوز الاستبدال الجزئي .

الخلاصة

طفرة صادرات الصين المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حقيقية: السلع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ساعدت في دفع صادرات أبريل/نيسان 2026 إلى مستويات قياسية، وأصبحت أشباه الموصلات وعتاد الحوسبة محركًا مهمًا للنمو . لكن الطفرة تصطدم الآن بأصعب طبقات سلسلة أشباه الموصلات. يستطيع الموردون المحليون تقليص الاعتماد على الخارج في مجالات محددة، خاصة شرائح السيليكون والرقائق الناضجة وبعض المعدات أو مراحل التجميع. أما الإحلال الكامل في 2026 للذاكرة المتقدمة الأجنبية، والمسرّعات الحدودية، وأدوات التصنيع المتقدمة، وغيرها من المدخلات الحرجة، فلا تؤيده الأدلة المتاحة .